周期波动、融资约束与企业研发投入研究

本文采用2009年~2013年我国上市公司的非平衡面板数据,通过固定效应模型检验周期波动与企业研发投入之间的关系,即企业研发投入周期性,并重点研究融资约束对企业研发投入周期性的影响。主要结论有:在不考虑融资约束时,企业层面的研发投入逆周期,即证实了机会成本理论。当允许以融资约束分组企业时,对受到融资约束的企业而言,逆周期性削弱。本文的研究对于理解经济周期波动与企业微观层面研发投入行为关系有重要意义。     

破解顺驰之谜

在传统企业看来，顺驰是一个异类，在顺驰看来，传统企业同样不可思议。因为，在传统企业看来最重要的东西，在顺驰并不重要，而在顺驰视为生命般重要的东西，在传统企业中却无足轻重。     

商业时代的冒险精神

顺驰以其极具逻辑性的商业模式，操作性极强的行为模式，不仅给地产企业，而且给整个正在生长中的商业力量，提供了一种可逾越常规的发展路径，并给这个时代的人们启迪了一种开放性的理念思维。     

关于真实票据融资与宏观经济运行顺循环关系的数学模型分析

票据市场理论认为,建立在真实交易基础上的票据,由于具有自偿性特点,其贴现融资与宏观经济运行周期之间具有所谓的顺循环关系,这种关系因其可以加剧经济周期效应而受到理论界的重视。近几年来我国票据市场快速发展,一方面对货币市场的发展起到了积极的促进作用,另一方面也因真实票据占比过高、真实票据融资累计发生额激增而面临顺循环问题,尽管其中的负面影响目前还没有非常明显的显现,但从长远看,对顺循环关系的分析研究是十分必要的。     

时讯·新品

“财富账户”打造财富平台，景顺长城：创造财富的起点，先锋等离子电视视觉超凡享受     

金融中介杠杆率的顺周期性——基于资产负债表规模的分析

2007年次贷危机引发了实体经济的衰退启发了学界对金融经济周期理论的研究。本文从资产负债表规模的角度来探讨金融中介杠杆率的顺周期性,在金融机构行为最优化的基础上,分析了金融中介通过调整资产负债表实现最优化杠杆水平的过程,并得出了金融中介顺周期的特性,同时阐述了金融中介资产负债表放大机制。此外,金融中介机构对未来的乐观估计导致了其调整杠杆率水平,并且愿意承担更多的风险投资。当风险不断累积,超过了金融体系的承受能力时,就会引发整个金融系统的崩塌。     

我国商业银行贷款损失拨备顺周期性及应对策略——基于16家上市银行的实证研究

基于已发生损失模型的拨备制度会加剧银行信贷的顺周期性,从而加剧金融体系的顺周期性。本文选取16家上市商业银行2004~2013年的数据,采用动态面板模型实证分析银行贷款损失拨备对信贷的影响。结果表明,我国商业银行贷款损失拨备计提具有明显的顺周期性,且存在利润操纵行为,应积极实施基于预期损失原则的动态拨备制度。     

公允价值会计的顺周期效应及其应对策略

自全球经济危机爆发以来,公允价值会计的顺周期效应就成为了业内的主要探讨话题之一。本文在阐释公允价值会计的顺周期的基础上,分析了公允价值会计顺周期效应的传到机制,结合当前经济的实际发展情况,分析了公允价值会计顺周期效应的应对策略,希望对相关领域的研究提供帮助。     

大采高综采工作面回采顺槽支护方案优化设计

2301大采高工作面是二采区首采工作面,其开采顺槽均采用"锚-网-索-钢带"联合支护。在回采过程中,顺槽围岩变形较明显;通过现场实测,掌握了23012巷表面围岩变形情况,其中顶底板移近量为395mm,其中底鼓量为325mm,占了顶底板移近量的82.3%;两帮移近量为475mm,煤壁侧和煤柱侧帮壁变形较均匀。分析认为,底鼓是影响23012巷稳定性的主要因素,应采取措施对底板进行控制。结合国内支护经验,决定采用锚杆对底板进行控制,通过数值模拟比较了普通锚杆和注浆锚杆的底板加固效果,确定采用注浆锚杆进行底板加固,并确定了注浆锚杆间排距为1300×950mm,每排打设5根注浆锚杆。     

以新《预算法》实施为契机解决“过头税”问题

正经济过热时延迟征税,经济放缓时征收"过头税"是我国税务征管中的老大难问题,主要缘于现行的《预算法》过度重视收支平衡,对各级税务机关实施税收任务考核。新《预算法》将于2015年1月1日起实施,要求建立跨年度预算平衡机制,将预算审核的重点向支出预算和政策拓展,为彻底解决预算执行"顺周期"问题提供了制度保障,为税务机关转变征管方式,依法征税提供了契机。一、积极开展新法宣传,提升财