内部资本市场功能异化与公司治理

内部资本市场缓解了企业集团的融资约束,提升了投资效率,但也增加了公司治理的难度。在缺乏有效公司治理机制的情况下,内部资本市场的功能部分地被异化为经理人寻租或控股股东进行“利益输送”的渠道。本文讨论了内部资本市场功能异化与公司治理的关系,分析了内部资本市场的部分功能异化的原因,提出了治理的建议。     

资本结构理论与经济发展:文献述评

在广大发展中国家的经济发展过程中 ,资本市场的发展与逐步走向完善 ,标志着其市场化进程进入了一个新阶段 ;而发展中国家普遍存在的市场不规范、信息不对称等现象又使得围绕资本结构的研究变得异常地多样化。本文从公共财政与税收、信息不对称、委托—代理关系、产业组织特征等角度对企业资本结构理论作了评述 ,同时探讨了企业资本结构问题研究的发展方向 ,期待着把这些理论成果融合到经济发展研究框架中去。     

圈点

新闻点评美国政府启动新一轮金融稳定计划3月23日,美国财政部公布了金融稳定计划的实施细节,宣布政府将从问题资产救助计划(TARP)中划拨750亿～1000亿美元,为私有资本购买金融机构问题资产提供担保,以吸引最多1万亿美元的购买需求。当日,这一重大利好引领美国股市飙升,道琼斯指数蹿高近500点。     

金融市场为轴心的后公司时代

当经济、社会、政治都围绕着金融市场的轴心转动,对人们是福还是祸呢?当汪丁丁断言中国社会正转型进入后工业社会,我们为即将到来的物质极度丰富的世界而憧憬不已的时候,杰拉尔德·戴维斯(GeraldF.Davis)的新书《市场的掌控:金融如     

危机后市场营销新趋势

在过去的三四年中,因为资本市场的火热,营销管理与创新的受重视程度普遍有所降低。直到危机发生并蔓延之中,我们感受到资本热度降低以后,人们开始重寻营销的出路,这也算营销回暖吧。     

吉林省国有企业资本结构分析及优化对策

吉林省国有企业资本结构中,普遍存在资产负债率过高、国有股比例偏大现象。企业资本结构与多方面的因素相关。吉林省国有企业在收益质量、收入增长率方面较薄弱,导致资本结构不合理,应从产权制度和公司治理入手,通过制度创新,在加大股权融资、提高收益质量和收入增长率等方面采取措施,以优化资本结构。     

解读多层次资本市场

证券市场的场内市场是核心,但不是证券市场的主体,不要把核心和主体搞混。主体是什么？从国内和国外来看,真正证券市场的主体应该是场外市场。比如说美国,美国现在全部的证券交易只有20％多的交易在场内进行,     

电建企业资本运营思路

随着电力体制改革逐步加深,电建企业生存的市场环境早已发生了深刻的变化。“主辅分离”大势所趋,企业内部资本低劣、经营方式单一、效益不佳。面对这条越走越窄的死路,必须积极开辟新的通道,努力将以生产经营为主的经营方式,尽快调整为生产经营和资本经营并重的方向,促使企业主动适应变化的市场;逐步过渡到以资产经营为主 ,     

中国化工：“和而不同”的海外并购

国际化经营不在于走出去还是引进来,关键要在获得海外企业的技术、管理、市场和资源的同时,最大程度地发挥与国内企业的协同效应,实现双赢、多赢。坚持国际并购的原则——“买得来、管得了、干得好、拿得进、退得出、卖得高”,通过海内外的整合与互补,在引进战投与资本市场融资时实现企业价值的提升。