波动性的高频指标对收益分布预测能力的影响分析——基于上证综指的高频数据

当今许多金融问题,例如VaR计算、期权定价等,都需要首先对收益率的分布特征有比较准确的描述。之前的研究发现衡量波动性的高频指标——已实现波动(realized volatility,RV)——可以帮助我们更好地预测收益率分布。文章探究这个结论是否适用于中国市场。     

弃风电采暖供应链利益的分配模式及优化研究

弃风电采暖是改善弃风现状,解决燃煤供暖污染问题的有效途径之一。为了提高由弃风发电厂和供暖企业组成的两级供应链的合作积极性和竞争力,在对供应链合作前后收益的比较下,构建了能使双方利益达到最大化的契约共享模型,并给出能够激励双方积极合作的利益分配区间。通过算例验证了模型对弃风电采暖供应链利益分配的合理性。研究结果表明该模型通过合理的利益分配,能够增加供应链整体效益,激发供应链成员合作的积极性,提高供应链在市场上的竞争力。     

网络购物环境下参考价格对购买意愿影响的研究

基于前景理论、适应-水平理论和同化-对比理论,构建了网络购物环境下参考价格、感知收益、感知风险以及购买意愿的概念模型,并利用451个样本的数据进行了实证检验.研究结果表明:内部记忆价格、外部刺激价格对感知收益、购买意愿具有正向影响作用,对感知风险具有负向影响作用,感知收益对购买意愿具有正向影响作用,感知风险对购买意愿具有负向影响作用,外部刺激价格对购买意愿的影响程度大于内部记忆价格对购买意愿的影响程度.     

企业其他综合收益列报与披露研究

随着市场经济建设不断完善,国家修订了关于其他综合收益会计准则,并结合国际会计准则,提出了其他综合收益的概念并且不断地完善其内容。本文通过对企业其他综合收益列报与披露的现状进行分析,揭露出发展中存在的问题及主要的成因,并根据现存问题提出相应的完善措施,进一步提高上市公司其他综合收益列报与披露的质量,从而为财务报告使用者对企业业绩判断提供参考依据。     

光伏电站资产证券化的探讨

近年来,随着清洁能源发展的需要以及政府对光伏发电产业的大力扶持,我国光伏发电产业取得了飞跃式的发展,但光伏发电项目融资难问题一直困扰整个产业.本文主要针对光伏电站资产证券化的融资方式的优势与存在的问题进行了探讨.     

谈判优势、控制权收益与大股东初始持股比例——来自中国865家村镇银行的经验证据

本文针对“主发起行制度”下,村镇银行大股东初始持股比例的现实差异和既有研究不足,基于公司治理理论和博弈分析思路,引入拓展的纳什谈判模型,从谈判优势和控制权收益相结合的视角,构建解释大股东初始持股比例形成机制的理论模型,进而运用中国865家村镇银行的数据,实证检验理论模型推论与假说发现:村镇银行创立阶段,大股东具有利用谈判优势,提高初始持股比例的倾向;控制权收益增加,对其具有抑制作用,且大股东谈判优势越强,这种抑制作用越明显,但并不会改变大股东追求较高初始持股比例的基本趋势.然而,从村镇银行发展角度出发,大股东应降低初始持股比例,尤其是在控制权收益较高、谈判优势较低情况下,更应如此,至少不应超出其所拥有的谈判优势.本文不仅直接支持了调低村镇银行大股东初始持股比例的政策,提出了完善我国村镇银行股权结构的对策建议,而且创新了公司股权结构形成机制研究视角,完善和深化了既有研究.     

新一代电信级综合业务管理系统探讨

随着新电信时代的来临,不管是传统电信服务商还是新的互联网业务服务商,都将面临巨大的机遇和挑战。业务的飞速发展,必须由先进可靠的业务管理及计费系统给予充分的保障。灵活有效的业务管理基础系统,能够帮助服务商轻松应对业务扩张和客户增长,并从中获取收益。     

权益法下长期股权投资收益的涉税处理分析

随着我国经济的发展和证券市场的开放,投资日益成为企业普遍性的资本运作活动,许多企业通过投资活动获得利益,以达到日常生产经营活动所不能达到的效果,同时,税法对投资所产生的利益也提出了纳税的要求,由于会计法规和税收法规对投资收益,尤其是长期股权投资收益确认的差异较大,使长期股权投资收益的涉税处理问题显得十分重要。本文试就此进行探析。     

趋势因子与股票横截面收益

本文采用2005年至2016年A股上市公司为研究样本,通过归一化的均线指标,构造了个股趋势因子。实证结果发现：该因子对股票横截面收益具有显著的解释能力,经过CAPM模型和Fama French三因子模型风险调整后依然存在显著的超额收益。