制度变迁、银企关系和扭曲的杠杆治理

该文将我国商业银行改革划分为商业化、市场化和股份化三个阶段.通过使用1994年到2003年的上市公司数据,我们发现我国上市公司的负债水平在逐步上升,但是企业盈利在不断下降.该文进而分析了在商业化和市场化两个阶段的银企关系.我们发现,借款较高的公司企业绩效较低,公司治理水平较差.银行贷款和经理代理成本的协同关系在银行市场化时期并没有得到改善.该文认为,现有的银行市场化举措没有能够从根本上解决银行坏账问题,而银行股份化是值得考虑的理论选择.     

违约风险与贷款定价:一个基于期权方法和软预算约束的新模型

由于忽视了软预算约束导致的"优先原则"不成立以及由此产生的还贷道德风险等现实问题,贷款定价传统期权方法在中国的适用性受到了影响。通过引入信贷合同效率,本文构造了二维违约风险,并据此建立了贷款定价的新模型。新模型解决了上述问题,得到以下结论:第一类与第二类违约风险的联动对贷款定价的影响是不确定的,第一类与第二类违约风险相关度越高则贷款定价越低,贷款期限与贷款定价之间的关系受违约风险构成的影响等。     

民营银行在银行业改革中的地位及发展思路

民营银行是当前倍受关注的话题,发展民营银行的重要性越来越多地被人们所认识.目前,管理层也在一定程度上开了"绿灯",比如,鼓励民间资本进入并主导城市商业银行,甚至希望民间资本收购"四大银行"的某些县支行,等等.但是,笔者以为,认识还有待进一步深化.     

引兰入汤隧洞通过极软岩断层的施工经验教训

以工程实践的内容，阐述了极软岩中断层的特点、性质及对隧洞工程施工的危害，总结了如何正确掌握通过这类断层的施工方法，战胜这一不良地质现象，以期将工程造价降至最低，并获取满意的施工进度。     

湿喷法水泥土搅拌桩在软土地基处理中的应用

东深供水改造工程是一宗大型的跨流域调水工程。部分箱涵线路布置在淤泥质土深达8～13m的地基上，需加固地基，提高承载力。在本工程中主要采用了湿喷法深层水泥土搅拌桩方案，技术可行又经济合理，在水利工程施工中，为一种较新的应用技术。     

水泥搅拌桩复合地基承载力的探讨

目前水泥搅拌桩法在我国已被广泛采用，并有规范的复合地基承载力计算公式。为此，对公式中有关参数的取值及判断标准提出一些看法。首先，规范中规定影响水泥土无侧限抗压强度qu值的因素主要是水泥含量和原料土的含水量；实际工程中影响因素还有水泥的拌和程度、原料的酸碱性、有机物含量、颗粒分布等等。影响桩间土折减系数β取值的因素，除了桩间土的软硬外，还有桩的长短。荷载试验承载力判定的影响因素，除以规范规定的变形控制标准外，荷载板尺寸越大，测出的单桩承载力越高，而规范中没有规定单桩承载力荷载试验标准，因此，不同的人得出的承载力值会不同。     

“硬分割”市场环境下的资产价格行为分析

当前经济的全球化在很大程度上是市场的全球化,而其中最主要的特征就是资本市场的全球化。由于资本市场交易方式比较方便、迅捷,于是很多的国内投资者开始走出国门进行国际市场的投资。但是各个国家存在的不同的法律、法规限制了这种国内、国际资本的投资方向与规模,这种限制一般称之为“硬分割”,这种分割行为是市场不完美的一种表现,但是这种现象是现实情况的一种反映,仔细研究这种市场环境下的资产价格行为具有重要的理论和现实意义。特别针对当前的人民币升值带来的资产价格变化,文中给出了理论上的严格分析。     

设立证券平准基金构建市场保障机制

我国证券市场尚处于发展初期，市场失灵与政府失灵同时存在，实现公平与效率的均衡，不仅需要法律与政策的“硬保护”，同样需要市场工具的“软保护”。以平准基金为主体，构建投资市场保障机制，实现政府对市场的有效调控，不失为解决当前市场矛盾与困境的一剂良方。     

我国中小企业融资的制度创新

信息不透明被认为是影响中小企业融资效率的一个最根本的因素。与成熟的，规攘较大的企业相比．中小企业的一个重要特点是财务信息不够标准与透明，这带来两方面的影晦一是中小企业公开披露的财务信息有限．二是财务信息对评价中小企业信用的作用相对有限。相对于财务信息．对评价中小企业信用更具意义的，是反映其真实经营状况的、大量丰富的“软信息”。这些“软信息”包括来自企业上下游用户的信息、