国外融资担保行业发展的经验及启示

由于世界各国经济社会发展状况的不同,中小企业融资担保制度在运作理念、运行机制等方面都存在较大的差异。本文通过介绍国外融资担保行业的发展概况,归纳国外担保机构的主要类型和融资担保项目品种,总结国外融资担保机构的制度建设与风险管理的经验,为我国的融资担保行业发展提供有益的启示。     

商业银行环境金融业务管理的国际经验及启示

在环境保护备受关注的背景下,环境金融业务开始成为金融机构拓宽市场、提升社会声誉的重要途径。发达国家商业银行在环境金融领域已经占有先机,不但在战略高度上重视环境问题,而且将环境金融理念与环境要求融入到金融政策制定、企业组织结构、业务操作流程、贷后监控等日常经营活动中。我国商业银行可以借鉴其经验,充分把握环境金融发展契机,推行要求更高的国际准则,创新环境金融产品与服务,完善内部环境管理体系,推动人才储备建设。     

市场一体化理论基础、国际经验与长三角区域发展困境与策略

促进市场一体化进程,加快构建商品和要素无障碍流动、公平竞争的现代经济体系,已成为长三角区域市场经济发展中的重大现实问题。为此,本文围绕市场一体化的内涵与理论基础、国外典型经验借鉴、长三角地区市场一体化发展的困境与策略展开讨论。研究结果表明,长三角地区市场一体化发展存在经济发展不平衡、交易市场同质化竞争现象明显、行政技术壁垒阻碍一体化进程、缺乏完善的协调体制机制、对外开放水平不平衡等问题。为此,本文提出要缩小经济差距、优化产业结构、打破壁垒、设立服务机构、提高对外开放程度等助推市场一体化发展的策略。     

高管法律执业经历、内部控制与上市公司违法行为研究

许多上市公司拥有法律从业背景的董事、监事、高管，知法懂法的他们可能会更加依法办事，但也有可能因为对法律的了解以及应对法律问题的自信而进行更多操控，导致公司更易卷入诉讼案件中。本文使用Logit模型，将上市公司按照是否存在内控缺陷进行分组，检验具备法律执业背景的高管所在公司是否更容易被卷入诉讼纠纷。实证和稳健性检验的结果均显示，管理层拥有法律执业经历人员比例越高的上市公司反而越容易卷入被起诉纠纷，但是更好的内部控制会削弱这种情况的发生。本文丰富了高管特质与企业表现相关研究，也为上市公司审慎选择公司高管、加强内部控制、规范经营行为提供了有益启示。     

地方官员涉农经历对农产品质量安全水平的空间溢出效应研究——来自中国地级市的证据

在农产品质量安全属地管理的背景下,从第一责任人地方官员视角研究农产品质量安全具有现实意义。文章基于2008-2018年中国地级市数据样本,结合烙印理论,从地区间策略互动视角研究了地方官员涉农经历对农产品质量安全水平的影响及空间溢出效应。研究发现:第一,使用零膨胀泊松模型检验显示,有涉农经历的地方官员对本地区的农产品质量安全水平的提升存在显著的正向影响,且这种正向影响具有持续性,并随着地方官员涉农程度的增加影响更加明显;第二,使用空间杜宾模型实证表明,地方官员涉农经历对邻近地区的农产品质量安全水平也具有正向的空间溢出效应;第三,进一步研究发现,在不同的经济规模、农业发展和农产品质量安全水平下,地方官员涉农经历对邻近地区的农产品质量安全水平空间溢出效应存在异质性,不同类型的涉农经历中乡镇工作经历的空间溢出影响最为显著。研究结果从地方官员的角度对提升区域农产品质量安全水平提供了理论支持和经验依据,可以通过涉农经历官员的交流任职或加强对官员涉农经历的培养,以期提升区域农产品质量安全水平。     

Money in a “Safe” place: Money anthropomorphism increases saving behavior

Saving has an important impact on consumers’ lives and life satisfaction. However, various indices indicate that consumers do not save enough. This research shows that a simple change in the perception of money by imposing humanlike characteristics (i.e., money anthropomorphism) can significantly increase savings. Specifically, we posit that imbuing money with humanlike characteristics can enhance both saving intention and real saving behavior because humanized money is considered to be capable of experiences such as pain or joy (perception of experiences) and, as a result, is more vulnerable and in need of protection (perception of vulnerability). By inserting money clipart or using first-perception language to describe money, we manipulate money anthropomorphism in six studies. In behavioral studies, we show that these money anthropomorphism manipulations increase real saving behavior by 18%. In addition, several alternative accounts, including warmth perception of money, autonomy toward money, perceived control over money, feeling guilty about spending money, and perceived importance of money, are ruled out. Furthermore, the results show that when the target account to keep money is considered risky, the positive money anthropomorphism on saving disappears. The findings provide important and practical implications for increasing personal savings.     

职业角色转换中多维度任职经历对技术创业企业绩效的影响

技术创业对社会高质量发展、初创企业知识和人才获取具有重要意义。多数创业者会经历技术员工到技术创业者的职业转换，完成任职组织到创业组织的流动过程。技术创业者相关研究主要关注流动后的情形，但根据高阶理论，流动前任职经历作为技术创业者的独特背景特征，势必通过个人特质影响创业企业重大战略决策和组织活动，并表现为绩效差异。鉴于此，以2009—2020年创业板上市的253家由技术员工创立的企业为样本，运用多元线性回归模型实证检验技术创业者流动前多维度任职经历对创业企业绩效的影响。结果表明：伴随流动，原结构资本消失且影响个人思维模式的国企工作经历显著负向作用于创业企业绩效；原结构资本依然有效且分别影响技术能力和眼光视野的非职务发明与海外工作研究经历显著正向作用于创业企业绩效；公司年龄负向调节非职务发明经历与绩效间关系；技术创业者创业前研发合作网络的中介中心度正向影响创业绩效。     

Fashion shopping on the go: A Dual-stage predictive-analytics SEM-ANN analysis on usage behaviour,experience response and cross-category usage

With the proliferation of mobile commerce, mobile shopping has become the buzzword in the electronic commerce industry. To examine the predictive factors that affect the usage behaviour, experience response, and cross-category usage in mobile fashion shopping, an integrated research framework, comprising of the Mobile Technology Acceptance Model and individual attributes in terms of lifestyle orientations was proposed. The quantitative data, derived from 500 qualified responses, collected through a survey questionnaire, was validated via a two-stage predictive-analytics SEM-ANN approach to identify the non-compensatory and non-linear relationship. All six of the ANN models showed consistent relationships and rankings with the SEM results. The findings imply that mobile commerce developers and designers should ensure that the functions provided can satisfy the evaluation criteria of users with different lifestyle orientations, whereby the advantages of the mobile commerce platforms should be highlighted in the marketing messages to drive first-time usage, as well as extended usage across different mobile commerce platforms (i.e., mobile sites and mobile applications) and product categories. From the theoretical perspective, the findings revealed the indirect influence of the individual attributes on the usage intention of innovative mobile technology. The research is also the first to adopt non-compensatory neural network analysis to compensate the linear SEM analysis in the study on mobile shopping of fashion products.     

中国机构投资者的学习机制研究——理性贝叶斯还是简单强化式学习

理论文献通常假设机构投资者遵循理性贝叶斯法则更新其信念,在此学习模式下,盈亏经验本身并不能直接影响机构行为。但该假设的合理性尚未得到实证研究的充分支持。中国新股发行中的抽签分配制度为检验上述命题提供了比较理想的随机实验机会。本文基于新股抽签分配数据,系统检验了随机的盈亏经验对机构投资行为的影响,结果发现:(1)机构投资者显著受制于幼稚的强化式学习机制的影响,即通过随机抽签在前期获得新股分配的机构(处置组)相对未获配机构(控制组),其下期参与新股申购的概率显著提高,并且前期收益率能够有效地强化这种盈利经历与参与概率之间的正向关系。(2)盈亏经验能够显著改变专业机构的估值信念,即前期通过随机抽签获得高收益体验的机构相对未获配机构,在后续新股询价过程中给出了显著更高的报价上调水平。(3)盈亏经验对机构行为产生影响的一种可能渠道是借助机构投资管理人的强化式学习过程,基于基金经理个人特征变量的调节机制研究表明,丰富的长期从业经验、高学历的教育水平以及多位基金经理的相互竞争都能在一定程度上缓解盈亏经历对基金行为的影响。本文基于随机实验的设计为经验与行为之间的因果关系提供了可信证据,证实了即使是被奉为理性投资者代表的专业机构也会受制于简单强化式学习的显著影响。