人才政策可以促进企业全要素生产率增长吗*——基于地方政府人才治理视角的研究

本文使用2001—2016年我国国家法律法规数据库中针对人才出台的地方性法规及部门规章对人才政策予以定量识别,并与上市企业数据进行匹配,实证检验了地方人才政策对企业全要素生产率的影响。研究发现,人才政策能够显著促进企业全要素生产率增长。具体而言,人才政策出台数量平均每增加1条,能够促进企业全要素生产率增长约0005。机制检验证明,人才政策通过提高企业技术创新水平和纠正人力资本在企业间的错配两条路径促进企业全要素生产率增长。此外,企业及行业异质性研究发现,人才政策对非国有企业及高技术产业全要素生产率的影响大于国有企业及非高技术产业。以上发现对于当前地方政府人才治理体系建设具有较大意义,对如何完善政府人才政策促进中国经济高质量发展也具有一定启示。     

国有机构投资者持股能提升企业投资效率吗?

具有国资背景的机构投资者,对于资本市场平稳发展具有重要意义。本文基于我国2015—2019年A股上市公司样本,考察持股对企业投资效率的影响。研究发现,持股显著提升了企业投资效率,并且该影响在代理冲突更严重和所处信息环境更不透明的公司中更加显著。机制检验表明,降低企业内外部信息不对称和代理成本是持股提升企业投资效率的重要渠道。进一步研究发现,国有机构投资者持股时间越长,对企业非效率投资的治理效果越好;细分国有机构投资者类型后发现,致力于长期维护资本市场稳定和上市公司长期健康发展的证金公司和汇金公司对企业投资效率的提升作用显著,但没有发现“救市”基金和外管局旗下的投资平台对企业投资效率有提升作用。研究结论从企业投资效率视角为国有机构投资者持股在微观企业日常经营中发挥的治理作用提供了新颖的经验证据,对进一步提高我国上市公司质量具有启示意义。     

气候变化视野中的自愿环境协议

气候变化问题的综合性和广泛性决定整个社会每一分子都直接或间接地对气候变化有不可分割的作用。传统环境治理思想过多地将环境管理和提高义务置于诸如政府、环保团体等公共利益卫道士之手,单纯依靠公共利益团体的力量在气候变化背景下已不足以形成有效的社会约束机制,许多高瞻远瞩的企业已意识到自身环境责任与社会形象的重要性,通过自我约束行为为缓解气候变化添砖加瓦,自愿环境协议为此提供了制度平台。国际上早已有将自愿环境协议作为气候变化应对战略的一项重要措施的实践,我国的相关试点工作也已悄然铺开。因此,如何正视自愿环境协议的柔性治理功能,以及如何促进其在我国气候变化应对机制中发挥正面作用,成为我国环境治理面临的新问题。     

中国医药上市企业公司治理结构与企业绩效关系的实证研究

选择了2007—2009年中国A股医药上市企业为研究样本,对中国医药上市企业公司治理结构与企业绩效的关系进行了实证研究。研究结果表明,中国医药企业公司治理结构与企业绩效之间存在着密切的关系,但同时也发现医药上市企业的董事会和监事会对提升企业绩效并没有充分发挥其应有的监督作用,管理层的激励机制也有待进一步改善。     

社会资本影响因素的经验研究

社会资本日益成为社会学、经济学、管理学和政治学等多学科共同研究的热点,不同学科的理论分析和经验研究都发现社会资本可以对经济增长、社会稳定及企业的发展起到很好的推动作用。但是对于社会资本的产生以及哪些因素可以提升企业的社会资本却没有较好的研究,笔者试图通过对上市公司的实证分析发现影响企业社会资本的内部与外部因素,以帮助企业能够有针对性地提升自己的社会资本。     

基于边际分析的内部控制监管适度性研究

内部控制与流程的关系是结构与功能的关系,流程是内部控制的唯一现实载体,内部控制是流程的多种固有功能之一。内部控制监管以强化流程治理功能为目标,但在客观上是对流程结构、流程功能和流程利益的全方位监管。内部控制监管本质上是流程监管,恰当的内部控制监管可以有效纠正管理者在流程设计上的机会主义行为,增进股东利益。但过度的内部控制监管则会损害股东利益,因此内部控制监管必须是适度的。     

基于DEA方法的上市公司财务治理效率评价

股权分置改革对中国资本市场和上市公司的影响深远。通过几年的实施,上市公司的财务治理发生了根本性的变化。为了衡量股权分置改革对上市公司财务治理的影响,使用数据包络分析法（DEA方法）计算评价公司财务治理的效率,明确影响财务治理的主要因素：机构持股,第一大股东持股,债权人治理,高管薪酬,独立董事制度。它们分别从财务治理结构、财务治理机制等方面影响财务治理效率,应成为公司改善财务治理的着手点。     

大国治理逻辑下地方公共收入机制的构建——基于公共物品有效供给分析

分税制框架下的现行地方公共收入机制,无论从增长效应还是从公平效应看,其制度设计均不利于促成地方政府有效供给公共物品。基于大国治理逻辑的一个理论基石是,促成公共物品有效供给的地方公共收入机制,需要融合独立性财权与权力制衡机制。据此,结合受益原则与支付能力原则,利于公共物品有效供给的地方公共收入机制构建,应在不触动当前政府间财政制衡设计的框架下,围绕权力确定、来源清晰,负担落实、征管优势、适度弹性原则,注重财产税、使用者费、地方公债三大收入形式的运用,并借助制度调整来增强地方独立性财权。     

公共治理理论视阈下抑制城市虚高房价的新思路

近年来,随着我国各大中城市房价不断上扬,房价虚高问题已成为关乎民生和社会稳定的重大问题。房价虚高问题是社会关注的热点、焦点问题,也是公共治理的难点问题。作为前沿理论形态,公共治理理论为抑制虚高房价提供了新观念、新思路与新方法,可以起到良好的功效。在公共治理理论视野下,要理顺各利益相关者的关系,扬长避短,群策群力,从而构建起抑制虚高房价的多元主体共治体系。     

关于提升我国上市公司市值管理水平的探讨

伴随着股权分置改革而出现的市值管理正被我国越来越多的上市公司所认知和实践,但由于市值管理是我国资本市场的新事物,许多上市公司还存在着不少认知和行动上的误区。上市公司应该从诚信、系统性规划、良好的公司治理、管理手段的创新、并购重组、做大做强主业、重视资本市场营销、＂社会责任＂意识、危机管理等方面更新市值管理观念。