我国会计信息质量变革与市场经济发展

市场经济的高速发展,对我国会计信息质量提出了更高的要求,也带来中国会计信息新的生成条件;同时,会计信息质量的变革也对市场经济的健康发展提供规范。本文就我国会计信息质量变革与市场经济发展的关系及其相互影响进行了探讨。     

Network externalities and long-run market shares

We study a dynamic duopoly model with network externalities. The value of the product depends on the current and past network size. We compare the market outcome to a planner. With equal quality products, the market outcome may result in too little standardization (i.e. too many products active in the long run) but never too much. The potential inefficiency is non-monotonic in the strength of the network effect, being most likely for intermediate levels. When products differ in quality, an inferior product may dominate even when the planner would choose otherwise, but only if the discount factor is sufficiently large     

融资成本、寻租行为和企业内部资本配置

本文构造了一个两层次委托代理模型,强调了外部资本市场和内部资本市场之间的相互作用,分析表明,资本配置扭曲和资本使用效率低下的关键是外部资本市场运作不完善对企业内部管理者的寻租行为的影响。本文的分析表明,融资成本偏低的外部资本市场不仅会促使企业CEO过分扩大融资规模,而且会加剧企业内部管理者的寻租行为,导致资本配置不当、投资缺乏效率的不良后果。本文的政策含义是,必须改变融资成本偏低的现状,并加强公司治理结构建设,才能解决我国企业融资过热、资本使用效率低下等一系列问题。     

中国股市市盈率分布特征及国际比较研究

本文对市盈率的内涵、计算方法、区间确定等理论问题进行了剖解 ,针对中国股市流通股、非流通股并存等特征 ,对市盈率在中国股市的计算方法进行了分析 ;在此基础上对中国股市市盈率分布特征进行实证分析和国际比较研究 ,认为目前沪深股市泡沫成份已较少 ,市盈率在合理区间之内 ,中国股市具有投资价值     

全球贸易自由化下的环境问题与环境政策

在全球贸易自由化的进程中，对环境既产生了正的影响，也产生了负的影响。但贸易不是产生环境问题的根源，所以不能靠制定与贸易有关的环境政策来解决，而应当在环境污染的发生地实施有关的环境政策，使“外部化”了的费用，纳入生产者的成本中，这才是真正的贸易比较优势。     

金融自由化与双轨金融体系

经济市场化次序理论和金融约束理论都以财政平衡为改革的前提条件 ,但是 ,为政府寻求新的税收来源 ,建立高效率的金融体系正是发展中国家进行市场化改革所追求的目标之一 ,金融自由化理论颠倒了经济发展与金融抑制之间的因果关系。本文证明了财政压力内生于金融自由化改革 ,并且在对经济市场化次序理论进行评论的基础上 ,讨论了建立双轨金融体系对促进金融自由化改革和经济发展的意义。     

金融自由化利益的纷争和实证分析

自麦金农和爱德华肖在1973年提出金融深化理论后的30年中，西方许多经济学家对金融自由化的利益倍加关注，并进行了激烈的论战。这些争论带给我们很多有益的启示：金融自由化是一种手段，而不是目的本身；自由化是相对的，过度开放和过度压抑同样都是有害的；金融自由化的后果可以是双重的，有些作用是相互抵消的；金融自由化与危机有关，但后并非前的必然结果。以金融全球化带来的负面影响否认金融全球化的效率和结果是一种偏见。     

加入WTO与我国银行市场营销的发展

加入WTO使我国原有的银行市场垄断格局被逐渐打破 ,市场被重新分割 ,客户被重新组合 ,并由此促进我国商业银行“营销致胜”理念的形成 ,加快中外资商业银行营销融合 ,改善我国银行营销环境 ,提升我国商业银行营销管理水平。     

中小企业融资市场供求分析--兼论中小企业融资困难的原因与对策建议

中小企业对中国社会经济具有多方面意义，在经历一段时间快速发展之后，进入困境和瓶颈期，本首先针对中小企业的融资问题进行理论分析，尝试建立融资市场的供求分析模型，然后以银行内部政策调整和加强担保措施为例进行具体分析，希望提供理论上的解释，并导出一些解决问题的新措施。     

Traders’ choice between limit and market orders: evidence from NYSE stocks

In this paper, we examine a trader's order choice between market and limit orders using a sample of orders submitted through NYSE SuperDot. We find that traders place more limit orders relative to market orders when: (1) the spread is large, (2) the order size is large, and (3) they expect high transitory price volatility. A rise in informational volatility appears neither to increase nor decrease the placement of limit orders. We also find that a rise in lagged price volatility decreases the size of spread, which is driven by the increase in the placement of limit orders.