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本文将利率规则与汇率安排的不同组合纳入NK-DSGE模型,研究美元加息冲击对我国经济的整体影响及外汇储备需求规模的动态调整。研究发现,临时加息冲击时,通过外汇市场干预实施固定汇率安排,可以适度规模储备需求维持汇率目标,从而给予利率政策更大独立空间,在维持短期金融稳定和产出平稳方面优于其他备选政策组合;持续加息冲击时,通过外汇市场干预实施管理浮动汇率安排可根据逆经济风向行事原则权衡调整汇率浮动区间,比单纯使用利率规则实施管理浮动汇率更为有效,与外汇市场干预实施固定汇率安排相比,经济波动、储备需求与汇率波动程度相差不大,在持续加息周期内固定汇率安排难以有效实施时,将是适应我国资本项目日趋开放和人民币国际化稳步推进时期的可行汇率安排。 相似文献
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从上世纪70年代以来,菲律宾承接了发达国家转移出的产业,从根本上改变了传统工业的生产函数,经济实力逐年增强,制造业出口迅猛发展,在世界贸易中份额上升。伴随着FDI的流入,经常项目顺差增加,引发其外汇储备迅速增长。在今后甚至较长一段时期,菲律宾外汇储备还将处于高水平并仍将继续增加,这是菲律宾产业升级换代过程中必经的一个发展阶段,同时也是其它发展中经济体现在或将来在承接国际产业转移过程中将要发生的现象。某种程度上说,这是一条国际经济规律。 相似文献
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外汇储备币种结构理论的研究评述及展望 总被引:1,自引:0,他引:1
我国的外汇储备主要以美元为核心,随着近年来美元的不断贬值,我国的外汇储备迅速缩水,因此,加强币种结构管理成为了当前我国外汇储备管理中的最重要一环。本文首先系统地介绍了关于外汇储备币种结构选择的三大理论:资产组合理论、海勒——奈特模型和杜利模型。然后总结了基于以上理论,国内外学者对外汇储备币种结构进行的研究,并指出了现有理论的不足。最后,对今后的研究方向进行了展望。 相似文献
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外汇储备最优规模的确定是一国外汇储备管理的前提和基础,在当前我国持有巨额外汇储备和面临"双缩水"风险的背景下,如何科学合理地测度我国的外汇储备适度规模,对加强外汇储备的管理并使其保值增值有着重要的意义.本文以外汇储备测度理论的发展为视角,在对各种外汇储备适度规模测度理论进行分析和评价的基础上,介绍和梳理了近年来国内外相关研究的最新进展,以期为我国探寻外汇储备最优规模测度理论提供新的思路. 相似文献
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试论我国外汇储备的过剩及其运用 总被引:5,自引:0,他引:5
到2005年9月底,中国(包括内地和香港)已超过日本首次成为世界外汇储备第一大国。本文通过对我国外汇储备过剩现象以及目前我国外汇储备运用中存在的问题进行分析,提出了化解我国激增的外汇储备以及过剩外汇储备运用的几点建议。 相似文献
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美国量化宽松货币政策与人民币的国际化 总被引:2,自引:0,他引:2
2008年国际金融危机的爆发和美国量化宽松货币政策的实施,导致我国外汇储备管理风险剧增,由此,我国加快推进人民币国际化战略目标下各项政策措施的出台。为应对量化宽松货币政策下美元流动性的泛滥,我国连续上调了金融机构的存贷款利率和存款准备金率。人民币升值压力增大,套汇、套利等投机交易下的短期资本流动风险加剧,增加了人民币国际化进程中的风险。对此,本文提出了在当前国际经济金融环境下人民币国际化发展的对策建议。 相似文献
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1991~2004年,日本政府为遏制日元升值,大规模地进行外汇平衡操作,迅速增大了外汇储备。然而,由于外汇平衡操作遏制日元升值的效果不明显,外汇储备风险加大,外汇储备无用论流行,西欧和其他发达国家长期躲离美元,美国不配合日本的外汇市场干预,日元升值恐惧症消退,日本政府已有六年多没有进行外汇平衡操作了。今后,即使日本政府重新进行外汇平衡操作,也未必会再大量地抛售日元、买入美元,而很可能是转为抛售美元、买回日元。由此,日本外汇储备就可能出现趋于减少的局面。 相似文献