Tariffs,trade and unemployment in a disequilibrium model: issues and policies

This paper studies the disequilibrium transition process engaged by increased openness to trade, and the effect of institutions, market behaviors and economic policies on that transition. The issue is analyzed with a simple two country (north and south), two goods model, amended in order to take into account the time dimension of both the production and the decision processes. Investigating the consequences of a tariff decrease by means of numerical simulations, we show to what extent wage and price setting, and the degree of tightness of monetary policy affect the outcome of the disequilibrium process. The main result is that capturing the gains associated with international trade requires market behaviors and economic policies, which are rather different from what is usually prescribed.

低利率时期的货币政策效果——台湾地区及日本经验

日本央行在最近一波的景气衰退中被指为货币政策操作不佳,因其似乎只专注降低利率而忽视其它传递管道.货币政策在景气差的低利率时期是否能有效果是本文所要探讨的.台湾地区货币主管部门在上一波不景气中也不断以调降利率作为因应,因此本文利用VAR(向量自我回归)模型分别针对台湾地区及日本这两段经济不景气的低利率时期进行讨论分析.根据冲击反应分析显示,不论是台湾地区或日本在观察样本期间都得到货币政策无效的结论,其中台湾地区可能存在"投资陷阱";日本则发现存在"流动性陷阱".     

基于货币超经济发行视角的流动性过剩治理

本文基于货币超经济发行视角对流动性过剩进行量化分析,主张流动性过剩源于金融系统不良资产的货币化和动员式的投资驱动型数量增长模式;认为流动性过剩以经济景气循环为前提条件,通过三条传导渠道对实体经济产生负向冲击;从而建议采取对冲性货币政策工具吸收流动性增量,财政冲抵和其它均衡措施消解流动性存量的有效政策组合从根本上消除流动性过剩对经济的不利冲击.     

北美自由贸易区经济周期协动性的实证研究

自《北关自由贸易协议》签订并实施以来,美国、加拿大、墨西哥三国间的经贸联系日益密切。三国间经贸投资联系的加强必然会作用于三国宏观经济波动的传导,并改变北美自由贸易区内美、加、墨三国经济周期协同的特点。本文首先探讨了《北美自由贸易协议》对美国、加拿大、墨西哥三国间贸易与投资的积极效应,然后对三国在北美自由贸易区成立前后的经济周期协动性变化的特征事实进行了分析,最后考察并检验了《北美自由贸易协议》对三国间经济周期协动性的影响。     

股票市场上利率政策公告效应实证研究

货币政策信息作为一种对整个市场或者整个行业都产生影响的宏观信息以及同时为市场参与者获知的公共信息,其信息的公布必将对股票市场的价格行为产生影响。把利率政策作为货币政策信息的代表,可以用来测度利率政策公告的即期效应,借鉴这样的思路,我们选用事件研究法方法来研究我国存贷款利率调整对股票市场的公告效应,发现存贷款利率调整宣告会对股票市场的价格和波动产生显著的影响,但利率调整宣告对股票市场的影响并不确定。     

FDI对国际贸易的影响：来自中国的证据

本文利用2003~2006年的面板数据检验了我国外向与内向FDI存量与进出口贸易之间的关系。通过实证分析发现:我国的外向FDI与进出口均存在互补关系,因此外向FDI具有贸易创造效应,其中又以出口创造效应为甚,从而使我国的外向FDI具有"净出口"效应;而内向FDI与进出口的关系都不显著。     

中国的货币政策有效吗？

本文利用1995~2008年第一季度的季度数据,建立向量自回归模型对我国货币政策的效果进行了经验分析,结果表明我国的货币政策对产出有显著的作用,并且对产出的作用主要是通过影响固定资产投资来实现的。紧缩的货币政策没能使物价水平下降,反而上涨了。与存款准备金率的变化相比,贷款利率的变动对经济的影响更大一些。因此,中央银行不能仅仅依靠紧缩的货币政策特别是频繁加息来控制物价。     

两税合并对引进外资的影响及对策分析

"两税"并存,让外资企业享受"超国民待遇",吸引外商投资,作为特定历史条件下的权宜之计,无可厚非。但随着经济的发展、时代的变迁,更需要有一个公平、公正的市场竞争与投资环境。基于自身的利益,围绕新税制的设计,各方曾有过激烈的博弈。本文就博弈的解数之一,即统一税制后是否会对引进外资产生严重的影响及如何应对问题,发表个人的浅见。     

货币政策对房地产市场冲击效力的动态测度

以货币政策传导渠道为理论依据,通过结构向量自回归(SVAR)模型构造货币政策对房地产市场的作用途径,可测度各种货币政策工具冲击对我国房地产市场供求的相对强度.实证分析结果表明,利率政策的冲击效力明显且持久,是调控房地产市场最有效的货币政策工具;紧缩的信贷政策仅能在短期内抑制房地产市场需求,长期效果欠佳;而货币供给量冲击对房地产市场的影响并不显著.相对于房地产需求,房地产市场供给对各种货币政策工具冲击的响应深度高,但响应速度较慢.     

税收政策支持滨海新区创新发展的作用点初探

滨海新区的开发开放为天津经济的发展提供了历史机遇.在创新滨海区域发展模式中,税收政策如何服务于国家的发展战略也是一个新的课题.本文对区域经济与税收政策的关系进行了理论分析,并结合滨海新区的功能定位、产业结构调整、重大项目建设和经济可持续发展的实际情况,在现有的税收政策的基础上就如何用好用活,并拓宽税收政策进行了初步探讨.