The Beauty Contest and Short‐Term Trading

Short‐termism need not breed informational price inefficiency even when generating beauty contests. We demonstrate this claim in a two‐period market with persistent liquidity trading and risk‐averse, privately informed, short‐term investors and find that prices reflect average expectations about fundamentals and liquidity trading. Informed investors engage in “retrospective” learning to reassess inferences (about fundamentals) made during the trading game's early stages. This behavior introduces strategic complementarities in the use of information and can yield two stable equilibria that can be ranked in terms of liquidity, volatility, and informational efficiency. We derive implications that explain market anomalies as well as empirical regularities.     

Strategic Alliances in the Aviation Industry: An Analysis of Turkish Airlines Experience

SUMMARY

This paper investigates antecedents of success/failure in strategic alliances, which is implemented by airline companies as a response to globalization and liberal government policies. The relationship between Turkish Airlines and Qualiflyer Group, the largest airline alliance in Europe until its collapse in 2001, has been taken as a case study to present the question in terms of matching the goals, partner selection, alliance management, and areas of cooperation. Two factors at the macro-level and four factors at the micro-level are found to be important to succeed in strategic airline alliances.     

基于KPCA-SVM的公路客运量预测研究

支持向量机(Support Vector Machine,SVM)是建立在统计学习理论和结构风险最小化准则基础上的机器学习方法,该方法可以较好的解决以往很多学习方法的小样本、高维数、非线性和局部最小点等实际问题.本文利用支持向量机(SVM)回归理论和方法,建立基于核函数主成分支持向量机(Kernel Principal Component Analysis-Support Vector Machine,KPCA-SVM)回归模型,并用2000-2008年杭州市公路客运量为样本进行了预测,结果表明,KPCA-SVM模型具有较高的预测精度和可靠性,是一种有效的公路客运量预测方法.     

汽车消费增长与中国石油安全问题

近10年来中国汽车销售量及保有量不断增长,2009年分别达到1364万辆和7619万辆。汽车消费量的快速增长,加重了人们对中国石油安全的担忧。2009年以来,中国石油对外依存度已超过50%。为了有效控制汽车用油,文章从提高汽车节油水平、发展新能源汽车以及制定引导汽车用油的政策等三个方面提出了应对策略。     

金融危机应对与上市公司内部控制：基于航空业的研究

由美国次贷危机演化而成的国际金融危机严重冲击着全球资本市场,对中国企业产生影响。作为典型的强周期性行业,航空业受到了严重的影响。本文结合我国内部控制规范的发展历程,重点分析了金融危机对我国航空企业的影响,揭示了其在金融危机的冲击下凸显的一些问题,并对其内部控制提出了相应的建议和对策。本文认为航空业企业应该从战略上建立完善的风险管理和内部控制系统,实行全面预算,节省开支,并加强对筹资和金融衍生工具的专项内部控制,增强企业抵御风险的能力。     

民航运输业对区域产业影响的定量分析——以湖南省为例

利用《湖南省2002年投入产出表》,对湖南民航运输业与区域产业的整体关联特征、民航运输业的感应度系数与影响力系数、民航运输业的产业波及效应进行了定量测算。研究表明：作为一种派生需求,民航运输业对其他产业和外部环境呈现出强依赖性;从民航运输业的感应度与影响力看,民航运输业在国民经济各部门联系中呈现显著的＂后相关＂特性;从民航运输业的产业波及效应看,民航运输业对制造业的产值波及效应最大;在价格方面,民航运输业价格波动对制造业的影响最大,其次是旅游业。     

论必要航空服务原则在中国空运管理制度之适用

必要航空服务原则起源于美国，后被各航空发达国家广泛采用。该原则适合中国国情，能合理调适开放民航市场与确保国内航线正常平稳发展的潜在冲突，对完善航空管理制度，平衡国家、航空公司以及乘客各方之利益将起到积极作用。但政府对航空公司之经济援助应受到一定限制，否则会对航空业造成过度干预，从而导致不公平竞争。必要航空服务原则的适用，要求完善我国的航线网络，并对我国航空管理法律制度产生诸多深刻的影响。     

中国股市波动与成交量动态关系研究——基于分位数回归的角度

研究股市波动与成交量之间的动态关系对于了解股市的信息传导机制与微观结构有重要意义.本文基于广义混合分布假说理论,利用分位数回归方法对中国股市上证综指1994年1月至2007年12月的资料进行实证研究,结果发现:中国股市波动具有长期的持续性,负向消息对股市波动的影响大于正向消息;成交量与股市波动之间呈现显著的正向关系,即较大(小)的波动伴随着较大(小)的交易量,且这种关系随着波动增加而逐渐增强,同时具有不对称的特点.相对于传统实证方法,分位数回归对二者的动态关系提供了更完整的描述,能够弥补以往研究的不足.     

陕西民用航天产业知识产权保护问题研究

航天产业是当今世界最具挑战性和广泛带动性的高技术产业之一,它关系到一个国家国防的安全和经济的发展。随着我国国防工业引入了竞争机制和航天产业市场化改革的快速发展,航天产业特别是民用航天产业知识产权保护的重要性日显突出,知识产权已经成为一个越来越受关注的问题。文章通过研究国外民用航天产业知识产权的保护经验,进而深入分析了陕西民用航天产业知识产权保护的现状及存在的问题,最后提出陕西民用航天产业知识产权保护的对策和建议:从宏观上看,特别要完善我国国防知识产权方面的法律制度;从微观上看,要使民用航天企业成为知识产权保护的主体。     

历史成本法下存货计价的比较研究

存货在大多数企业的流动资产中乃至总资产中所占的比重很大 ,因此存货价值的确定直接影响到企业经营成果的确定。不同的计价方法对企业财务状况、盈亏情况都会产生不同的影响。本文通过实例来研究在通货膨胀期间 ,采用历史成本法对存货进行核算 ,无论在永续盘存制下 ,还是在定期盘存制下都会得出 ,先进先出法算出的期末存货额最高 ,销货成本额最低 ,毛利和税后净利最高。后进先出法算出的期末存货额最低 ,销货成本额最高 ,毛利和税后净利最低。加权平均法和移动平均法介于两者之间。