世界经济体制性失效及对中国经济的诊断

在世界市场通货膨胀、通货紧缩和资产价值崩溃等现象的背后,是市场经济体制性失效。资源性商品价格会因为投机性活动的失范和泛滥而暴涨暴跌。因此在世界范围内,当前应当着手的不是仅仅调节供求,更不是供求力量双方相互指责,而是为如何克服世界市场经济的体制性失效,克服美国等发达国家为了自身的眼前利益而利用这种体制性失效,放任美元市场、借贷市场、证券市场、期货市场等虚拟经济部门中垄断力量的盲目扩张和操纵市场造成的困难,从而为建立一个更为完善的世界市场经济体制而共同努力。     

Climate Change and Asset Prices: Are Corporate Carbon Disclosure and Performance Priced Appropriately?

This paper empirically assesses the relevance of information on corporate climate change disclosure and performance to asset prices, and discusses whether this information is priced appropriately. Findings indicate that corporate disclosures of quantitative greenhouse gas (GHG) emissions and, to a lesser extent, carbon performance are value relevant. We use hand‐collected information on quantitative GHG emissions for 433 European companies and build portfolios based on GHG disclosure and performance. We regress portfolios on a standard four factor model extended for industry effects over the years 2005 to 2009. Results show that investors achieved abnormal risk‐adjusted returns of up to 13.05% annually by exploiting inefficiently priced positive effects of (complete) GHG emissions disclosure and good corporate climate change performance in terms of GHG efficiency. Results imply that, firstly, information costs involved in carbon disclosure and management do not present a burden on corporate financial resources. Secondly, investors should not neglect carbon disclosure and performance when making investment decisions. Thirdly, during the period analysed, financial markets were inefficient in pricing publicly available information on carbon disclosure and performance. Mandatory and standardised information on carbon performance would consequently not only increase market efficiency but result in better allocation of capital within the real economy.     

中国农业竞争力提升视域下的小农户发展

目前我国农业发展面临一个急需破解的重大悖论：如何在发展小农户的基础上提升中国农业竞争力。论文提出中国特色农业竞争力具有三重内涵：以生产竞争力为基本要求,以安全竞争力为战略底线,以市场竞争力为主攻方向。小农户发展对于提升中国农业竞争力有重要作用,这体现于小农户发展有助于提升农业生产竞争力、安全竞争力和市场竞争力并推动提升机制之间联动。因此,提升中国农业竞争力必须促进小农户发展,并且小农户发展有提升农业竞争力的可能性,但当前小农户发展受到内外条件的约束。据此,本文提出以下政策建议：完善政府支持、发挥小农户主体作用、发展和推广农业科技和物质装备以及将小农户融入产业链。     

婚姻市场的教育分层与女性人力资本投资

在经济转轨时期,中国女性的劳动力供给表现出\"非理性\"现象:在劳动力市场的性别歧视越来越严重的情况下,女性人力资本投资却不降反升.婚姻市场的教育匹配和分层趋势,说明女性人力资本投资不但在劳动力市场上有收益,在婚姻市场上也有收益.劳动力市场上的性别歧视导致女性人力资本投资在劳动力市场的收益率下降,但只要这一投资行为在婚姻市场的收益率上升足以弥补这种损失,女性增加其人力资本投资就是一种理性的选择.     

我国煤炭电子交易市场的整合路径研究

全国煤炭电子交易市场的整合是一项系统工程,需要实现交易、物流、融资等多项服务功能的协同发展,整合路径选择的恰当与否将直接影响我国煤炭市场化改革的进程。文章首先对我国煤炭电子交易市场的基本格局和突出问题进行了分析,结果表明：目前我国区域性煤炭电子交易市场基本形成、地方性煤炭电子交易市场迅速发展、全国性煤炭电子交易市场正在酝酿。煤炭交易市场发展中存在的突出问题主要涉及交易、物流、金融三个方面,具体表现为：交易服务核心功能发挥不利、物流服务配套功能面临瓶颈、金融服务支撑功能亟需完善。在此基础上,文章结合相关政策,凝练和提出了全国煤炭电子交易市场的整合路径示意图,建议应从交易、物流、金融三条服务主线入手,协调推进,助推煤炭交易市场的快速发展,最终实现全国煤炭电子交易市场的整合目标。最后,基于市场整合的难点,对不同参与主体提出了针对性的建议。     

入世对中国期货市场发展的优势分析

经济全球化的要求使各国经济必须融入世界经济运行的大循环。作为融入世界经济的重要渠道，入世将会极大地影响中国的金融市场。期货市场作为金融市场的一个有机组成部分。也将深受影响。它将通过入世的宏观与微观效应，获得进一步的发展。     

江西省担保业发展现状与出路探究

近年来,担保业在政策扶持和市场拉动的双重作用下,发展势头良好,为缓解中小企业融资难,促进中小企业发展方面发挥了重要的作用,但同时也面临整体实力相对较弱、赢利能力不强和缺乏专业人才等问题。文章通过对江西省担保行业的调研,提出积极完善信用担保体系建设;加快推进担保行业信用评级;加强担保机构与银行的合作;建立风险补偿与再担保基金;加快担保业专业人才的培养等应对措施。     

Explaining the accounting disclosure index of stock exchanges by foreign exchange market activity

In this article, researcher-created accounting disclosure index of 23 stock exchanges for the year 1992 and its relationship with variables including foreign exchange turnover, economic and financial indicators were investigated. The accounting disclosure index of global stock exchanges crafted by Adhikari and Tondkar (1992) was regressed on foreign market turnover which was utilized as a proxy for foreign exchange market activity. The OLS results supported that along with the activity of foreign exchange market; GNI per capita, market capitalization, energy and electric consumption, number of listed companies were significantly related with the accounting disclosure index. The foreign market turnover was found to be positively influencing the accounting disclosure index. The models explained about 73% of the variation in the index with an F-ratio of 26.56 indicating the overall significance of the model.     

审计费用的决定因素——来自我国B股上市公司的数据分析

审计费用的决定因素一直是国外会计审计学界关注的热点问题之一。基于我国B股上市公司数据，以2001年～2003年我国B股的上市公司为样本，对境外审计师的审计收费展开研究可发现：2001年度审计费用的决定因素并不明显，且与事务所规模的关系不显性；在2002年和2003年，审计费用与总资产和事务所规模成显性相关。究其原因，主要是声誉机制、信息披露制度和我国审计市场竞争激烈等因素所致。