Valuation of piecewise linear barrier options

This paper discusses the valuation of piecewise linear barrier options that generalize classical barrier options. We establish formulas for joint probabilities of the logarithmic returns of the underlying asset and its partial running maxima when the process has a piecewise constant drift. In particular, we show that our results embrace the famous reflection principle as a special case, and that our established proposition delivers useful scalability for computing desired probabilities related to various types of barriers. We derive the closed-form prices of piecewise linear barrier options under the Black–Scholes framework, which are obtainable with little effort by relying on the derived probabilities. In addition, we provide numerical examples and discuss how option prices respond to several types of piecewise linear barriers.     

要素配置市场化与双循环新发展格局——打破区域壁垒和行业壁垒的体制创新

市场机制的健全是构建双循环新发展格局的重要保障,而要素配置市场化是从供给侧打破区域壁垒和行业壁垒、畅通经济循环的重要途径。在双循环新发展格局下,要素市场应从促进行业转移、加强区域联系以及实现全行业均衡发展这三个层面进行深刻的市场化改革。在制度层面,要素配置市场化的系统化制度保障应包含保持竞争中性、完善交易体制、健全产权制度、促进行业开放以及激活民间资本等五个核心要点。     

寡占市场下的广告成因探究

依照微观经济学和产业组织理论,高度集中产业市场中的寡头厂商往往会在价格变量上形成暗中或默契的价格串谋,使产业市场处在一种“准完全垄断”的状态。广告是企业主要的非价格竞争变量之一,重复博弈的结果使得寡头厂商能够走出囚徒困境(放弃产品的广告宣传),而垄断利润的存在导致第三方潜在进入的威胁,在位寡头厂商必然会联合起来进行抵制,通过广告串谋提高市场进入壁垒。     

国际贸易中的动物福利问题研究及我国的对策

动物福利的出现,一方面是经济发展和社会进步的表现;另一方面,是由于发达国家和发展中国家之间存在着巨大的差异.文章对动物福利和动物福利壁垒内涵作深入的剖析,从市场准入限制、产业竞争力影响和贸易抑制影响等方面分析了动物福利壁垒所产生的经济效应:指出动物福利壁垒对我国出口贸易的影响越来越明显.因此,正确认识动物福利问题、增强动物福利意识、加强动物福利立法、建立预警机制、改革农牧业的生产方式、加大投入和依法抵制新贸易保护主义是我国应对动物福利壁垒的主要策略和措施.