股指期货如何影响股市稳定性?——对全球主要市场的三角度实证检验

以全球多个市场作为实证检验对象,从股市波动率变化、系统风险变化以及股市正反馈交易行为影响三个角度,分析股指期货市场稳定作用的含义,即对股市波动的影响及其作用表现,较为全面地解读股指期货的市场稳定作用。研究发现:三个角度都支持股指期货的市场稳定作用;而抑制正反馈交易的作用最为基础、直接和显著,是股指期货市场稳定作用的更为恰当的判断标准。     

房地产市场异常现象的行为金融学研究

房地产市场在发展的过程中出现了一些异常现象,传统金融理论面对这些异常现象无法给出令人信服的解释,现以行为金融学的噪声交易理论、反馈机制、羊群效应,对上海房地产市场出现的异常现象进行解释,并在此基础上寻求相应的对策,以促进房地产市场健康发展。     

正向反馈申购者、市盈率管制与新股发行定价

传统的新股发行定价偏低观点受到了一些定价偏高实证现象的质疑,且难以解释我国长期实行的发行市盈率管制政策。本文在原有信息不对称理论的基础上,从正向反馈的非理性角度研究发行定价,进而分析市盈率管制政策的作用,并实证检验。研究认为,新股发行市场中存在着大量的正向反馈申购者,他们受近期新股上市表现激发而参与申购,这种噪声需求的存在使得新股即使被高估也仍然能够成功发行。发行人和承销商意识到这种噪声需求的存在,为了使其利润最大化,他们会抬高发行定价,而机构投资者在近期新股上市表现较好的情况下也易于高估新股,因此也能接受较高的询价价格。实证结果验证了正向反馈申购者对发行定价的这一正向影响,并且发现市盈率管制政策能够对此起到一定的抑制作用。     

装载机装运机构改进设计

全液压蟹爪式装煤机的侧取耙装机构与刮板运输机串联工作,共用一套传动装置,但不能适应作业现场实际需要.为此,重新设计装运机构,将装载与运输机构设计为联动机构,让其既可各自独立运转,也可根据需要联合作业,同步工作.2套独立的动力装置能够保证2个机构可靠运转.     

GPU编程模型中存储体冲突的研究

GPU并行计算模型中使用共享内存是提高并行计算效率的重要途径,由于进程访问导致的存储体冲突,却会成倍地降低执行效率。经过分析存储体冲突产生的原因,提出了对算法的修改来解决存储体冲突的原则与方法,并通过对聚类算法的实施进行验证。     

360度绩效技术在高校专业评教中的运用策略

高校专业教学评价运用360度绩效技术,目的在于通过将学生评价、同事评价与自我评价三者加以联合,促使教学管理以一对一的方式反馈专业教师的评价结果,便于专业教师通过差距反馈来调整自我行动。为了说明360度绩效评价的运作机制,构建了360绩效评价模型并加以阐释,在高校专业教学中验证了其操作过程。     

1 kW微波源机箱电磁耦合的并行FDTD模拟

微波源机箱的不同面板上开有不同数量和大小的矩形孔缝和散热通风孔,电磁脉冲可以通过机箱上的孔缝耦合进入微波源内部,对内部电路和设备造成干扰。通过自动网格剖分技术实现了1 kW微波源的快速建模,采用并行时域有限差分（FDTD）算法模拟了不同极化方向下高斯脉冲正入射1 kW微波源机箱的耦合问题,分析了微波源机箱的电磁脉冲耦合规律。研究结果表明,数值计算结果与电磁软件仿真结果吻合得比较好,电磁脉冲的极化方向对耦合进入微波源箱体内的电场强度影响不大,微波源机箱中心点的谐振特性明显。     

正反馈交易模型与中国股市价格波动--对DSSW模型的扩展讨论

DSSW模型描述了在理性交易者和非理性交易者数量相等的设定下,正反馈交易者的交易行为以及金融资产价格的波动情况.针对中国股市特征,建立了扩展的六状态DSSW模型,讨论了信息交易者利用信息优势,借助正反馈交易者的跟风行为,操纵股价大幅波动,获取超额收益的行为.利用该模型分析了“庄家”内幕交易的五个阶段及其特征,据此提出建议:完善信息披露机制,加强对特殊波动股票的监控,改变股票盈利模式,树立价值投资理念.     

Consumer Motivation for Reward Pursuit: A Culture-Based and Progress-Based Model of Loyalty Program Effectiveness

Aided by the exponential rate of globalization and digitalization, reward or loyalty programs (LPs) have attained global reach. Paradoxically, however, dropout rates of LPs have averaged over 75%. This disconcerting statistic, coupled with the lack of culture-specific insights in the literature, points to a research area of great theoretical and practical importance. To address the aforementioned issues, we develop a culture-based and progress-based model of consumer motivation that is especially applicable to LP members. Drawing on cross-cultural literature and goal pursuit theory, our research enriches a field that is inherently global in nature. Through a series of research propositions that elucidate how Western individualist (vs. Eastern collectivist) consumers are differentially motivated to pursue LP rewards, we advance theoretical understanding of reward-induced behavior across cultures and offer useful insights for global managers of LPs.     

合格境外机构投资者投资行为的实证分析

根据QFII每季度公布的投资组合数据,对其交易行为进行研究,结果发现:QFII存在正向反馈策略和"羊群行为",而已有的研究证明,正向反馈策略和"羊群行为"不利于股票市场稳定。因此,要注意加强对QFII投资的监管,尤其是QFII信息披露的监管。