Sovereign Risk Contagion in East Asia: A Mixture of Time-Varying Copulas Approach

This study analyzes sovereign risk contagion between four East Asian economies (China, Hong Kong, Japan, and Korea) and its structural changes through the Global Financial Crisis (GFC) and the European Debt Crisis (EDC) by applying the mixture of time-varying copulas to those economies’ credit default swap (CDS) spreads.

This article first finds a strong contagion from the US and PIIGS economies to the East Asian sovereign CDS markets and intraregional contagion within the East Asian markets. Second, the impact of contagion is different according to whether it is measured by the linear (Gaussian) or the upper tail dependence. Third, Japan plays an important role in increasing the linear dependence whereas China and Korea are crucial in terms of the upper tail dependence. Lastly, the GFC has structurally increased the linear dependence but not the upper tail dependence between the East Asian sovereign CDS markets.     

中国和新加坡商品贸易实证研究

自中国和新加坡建交以来,伴随着两国经济增长,双边贸易有了较大的发展。中新双边贸易强度不断增强,但指数并不高,贸易合作前景广阔。相对而言,中国的比较优势指数不如新加坡,新加坡在双边贸易中略占优势。中新双边贸易主要以产业内贸易为主,这些产业内贸易主要集中在几个少数的产品;中新的产业内贸易并不是基于水平分工的产业内贸易,而是基于垂直分工的产业内贸易。     

“项目驱动”教学法在“数据库原理与应用”中的应用

本文针对软件技术专业"数据库原理"教学过程中存在的一些问题,提出了"项目驱动"教学法,并以"项目驱动"为原则给出了相应的教学任务。     

安徽非公经济发展研究

在当代中国,非公经济发展与改革开放及制度变迁原本是相通的,欠发达地区经济发展的实质就是非公经济的发展;安徽非公经济发展滞后的深层机理在于既定制度格局下的路径依赖。本课题深入分析了既定制度格局影响安徽非公经济发展的机制过程,以此为基础,提出了进一步加快发展的思路和对策。     

任务教学法中的任务和学习策略探析

任务是任务教学法中一个关键的概念,也是实施该教学法时的一个必须特别关注的要素。本文对此法在实施中与任务有关的因素和学习者的学习策略进行了分析、探讨,以使任务教学法在实施中取得更好的效果。     

中国省域城市化水平影响因素的空间计量分析

运用空间计量方法对2005年中国31个省级单位城市化水平的影响因素进行了实证分析.研究结果一方面证实了中国地区城市化发展存在空间依赖性,即一个地区城市化水平的提高将通过空间溢出促进周边地区的城市化发展;另一方面,我们发现产业结构的变化,尤其是第三产业的发展是影响地区城市化水平的主要因素.地区经济发展水平的提高和对外开放程度的加深对地区城市化水平提高有积极的作用,而教育水平滞后和城乡收入差距的扩大对推动城市化进程有负面的影响.     

本科层次《投资银行学》的实践教学刍议

投资银行学是金融专业的核心课程之一,具有很强的应用性和实践性,需要建立实践性的教学体系。完整的投资银行学实践教学体系应包括以过程驱动的课堂教学、以任务驱动的学生实训、分散灵活的校外实习三个方面。可将课程的内容模块化,重新组织和充实每一模块的内容。采用任务驱动的学生实训,通过完成任务将实践性知识转化为实践性技能,通过对完成任务的讨论与评价得以交流与提高。     

Conditions Ensuring the Decomposition of Asset Demand for All Risk-Averse Investors

Abstract

The paper explores how the demand for a risky asset can be decomposed into an investment effect and a hedging effect by all risk-averse investors. This question has been shown to be complex when considered outside of the mean-variance framework. Dependence among returns on the risky assets is restricted to quadrant dependence and it is found that the demand for one risky asset can be decomposed into an investment component based on the risk premium offered by the asset and a hedging component used against the fluctuations in the return on the other risky asset. The paper also discusses how the class of quadrant-dependent distributions is related to that of two-fund separating distributions. This contribution opens up the search for broader distributional hypotheses suitable to asset demand models. Examples are discussed.     

慈善组织理事会治理对会计信息质量的权变影响研究

利用2005-2019年中国慈善基金会数据,基于权变理论视角,探讨慈善组织理事会治理对会计信息质量的影响效应。研究发现：理事会规模越大、理事的平均年龄越大、理事中国家工作人员越多、女性理事占比越低,慈善基金会会计信息质量越高;而理事长和秘书长两职合一对慈善基金会会计信息质量不存在显著影响;理事会治理对会计信息质量的影响随着慈善基金会捐赠依赖度和外部审计质量的不同而发生权变,捐赠依赖度越小、外部审计质量越高的慈善基金会,理事会治理对会计信息质量的监督效应越强。     

基于Copula函数我国林业经济发展与气候之间的关系研究

我国林业经济在国民经济发展中有着重要的地位,森林与气候之间也有着密切的关系。通过历史数据基于Copula函数模型验证林业经济发展与气温、降水量、湿度与日照数等气候因素之间的相关关系,林业生产总值与气温正相关,与湿度、日照数负相关。当我们认识到林业经济总产值与气温、降水量、湿度、日照数之间的相依关系和相依结构,就可以采取相应的措施。这将会对制定宏观经济发展规划与森林资源开发战略,具有一定的指导与实践意义。