社会资本、隐形控制与掏空——基于广东博信的案例研究

本文基于社会资本相关理论,采用案例研究方法,探讨国有上市公司民营化过程中,原管理层借助社会资本,通过隐形控制掌控上市公司,进而掏空上市公司的行为。通过对广东博信这一典型案例的深入研究,本文发现:在中国民营化的现实背景下,国有上市公司原管理层利用国有产权转移的机会,调动各种社会资本,实现对上市公司的隐形控制并掏空上市公司的行为确实存在。本文提供了在国有股股权转让的现实背景下,原管理层调动各种社会资本变相掏空上市公司的证据,丰富了掏空的相关理论,有助于学术界和实务界从社会资本这一视角重新审视掏空行为中控制权这一重要概念。     

煤矿综掘工作面的综合防尘技术

介绍了在纳林河矿井综掘工作面综合防尘中通过使用改进的除尘风机抑尘、综掘机安装喷雾并与综掘机截割运行时闭锁、无动力除尘等技术,不仅给井下生产创造良好的工作环境,也大大降低和减少施工一线职工职业疾病的发病率。     

隧道行为产生机理分类解析与相机治理

在股权集中条件下,大股东实施隧道行为侵占公司及其他股东的权益是公司治理面临的主要问题。在分析我国资本市场制度背景的基础上,联系上市公司实际,深入解析隧道行为的产生机理,并依据产生机理将其分类为控制权优势型、信息优势型、制度缺陷诱发型隧道行为。在治理隧道行为时,应根据各类隧道行为产生机理的特点,采取相机治理的措施,政府主导下的制度建设对各类隧道行为的治理都非常重要。     

复杂地质大直径盾构机性能特征

论文着重介绍了复杂地质条件下,大直径盾构机所具备的一些基本功能。     

融资融券、终极控制人两权分离与大股东掏空抑制

采用2010-2016年沪深两市A股上市公司数据,考察融资融券机制、终极控制人两权分离对大股东掏空行为的影响.研究发现:两权分离度越高,大股东掏空越严重.而融资融券抑制了终极控制人两权分离引起的大股东掏空.进一步分析发现:在投资者保护环境更差、信息披露质量较低、内部治理机制更差的公司中,融资融券的掏空治理效应更加明显.     

普掘巷道连续排矸技术的研究与应用

巷道掘进排矸是影响掘进单进水平的重要环节之一,随着矿井开采深度加大和开拓延伸,运输距离越来越长,环节越来越多,传统的矿车排矸对掘进单进水平提高的制约越来越明显。利用皮带主运输系统排矸的应用,解决了普掘迎头排矸速度慢,大大提高了劳动效率,减少了许多中间环节,降低了工人的劳动强度,提高了单进水平进尺,同时也在一定程度上缓解了采掘关系紧张的局面,具有广泛的推广应用价值。     

盾构近距离穿越建筑物施工技术

随着社会经济的快速发展,交通事业发展取得了巨大的进步,地铁建设在很大程度上满足了人们的日常出行需求,并有效缓解了城市交通压力,但是,由于地铁建设大多需要穿越建筑物,由此在一定程度上增加了施工难度。本文通过对盾构掘进穿越建筑物施工技术进行分析,以期提升地铁工程施工水平,更好的满足交通事业发展需求。     

掘进留顶煤技术在煤矿中的应用

采用留顶煤技术掘进,可以提高巷道的掘进速度,减少巷道二次支护费用投入,节约巷道掘进时间,避免一分层停采线处因煤壁破碎向采空区漏风等。通过此方法在跃进煤矿试行,效果良好。具有显著的经济效益和社会效益。     

股权集中下的控股股东侵占与投资者保护综述

本文针对股权集中的市场环境下,围绕“股权集中现象及形成——代理问题与控股股东侵占——投资者法律保护”这一主线,对这一领域公司治理的最新理论和实证研究进行了系统性回顾。本文在回顾中发现,股权集中是除英、关之外世界各地普遍存在的现象,且控股股东通过交叉持股、持有不同投票权股票及金字塔结构等方式实现控制权和现金流权分离,股权集中的原因是缺乏有效法律保护。股权集中导致控股股东利用控制权侵占外部投资者利益,在两权分离市场中侵占现象更为明显。法律制度是抑制控股股东侵占、保护中小投资者利益的最好方式。在回顾的基础上,本文进一步指出了这一领域可行的研究方向。     

控股股东所有权结构、产权性质与高管薪酬决定的掏空效应

本文基于股东间代理问题视角,利用2007~2011年我国A股上市公司数据,实证考察了高管薪酬的过度支付是否会成为控股股东实现控制权私利的一种路径。研究发现:在地方国企中,高管薪酬水平与控股股东的现金流权显著负相关,与控股股东控制权与现金流权的两权分离度显著正相关,但这一结论在央企和民营企业中均不成立。这表明地方国企高管薪酬决定存在明显的掏空效应。本文的研究结论对于深化国企高管薪酬管理制度改革具有政策启示涵义。