配对交易策略研究

配对交易策略是一种市场中性投资策略,在成熟的证券市场中普遍应用,随着经济的发展,配对交易得到了越来越多学者的青睐,在许多学者的上百篇文献中,实证检测了配对交易策略在全球各大宗商品市场、股市个股和股指期货市场的存效性,大量研究结果表明配对交易策略在全球大部分市场皆有效。本文基于一个能够衡量股票套利可能性大小的指标,在融资融券推出的前提下,以所衍生出的新的投资策略配对交易策略作为研究主体,通过总结前人得出的经验,结合我国现有的交易规则,对配对交易策略做出研究。在实证检验中,本文以2012年1月4日至2013年6月28日数据作为样本数据,选取了我国A股市场中交运物流行业作为配对交易标,利用协整检验的方法,证明了配对交易策略在我国市场的可行性与获利性。     

资产透明度、监管套利与银行系统性风险

资产不透明的金融机构过度依赖批发性融资进行监管套利不利于系统性风险的防控。在此背景下,本文首先在经典银行道德风险模型的基础上引入关联性,从资产透明度和监管套利的视角分析银行系统性风险累积的内在机理。而后利用2007-2018年中国上市银行微观数据,构建资产透明度指标和系统性风险指标(SRISK、MES),对理论推论进行实证检验。主要结论有:(1)资产不透明、监管套利会提高银行的系统性风险。(2)监管套利弱化了资产透明度和资本监管机制对银行系统性风险承担的约束作用,资产透明度与资本监管机制在约束系统性风险承担中的协调作用不明显。(3)以大银行为主的债权银行受监管套利的影响相较于受资产透明度的影响更明显。在此基础上,我们对完善金融风险防范体系以及监管机制提出了若干建议。     

青海省转口贸易监管的难点及对策

2013年5月国家外汇管理局总局“控流入”新政实施后,各地通过加大对虚假转口贸易和贸易融资套利行为的检查和打击力度,对转口贸易资金流动起到了显著的遏制效果.本文从2013年以来青海省转口贸易收支变化的特点和原因进行分析,并提出相关建议.     

关于金融经济中金融套利行为的思考

近几年来,我国的市场经济制度逐渐趋于完善,金融市场逐渐呈现一片繁荣的景象。在金融市场中,金融套利是一种普遍现象,其本身有利也有弊,对经济具有双刃剑的作用,且其表现形式多种多样。本文从该行为的各种形式出发,分析该行为对金融经济造成的影响,进而展开深度思考,就其管理措施提供了相对应的应对对策。     

中国信托公司的财富管理业务

过去十多年间,信托公司在丰富金融市场、促进实体经济、探索金融创新等方面发挥了积极作用。当前因业务结构单一、融资功能滥用、监管套利等问题,行业的转型发展成为监管和市场高度关注的热点。本文指出,财富管理业务是契合中国信托公司商业逻辑、具有广阔前景的重要发展方向。     

华宝添益持续溢价，卖出申购套利机会已现

近日，大盘指数连日低迷跌破2000点大关，3月12日最低触及1974点，为去年7月底以来的新低。在此背景下，交易所场内的货币基金充分发挥了“资金避风港”的作用，资金净流入显著。据悉，截至12日，“场内余额宝”华宅添益交易犁货币基金规模已达到287亿元，相比去年底55．35亿元的规模净增4倍多。     

显性税收、隐性税收与税收资本化

税收作为调整经济行为的重要工具已受到理论界和实务界的广泛关注,税收优惠政策关系到不同行业和企业承担不同的税负.本文主要从纳税人的角度分析显性税收和隐性税收的基本含义和计量模式,借鉴西方国家的研究成果探讨隐性税收和税收资本化的根源,并分析税收是否会导致税收资本化问题,试图为我国的税制改革和投资者的纳税筹划提供理论支持.     

不妨练练黄金现货Au(T+D)

本刊在上期（2008年第7期《黄金期现套利交易指引》）向读者介绍了5种黄金现货交易方式以及套利保值技巧。本文将对目前黄金现货市场受到广大投资者追捧的延迟交收业务即Au（T＋D）交易进行进一步分析,讲解其投资方法。     

汇率——套利交易的“杀手锏”——黄金期货套利交易浅析

黄金期货上市已有四个月的时间,由上市之初被投资者热捧而接近涨停,到后来的大幅回落,黄金期货以及整个黄金市场都经历了一场惊心动魄的涨跌互现。套利交易作为国际金融市场上一种主要的交易手段,被广泛地应用到黄金期货中,而可能令很多人没有想到的是,外汇汇率俨然成了黄金期乎套利交易的“杀手锏”……     

2001-2007年中国的资本流入、套利空间与金融风险

对于发展中国家来说,资本流入虽然通常被作为可能促进本国经济发展的积极因素,但是它也蕴含着对东道国的严重负面影响。本文试图通过理论和经验数据两方面的分析,说明近些年来大量的资本流入在中国所自我创造的隐蔽的套利空间。而在私人资本通过该空间获利时,却可能对中国经济和金融造成严重冲击。