三步建立市场风险管理系统

在建立前台系统和中／后台系统的基础上，逐步培养和增强企业自己的市场风险模型护技术力量，并最终建立独具企业特色的市场风险内部模型。     

CAPM模型与APT模型的比较

资本资产定价模型（CAPM）和套利定价理论（APT）是关于资本市场均衡的两个比较著名的模型。二种模型虽然在解释的角度、基本很设、方法、以及适用范围上均有重大区别，但是殊途同归，它们得出的结论是一致的：期望收益与风险之间存在着正相关的关系。     

通过FCFE贴现模型来解决国有股减持定价问题

国有股是国有资产股的简称，主要是指国家在股份有限公司中出资所形成的股份，它体现了国家与股份公司之间直接的或间接的产权关系。国有股减持就是把国有股通过合法的途径有价出售或转让给非国有市场主体并获得一定财政收入的活动。我国国有股减持问题产生的根源主要在于我国在进行企业股份制改造之初，由于担心会产生私有化而造成国有资产流失，     

国际银行业市场风险计量和管理

20世纪90年代以来，市场风险的计量和管理方法取得了突破性进展，风险价值（VaR）成为广为接受的市场风险计量方法。《巴塞尔新资本协议》则确立了标准法和内部模型法在确定市场风险资本上的重要地位。此外，在资本配置和业绩考核方面，经风险调整的收益率（RAROC）也得到了广泛应用。     

应用汇率目标区方法评价人民币汇率

该文建立了人民币汇率汇率目标区模型。运用汇率目标区方法对1995～2004年的人民币兑美元汇率进行了研究。研究结果表明1995～2004年人民币汇率的失调度，即模型估计人民币均衡汇率与汇率观测值的偏离度在4％以内。这一结果说明，目前人民币汇率处于合理的水平，人民币汇率在均衡合理水平上保持稳定，既有利于中国经济，也有利于亚洲和世界经济。     

市场风险管理模型的比较与启示

巴塞尔委员会在其1996年颁布的“包括市场风险的资本协议修正案”中明确了两种可用来计量市场风险的方法：一种是标准法(监管模型)，一种是内部模型法。本文通过比较内部风险管理模型与监管模型两种市场风险计量方法得出这样的结论：内部风险管理模型在提高市场风险计量准确性及提高资本监管效率方面更优于监管模型。两种模型的比较分析对于我国商业银行进行市场风险管理也具有一定的借鉴意义。     

我国银行业竞争格局分析和国有商业银行应对策略研究

本文以波特的五种竞争力量模型为分析工具，力图解析当前我国银行业的竞争格局．认为国有商业银行面临着外资银行稳步进入、股份制中小银行和城市商业银行迅速壮大、直接融资资本市场逐渐完善等诸多市场主体的竞争挑战。因此，国有商业银行从发挥在国家金融运营体系中的主导作用并进而维护我国金融安全的战略要求出发，实施制度创新、组织创新、服务创新、产品创新和技术创新，提高创新能力；同时，培育风险管理文化、扩大风险管理范围、加强风险管理制度建设，构建全面系统的风险管理体系，提高风险掌控能力是提升国有商业银行核心竞争力的策略选择。     

建立商业银行系统空问意志模型研究银行竞争力

本文从系统的角度研究商业银行系统及其竞争力，建立了“商业银行系统空间意志模型”，并利用这一理论模型描述国内理想的和现实的商业银行系统空间状态，解释目前中国商业银行系统中的一些经济现象。主要结论是：商业银行要想实现可持续发展必须关注商业银行系统内独立主体子系统意志的相对状态。     

中国国有商业银行激励机制：一个新的非线性激励契约

我国传统的银行管理人激励方法是根据银行最终实现的收益决定对管理人的奖励，一般是线性的：本文通过对这种线性激励契约的剖析，发现由于银行管理人的有限责任以及企业软约束的存在，银行的预期收益与风险水平呈倒U字的二次关系，因此线性激励契约只会使管理人过度冒险，而无益于银行的预期收益。因此，本文构建了修正的资本资产定价模型，并在此基础上提出了一个新的非线性激励契约：对管理人的奖励计划不再是连续的，而是提供一个有限的奖励范围以避免银行管理人的过度冒险；只有当银行管理人选择的风险水平不超过最优风险水平时，他才可以拿到与其努力水平相等的奖金。     

存在风险条件下的资本市场投资预期收益模型研究

风险是指预期收益的不确定性,是指在将来一段时间内遭受损失的可能性.进行资本市场投资,必然存在风险.资本市场投资风险就是投资预期结果(预期收益损失)的不确定性,有投资风险,就会有投资者对其进行的预期.本文建立了存在风险条件下的资本市场投资预期收益模型,并由此得出了不同投资者的预期收益--风险偏好的不同投资选择.