经济全球化视角下的金融危机成因解析

随着全球化趋势的增强,国际经济失衡会导致国际资本在全球范围内重新配置.从某种意义上说,国际经济失衡和国际货币体系缺陷是金融危机爆发的前提条件,而国际游资的攻击是金融危机爆发的实现条件.从目前国际形势和中国国内形势来看,金融危机的前提条件已经具备,因而防范国际游资攻击是制定当前我国宏观经济政策的首要目标.     

“误差与遗漏”项与国际游资相关性分析

"误差与遗漏"项作为国际收支平衡表的最后的平衡项目,其设置目的是人为地轧平国际收支平衡表中的最终余额。笔者结合当前我国人民币升值的强硬走势、国际游资大幅流入的实际状况,探析了误差与遗漏与国际游资的相关性。实证结果表明,我们可以从误差与遗漏的波动窥视出国际游资在我国境内的规模状况。由此,必须警惕国际游资给我国金融体系带来的潜在风险,针对此笔者提出一系列应对措施。     

国际游资对我国新型城镇化的影响

2013年12月12日至13日,中央城镇化工作会议在北京举行,提出构建新型城镇化,它的思路是推进以人为核心的城镇化,以有序实现市民化为首要任务。不过仍然有数以亿计在未来10年内的广大农民工以及他们的家属要成为市民,这对我国新型城镇化提出了挑战,而国际游资在其中起了重大的影响:一是催生房地产市场泡沫,造成城镇经济的虚假繁荣;二是加剧通货膨胀压力,增加城镇居民的生活成本;三是加大中国地方政府的债务危机;四是增加城镇的金融体系风险,引发银行危机;五是过度从事投机活动,对城镇的社会稳定造成危害。     

新形势新任务

<正>二月份以来,大宗商品价格涨势凶猛。纽约商品交易所(NYMEX)近期交割的原油期货价格突破110美元;2月27日,黄金期货结算价格上扬12.10美元,报收961.00美元;芝加哥期货交易所(CBOT)大豆价格突破15美元/蒲式耳;国际米价自1989年以来首次     

影响我国当前金融安全的主要因素分析

将国家金融安全界定为通过加强自身经济金融体制的建设和完善,使我国金融系统具备抵御外来风险冲击的能力,以保证我国经济金融系统在面临外来因素冲击时能继续稳定运行、健康发展。党的八届三中全会决定成立国家安全委员会,国家安全被置于前所未有的战略高度。     

汇率变动与双边贸易统计数据差异:基于国际游资套汇跨境流动视角北大核心

国际游资跨境流动已经严重干扰一国金融市场的正常秩序与健康运行,然而其行为具有高度隐蔽性导致难以被准确识别与监管。基于贸易伙伴国双边统计数据存在巨大差异的典型化事实,本文利用2010—2017年中国与167个贸易伙伴的贸易镜像数据,以“811汇改”事件为政策冲击,考察人民币实际汇率变动对通过贸易渠道进行国际游资跨境转移的影响。研究结果表明,人民币汇率变动的确给资本跨境流动带来了套利机会,在资本不能跨国自由流动的条件下,国际游资会借助贸易渠道,通过错报贸易数据实现跨境转移,从而导致双边贸易统计数据存在大量差异。贸易伙伴国的异质性检验表明,贸易伙伴的收入水平和贸易规模会影响汇率对双边贸易数据差异的边际效应,而套汇虚假贸易与错报行为不因距离远近而有不同,与同质产品相比投机者更倾向通过差异化产品的错报来实现国际游动资本的跨境流动,相对于低价值产品,投机者更趋向于选择高价值商品进行进出口错报。本文为有效防范与监管国际游动资本跨境转移提供了有益的政策借鉴。