双重代理问题与公司现金持有量研究

自Keynes提出现金需求的三大动机以来,西方财务经济学者在二十世纪五、六十年代发展了现金持有的权衡理论。20世纪90年代末,受Myers等的优序融资理论、Jensen的自由现金流假说和La Porta等公司财务的影响,西方财务经济学者开始关注信息不对称、法律和制度等因素对公司现金持有决策的影响,并发展了公司现金持有的信息不对称理论和代理成本理论。本文基于现代公司双重代理问题,分析了股东与管理者、小股东与控股股东之间的代理问题对公司现金持有的影响。     

资本投向差异与私利攫取——来自中国上市公司控制权转移的经验证据

本文以控制权转移为背景,研究控制权私利攫取驱动下资本投向差异。结果表明,股权投资与控制权私利攫取负相关,固定资产及无形资产投资与私利攫取正相关。进一步研究发现:研发投入与国有公司大股东控制权私利攫取正相关;民营公司大股东通过股权投资提高控制权私利攫取水平;低市场化程度地区,大股东利用股权投资、固定资产及无形资产攫取私利水平显著下降;大股东利益侵占与未来公司业绩负相关,地方国有公司大股东利益侵占尤为严重。结果表明,在资本市场市场化程度日益加深的情况下,控制权私利攫取驱动资本投向差异,为引导政策性资源投入、完善资本市场秩序提供理论及经验支持。     

保障供应商权益 避免恶意质疑投诉

供应商的质疑投诉事件在政府采购活动中极为常见,如何认定供应商是在正确保护自己的合法权益亦或是为了一己私利进行的恶意投诉,如何在保证供应商正当权益的同时最大程度的避免恶意投诉,是政府采购中心和政府采购监管部门需要在实践中妥善处理、总结完善的重要环节和工作。现通过案例的回顾分析进行一些思考和探索。     

当前我国“三公”支出的现状与对策分析——以中央部委的相关数据为例

2011年3月23日,国务院要求中央各部门公开"三公"支出,由此引发了社会公众对于公开"三公经费"的期待与盼望。据社会预估与当前中央各部门所公布的"三公"支出数据显示,我国"三公经费"的数额整体上非常庞大,且相当不透明;"三公经费"的公开与监督势在必行。文章粗略罗列了当前我国中央部委"三公"支出的现状,并对其规模庞大的主要原因展开分析,最后结合香港控制"三公"支出的经验,提出使"三公"支出回归理性的政策建议,强调公开的重要性,转而从源头上遏制政府公务人员的私利性。     

学者应崇尚科学伸张正义捍卫真理——不能畏惧权势图谋私利成为无良学者

学者应该掌握先进的科学知识,为人类社会的发展服务;应该伸张正义为自由民主呐喊,促进非民主体制的转型;应该捍卫真理维护舆论的真实性,揭露虚假丑陋的社会现象;应该有良知有气节有血性,尽管“为人进出的门紧锁着”,也不能窥视“为狗爬走的洞敞开着”。     

控制权私利与公司效率:以我国A股上市公司为例

对于控制权私利是否导致公司无效率的问题至今尚无定论。本文以上市公司控制权交易溢价为控制权私利,以公司业绩变化、投资政策和财务政策变化三类指标来衡量公司效率,采用我国上市公司1997-2005年间的控制权交易样本数据,实证结果发现,在我国现阶段上市公司控制权私利与公司效率正相关。     

论自我利益与社会利益间的博弈

2008年发生了太多的事件,三聚氰胺等食品安全事件、美国家乐福踩踏事件、湖南郴州腐败案等。每一个事件都不得不让人思考:人究竟需要什么?人为什么会产生这样或那样的行为?同样的需求,为何人们表现出千差万别的行为?以马斯洛需求层次理论为代表的传统理论似乎不能解释这一切。笔者尝试着通过对大量的实例分析及结合多种理论来论述人们产生这样或那样的行为是由于自我利益与社会利益间的博弈结果。     

企业并购动因的理论分析

企业并购是市场经济发展中的必然现象,是资本集中的必然要求和主要实现形式.本文首先分析了企业并购动因的一般理论,进而对目前比较流行的管理者私利理论、自由现金流量理论、长久发展理论、控制权理论进行了总结分析,最后考虑到我国的特殊国情,重点分析了我国企业并购存在的一些特殊动因.     

浅谈加强货币资金的会计控制

货币资金是企业流动资产的重要组成部分．是企业内部流动性最强的资产。近年来，携巨额公款外逃，到国外办、理“投资移民”者有之，挪用公款赌博，用公款炒股谋取个人私利者有之．捞取巨额回扣者有之，凡此种种，不胜枚举。剖析这些经济犯罪案例．原因是多方面的，但企业内部会计控制不健全、不完善、不到位、管理和监督弱化，是其中的一个重要原因。以下就用什么方法进行会计控制才能保证企业货币资金安全、完整的问题进行分析与探讨。     

基于公司治理视角的媒体监督机制研究

基于公司治理视角对媒体监督机制的研究,不仅有助于扩展法律外制度在公司治理中的应用,而且为管理学、传播学与行为心理学的相互作用研究建立了桥梁。本文先回顾了媒体监督机制的治理效用的相关经验研究,进而通过分析媒体监督的内在作用机理,指出信息挖掘能力、媒体偏度、路径有效性、高管私利与风险偏好这＂五因素＂共同决定了媒体监督治理功能的发挥。