Performance deviations and acquisition premiums: The impact of CEO celebrity on managerial risk‐taking

Research summary: This article draws on identity control theory and a study of acquisition premiums to explore how CEO celebrity status and financial performance relative to aspirations affect firm risk behavior. The study finds that celebrity CEOs tend to pay smaller premiums for target firms, but these tendencies change when prior firm performance deviates from the industry average returns, thereby leading these CEOs to pay higher premiums. The study also finds that the premiums tend to be even larger when celebrity CEOs have more recently attained celebrity status. Taken together, these findings contribute to identity control theory and CEO celebrity literatures by suggesting that celebrity status is a double‐edged sword and that the internalization of celebrity status by CEOs strongly influences the decision‐making of CEOs. Managerial summary: The purpose of this article is to examine how CEO celebrity status and financial performance relative to aspirations affect the size of acquisition premiums. The study finds that celebrity CEOs tend to pay smaller premiums for target firms. However, when celebrity CEOs' prior firm performance is either better or worse than the industry average, these CEOs pay higher premiums. This situation is exacerbated when the CEO has only recently been crowned a celebrity. In effect, these CEOs feel great pressure to match the inflated performance expectations that come with celebrity status. These findings suggest that being a celebrity is a double‐edged sword. The implication here is that CEOs who have recently been crowned a celebrity should be aware of these pressures and cope accordingly. Copyright © 2015 John Wiley & Sons, Ltd.     

行业异质性、适度知识产权保护与出口技术进步

本文将受知识产权保护制度约束的模仿效应参数及模仿成本引入Hausman的技术水平模型,通过建立1994—2009年SITC Rev.3的三位编码产品与中国国民经济中35个工业行业的对应关系,构建了行业出口技术水平测算指标,运用固定效应模型与系统GMM估计方法,实证分析了知识产权保护对行业出口技术进步的影响及在不同行业间的差异性体现。研究结果表明:中国知识产权保护制度的完善对出口技术提升起到了加速器的作用,但并未对出口规模扩张做出显著直接贡献,而是通过影响出口技术间接作用于出口规模;不同行业的知识属性差异使知识产权保护的出口技术进步效应在研发强度大、技术水平高、外资渗透率高的行业中更显著。     

利益集团影响下的中美知识产权贸易摩擦的诱发机制

文章首先分析了中美知识产权摩擦的现状,然后从利益集团的视角分析了知识产权保护政策的需求和供给的形成过程,并在此基础上剖析了中美之间两种不同类型的知识产权贸易摩擦的诱发机制。研究结论认为：中国和美国的产业利益集团从自身的经济利益出发形成了不同的知识产权保护需求,政府从政治捐赠和总福利水平效用最大化的角度出发形成了知识产权保护政策的供给,形成了制度层面和产品层面的知识产权贸易摩擦的诱发机制。     

再生资源煤矸石的研究与应用

煤矸石是煤炭生产和洗煤过程中伴生的一种固体废弃物。废弃的煤矸石不仅污染水质，自燃后生成有害气体，污染空气。大量堆积的煤矸石侵占了越来越多的耕地，构成了对生态和环境的双重破坏。煤矸石又是一种可以开发和利用的再生资源，不仅可解决煤矸石占用土地、污染环境的问题，而且还可以节省大量天然资源。     

福建省农村土地流转与农民权利保护研究

《中共中央关于推进农村改革发展若干重大问题的决定》确定了"集体建设用地、宅基地和农用地使用权流转"的合法性[1],是农地制度创新的一种有效形式,但在农村土地流转中,存在着流转程序不规范、渠道不畅、农民的权益受损等诸多问题。本课题的研究主要从福建农村土地流转的时代背景出发,分析了土地流转过程中侵害农民权益的现象及原因,并就如何实现保障农民权利提出了相关的建议。     

论池州市城市化过程中的耕地保护问题

随着城市化进程不断加快，我国有限的土地资源与无限的土地需求之间矛盾日益尖锐。土地问题，尤其是耕地问题，已经不仅是一个经济问题，也是整个社会关注的重大政治问题，也必将影响到国民经济的可持续发展和社会的稳定。作为人口众多的大国，我们必须采取各种措施，加强耕地保护，保证土地可持续利用，保持和提高土地生产力。安徽省池州市在城市化进程中以生态村综合建设为主，在实现农村城市化水平极大提高的同时，通过综合开发、整理、复垦土地实现了耕地数量动态平衡。     

安徽省耕地保护前景分析

随着社会经济的发展，安徽省耕地供需矛盾日益突出，科学地分析安徽省耕地保护前景，探寻合理的耕地保护对策．具有重要的现实意义。本文立足于安徽省耕地资源现状，从粮食生产、非农建设占地两方面探讨安徽经济发展对耕地的需求前景，并采用灰色系统模型对耕地的供给变化进行预测，通过耕地供需形势的分析，针对性地提出保护耕地的相应对策。     

论湖南旅游与环境保护协调发展

旅游与环境关系研究是当今一个新的国际热点。文章通过对湖南旅游与环境保护关系现状分析,认识到二者间既存在相互促进的良性互动,也存在相当现实的矛盾与问题。以此为基础,提出实现湖南旅游与环境保护协调发展的关键思路是实施可持续发展战略,开展生态旅游,并进一步探讨了实现湖南旅游与环境保护的具体对策与措施。     

耕地保护补偿制度的定位反思与规范重构

研究目的：探析耕地保护补偿制度的立法定位,准确把握耕地保护补偿制度的调整范畴,为正在制定的《耕地保护法》关于“国家建立耕地保护补偿制度”提供具体的立法建议。研究方法：规范分析法和制度目标分析法。研究结果：（1）耕地保护补偿制度在认识论层面,耕地权利设限与补偿的法权基础模糊;在本体论层面,耕地保护补偿的内涵外延尚存争议;在价值论层面,生态供益与增益的激励属性无从彰显。（2）耕地具有资源利益和生态利益一体两面共存的属性,《耕地保护法（草案）》相关条款仍是在“资源—管制”立法理念下的产物,存在显著构造缺陷。（3）以补偿目的为基准,该制度涵盖耕地资源存续补偿与耕地生态保护补偿;以补偿属性为基准,该制度包括耕地保护填平补偿与耕地保护奖励补助。研究结论：建议通过“一般规定+具体制度群”的立法模式在《耕地保护法》中完善耕地保护补偿制度,从而实现该制度维护粮食安全和生态安全的目标定位、价值导向和功能预设。     

TPP语境下版权保护期限的经济分析

在TPP影响日益扩大的情况下,中国据其采取相应的对策已经不可避免。由于美国主导下的TPP对知识产权领域的重视以及美国和中国在版权保护期限上的明显差异,中国在TPP语境下面临着是否延长版权保护期限的困境。文章基于预期效用函数理论,建立了版权保护期限对社会总体福利产生影响的线性模型,并据此对不同的版权保护期限产生的经济影响进行相应的分析。根据分析结果和现实的版权保护期限互相印证,可以发现过长和过短的版权保护期限均会损害社会总体福利,而且欠发达社会的最佳版权保护期限要短于发达社会。因此,中国作为发展中国家的一员,虽然在经济建设上已经取得了相当的成就,但在创意产业方面仍然落后于欧美日等创意产业发达的国家,应当采取的最佳版权保护期限肯定要低于欧美日等发达国家。中国不能为了加入WTO而盲目迎合美国的版权保护期限标准,而必须根据自身的经济利益确定是最适当的版权保护期限。