LIQUIDATION IN LIMIT ORDER BOOKS WITH CONTROLLED INTENSITY

We consider a framework for solving optimal liquidation problems in limit order books. In particular, order arrivals are modeled as a point process whose intensity depends on the liquidation price. We set up a stochastic control problem in which the goal is to maximize the expected revenue from liquidating the entire position held. We solve this optimal liquidation problem for power‐law and exponential‐decay order book models explicitly and discuss several extensions. We also consider the continuous selling (or fluid) limit when the trading units are ever smaller and the intensity is ever larger. This limit provides an analytical approximation to the value function and the optimal solution. Using techniques from viscosity solutions we show that the discrete state problem and its optimal solution converge to the corresponding quantities in the continuous selling limit uniformly on compacts.     

湖北省耕地生态足迹动态分析

研究采用可变地区单产法，对湖北省1990～2004年耕地的生态足迹进行了动态的分析。结果表明，在研究时段内人均耕地生态足迹由1990年的0．3442ghm^2降至2004年0．2736ghm^2，下降了20151％。人均耕地生态承载力总体上也是呈下降趋势，从1990年的0．1485ghm^2下降到2004年0．1165ghm^2，下降了21．56％。耕地的生态赤字的总体呈小幅度波动，由1990年的0．1956ghm^2变为2004年的0．1571ghm^2.在分析时段内，耕地生态强度指数呈小幅度变化，其中1992年的生态强度指数最大为2A1，1993年最小为1．98。研究时段内，耕地生态强度指数均大于1，说明湖北省的耕地出于生态高负荷状态。     

甘肃省能源消费碳排放的因素分解实证研究

本文基于碳排放量的基本等式,采用LMDI方法建立了甘肃省人均能源消费碳排放的因素分解模型,并运用1995~2008年相关数据分析了经济发展、能源强度、能源结构对甘肃省人均碳排放的影响,得出经济发展是促进甘肃人均碳排放增加的主要动力,能源强度是抑制碳排放的重要因素,而能源结构对甘肃人均碳排放变化的影响不明显。最后,结合实证研究结果,提出相应的政策性建议。     

资产专用性强度、买方抗衡势力与战略联盟——对航空公司拖欠机场费用案例的考察

民航业改革分离了机场与航空公司的所有权,使两者之间由内部关系转变为纵向市场交易关系。在纵向关系下,资产专用性强度的不对称导致了航空公司对机场的＂可置信的威胁＂和＂敲竹杠＂,同时航空公司通过增强横向市场势力形成买方抗衡势力,使得拖欠机场费用问题激化。本文运用公平市场交易和战略联盟两种模型对机场和航空公司市场绩效进行模拟测算,表明战略联盟可提高两者的效率及社会福利,是解决航空公司欠费问题的根本途径。     

城镇化进程中水资源消耗的影响因素研究

在"多项连乘和加总"及向量扩展形式的LMDI模型基础上,构建城镇化进程中人口-居民消费-用水强度的分解框架,分析2003—2016年间水资源消耗的影响因素。研究表明:人口规模扩大和人口城镇化对用水量增长均为正向促进作用,且前者驱动力强于后者;居民消费水平提升是拉动用水量增长的主导因素,而居民消费结构优化升级和居民消费率上升均有效抑制了水资源的消耗,且前者更为显著;用水量的下降主要得益于产业技术进步,生活用水量的增长主要源于生活强度效应。进一步指出未来应合理控制我国人口规模和人口流动,加速居民消费结构的优化升级,注重强化产业技术创新,深挖农业节水潜力,提升居民消费率以实现既定经济规模下的相对节水。     

The aesthetic fidelity effect

Product aesthetics is a powerful means for achieving competitive advantage. Yet most studies to date have focused on the role of aesthetics in shaping pre-purchase preferences and have failed to consider how product aesthetics affects post-purchase processes and consumers' usage behavior. This research focuses on the relationship between aesthetics and usage behavior in the context of durable products. Studies 1A to 1C provide evidence of a positive effect of product aesthetics on usage intensity using market data from the car and the fashion industries. Study 2 corroborates these findings and shows that the more intensive use of highly aesthetic products may lead to the acquisition of product-specific usage skills that form the basis for a cognitive lock-in. Hence, consumers are less likely to switch away from products with appealing designs, an effect that is labeled as the ‘aesthetic fidelity’ effect. Study 3 addresses an alternative explanation for the ‘aesthetic fidelity effect’ based on mood and motivation but finds that the ‘aesthetic fidelity’ effect is indeed determined by usage intensity. Finally, Study 4 identifies a boundary condition of the positive effect of product aesthetics on product usage, showing that it is limited to durable products. In sum, this research demonstrates that the effects of product aesthetics extend beyond the pre-consumption stage and have an enduring impact on people's consumption experiences.     

国家审计能促进国有企业全要素生产率增长吗?

如何促进国有企业治理改善,实现高质量发展,是当前国有企业审计亟须解决的问题。基于2010—2018年审计署公布的中央企业财务收支审计结果公告,采用双重差分模型实证检验国家审计对中央企业控股上市公司全要素生产率的影响及其作用机理。研究发现,国家审计能提高中央企业控股上市公司全要素生产率,主要体现在被审计当年及之后两年,通过扩大国家审计监督内容覆盖广度、拓展国家审计目标深度和加强国家审计权限行使力度实现。进一步发现,国家审计能通过促进中央企业控股上市公司增加研发投入、提高内部控制质量、抑制高管超额在职消费、缓解第一类代理问题等改善公司治理水平,提高全要素生产率。这对优化国有企业审计治理机制,提高全要素生产率,助推经济高质量发展具有启示意义。     

桥头深厚软基处理中低强度桩的应用分析

结合某桥头段桥头深厚软基处理的工程实例,探讨了低强度桩处理桥头软基的机理和设计思路。     

区域碳排放强度变化的因素分解模型及实证分析——以江苏省为例

文章通过分解模型从横向和纵向两个方面分析影响碳排放强度变化的因素.研究表明,江苏省碳排放强度变动由行业碳排放强度和行业产出份额共同作用.相对于行业产出份额,行业碳排放强度对整个社会碳排放强度变动影响更大.而工业行业对整个社会碳排放强度贡献较大,工业部门内部结构变化对碳排放强度变化有较大影响.因此,江苏省碳排放强度研究应该重点放在行业碳排放强度的变化,尤其是研究工业行业碳排放强度的变化上以及工业结构的调整上.