不同的政策不确定性对股市波动影响相同吗?

本文基于多因子混频波动率模型,研究经济政策不确定性对股市行业波动的影响,为预防出现结构性断点,将样本分为经济增长和经济平稳两个时期,分别探讨两个时期内经济政策不确定性对股市波动的影响。研究发现,在全样本时期货币政策不确定性会显著增强行业波动,贸易和外汇政策不确定性会抑制行业波动,而财政政策不确定性的影响存在行业差异性;子样本结果显示,贸易政策不确定性对行业波动的影响存在非对称性,在经济增长期存在助推作用,在经济平稳期存在抑制作用;同时行业波动在经济增长期对贸易政策反应敏感,在经济平稳期对财政政策反应敏感。     

企业风险管理探析

企业风险管理是一个涉及到企业内外各个方面的人的利益的问题。我国企业亟需加强风险管理,防止因人的因素导致的企业风险管理的失灵。实现最佳企业风险管理的效果,应结合企业战略的制定、企业内部控制和平衡计分卡的运用。     

Distribution contracts to support optimal inventory holdings under demand uncertainty

When suppliers produce products for which demand is uncertain, they face a problem of inducing downstream distributors to stock inventory levels that the suppliers prefer. This paper considers a wide array of alternative supply contracts, each of which consists of a mixture of constant per-unit wholesale prices, buy-back arrangements, and post sale payments contingent on sales made, such as revenue sharing or buybacks. We show that linear supply contracts specifying any combination of two of these three instruments can implement the vertical integrated outcome for a monopoly, thereby generating the supplier's preferred inventory configuration and price distribution. We extend our results to differentiated product oligopoly, demonstrating that each supplier obtains its preferred inventory configuration and price distribution, given the choices of its rival. Distributors choose optimal inventories from the suppliers' standpoint, even if suppliers do not know the distribution of demand uncertainty, and, given the perfect competition among distributors, all profits in the supply chain are captured by suppliers. Thus, suppliers are able to deal with demand uncertainty with remarkably little information about demand, and without the need to control dealer actions in detail. In particular, suppliers need not specify either dealer inventories or resale prices, but instead encourage distributors to order based on information in their possession and to set prices that generate desirable resale price dispersion.     

军事供应链可靠性管理研究综述

首先对军事供应链可靠性管理的研究背景进行了阐述,从军事供应链、供应链可靠性的概念、度量、定量分析方法和研究模型等方面,对军事供应链可靠性的研究现状进行回顾和评述,最后对进一步研究的问题提出展望。     

基于高不确定的国家重大科技项目管理研究——以重大新药创制科技重大专项为例

高不确定的国家重大科技项目在管理上更重视技术创新的实现,过往线性的绩效管理体系仅能实现项目本身的绩效优化,但滞后性强、应变难度大,项目管理亟须动态化的管理变革。在深度解构国家重大科技项目高不确定属性的基础上,对重大新药创制科技重大专项的管理实践进行分析,从项目时间、项目过程和项目产出3个角度架构不确定性模型。通过借鉴国内外项目管理实践,从理论变革和组织优化两方面提供建议,以实现新型管理趋势下国家重大科技项目的动态管理。     

经济政策不确定性对原油市场收益影响的分位关系研究

构建分位数分位数回归模型,依据1987年6月至2020年10月数据,考量经济政策不确定性对原油市场收益的异质性影响.结果表明:经济政策不确定性对原油市场收益在大多数分位点具有抑制效应,且这种影响在原油市场低迷时更加明显.在三类细分经济政策不确定性冲击中,货币政策不确定性和贸易政策不确定性对原油收益的影响在原油市场繁荣时占主导地位,而原油市场处于低迷状态时对财政政策不确定性的变化更加敏感.此外,经济政策不确定性对原油市场收益的影响程度在金融危机爆发后明显增强.鉴此,原油市场利益相关者在金融危机期间应对经济政策不确定的变化应更加谨慎.     

一种新的利用网络爬虫技术的土地价格指数编制方法

研究目标：目前有关中国土地价格指数的研究没有考虑不可观测特征的影响,本文给出一种可以控制不可观测特征的土地价格指数编制方法。[HTH]研究方法：通过结合传统的特征价格模型和重复交易模型,提出固定地理单元并利用组内差分以控制地块不可观测特征,提出了一种新的土地价格指数编制方法。[HTH]研究发现：[HTF][STBZ][WTBZ]以上海为例讨论了分类土地价格指数,研究发现从2008~2015年,上海同质住宅用地价格上升了359.92%,同质工业用地和商服用地价格的涨幅分别为101%和107%。[HTH]研究创新：利用网络爬虫技术收集微观土地交易数据,为指数的编制提供了数据基础。[HTH]研究价值：该方法能够捕捉地块所在的特殊位置对于其价格的影响。