上市公司资本结构微观决定因素分析

我国上市公司资本结构的突出特点是偏好股权资本,内源融资和债权融资的比重偏低,这有悖于经典的资本结构理论。本文分析了决定上市公司资本结构的微观因素,并提出了优化上市公司资本结构的建议。     

资本结构在我国上市公司治理中作用的实证分析

本文以1994～2002年间沪市上市公司为对象，研究了样本公司的资本结构特征，考察了总负债比、长期负债比和流动负债比与总资产收益率以及净资产收益率之间的关系，对资本结构在我国上市公司治理中的作用进行了实证分析。研究结果发现我国上市公司资本结构无法发挥在公司治理中的作用。本文分析了原因并提出了相应的对策。     

信息披露监管模式变更影响企业投资效率吗？——基于双重差分模型的实证检验

基于制度变迁理论考察信息披露监管模式由“辖区监管”变更为“分行业监管”对投资效率的影响。研究发现：分行业信息披露监管模式的实施有效抑制了上市公司非效率投资行为,且对于低质量信息披露以及高盈余管理行为的上市公司抑制效应更加明显;提高会计信息可比性,降低代理成本是其发挥抑制作用的重要路径。在排除了替代性解释和内生性问题以及通过安慰剂检验后,研究结论仍然成立。     

共享环境:一种微环境类型与设计观念

本文提出了一个新的环境概念——共享环境，从活跃的微环境实例入手，通过分析、归纳，提出共享环境的定义，认为它是人工环境的一种类型。作为一种过渡与联系的空间，它具有开放性、易接近性、公共性、非确定性，也有着一定的空间规模；同时它也是诱发和容纳公众自发性随机活动的场所，为多层次使用者共享，有社会化的属性。     

中国证券市场发展战略研究

本文从制度变迁的角度来探寻中国证券市场的历史变迁与发展战略.本文首先全面阐述了当代金融理论对证券市场功能与作用条件的再认识,认为证券市场的功能发挥必然依靠一国的经济、信用与法治基础.而这更依赖于中国证券市场的制度创新,随后本文在梳理了证券市场制度变迁过程中的几个基本要素的基础上,针对我国目前证券市场发展的现状与存在的问题,指出制度创新单一主体的局限性,提出了以政府为主、市场为辅转化为以市场为主、政府为辅的渐进式制度变迁路径.     

债务融资的治理效应:理论分析与实证检验

首先就西方财务学关于债务治理效应的理论进行了综述，然后采用中国上市公司的经验数据，对债务融资比例与企业绩效指标的关系进行了检验，得出了债务治理效应不佳的结论。这一结论似乎与西方财务学对债务治理效应的主流分析不符。通过分析其中的现实原因，就如何改善中国企业的债务治理效应，提出了相应的政策建议。     

企业资产结构的影响因素及模式研究

资产结构是指企业资本在不同资产形态上分布状况及分配比例。资产结构一般具有整体性、封闭性、动态性等特征;资产结构的形成受到诸多内外部因素的影响。本文研究了影响企业资产结构的因素,分析了资产结构的类型,并根据资产变现性的特征,将资产结构模式分为三种类型。     

基金业绩、基金经理更换与投资者财富效应——一项基于我国资本市场的实证研究

从基金管理公司内部的委托—代理关系出发,以封闭式基金为研究对象,从基金经理调整现状、基金业绩与基金经理调整的关系、基金经理调整公告的市场反应三个方面,对基金经理变动进行了实证分析。研究发现:基金业绩确实对基金经理更换及更换后的去向具有一定的参考价值,但基金经理更换并没有使更换经理后的基金业绩显著改善;基金经理公告确实引起了基金市场价格的变动,但没有使基金投资者的财富显著增加。     

长江三角洲地区产业同构根源剖析

产业同构现象已成为长三角区域经济发展中的显著特点，众多学者对导致该现象的原因进行了分析并对其可能引致的后果展开论述。但由于研究分析都建立在静态分析基础之上，对造成产业同构的原因无法给出清楚的答案。该文运用时间序列数据，从产业发展的历史角度分阶段深入剖析影响产业同构的不同因素，研究了长三角地区在“产业同构”形式下的内在联系，揭示了长三角地区产业同构的根源，为更好地促进长三角地区产业良性协调发展提供理论参考。     

冀北地区幔源成矿作用研究

河淮地幔亚热柱的隆升，使岩石图发生强烈减薄的同时，地幔物质呈蘑菇状向外围造山带之下拆离。当幔源拆离薄层被造山带陡倾韧性剪切带切割造成减压释荷，使韧性软化岩石转变为深熔岩浆上侵，形成沿造山带轴部展布的点状或线状构造岩浆带，表现为以构造岩浆带为核部的隆升构造一幔枝构造。隆升较快的构造区段上覆盖层里揭顶式大幅度拆离，形成典型的变质核杂岩构造。地幔亚热柱→幔枝构造→变质核杂岩演化过程控制着成矿物质的运移、聚集、成矿作用，并在幔枝（变质核杂岩）构造的不同部位形成不同的矿床类型。