不同融资约束情景下政府补助与企业成长——基于政府补助相关性分类视角

政府补助按照相关性分为收益性政府补助与资产性政府补助,在不同融资约束情景下,两类政府补助对企业成长影响存在差异,基于此,选取中小板上市企业2011-2017年样本数据进行实证分析。研究结果表明,收益性政府补助对企业短期成长具有促进作用,对企业的长期成长无显著影响;资产性政府补助对企业长期成长具有促进作用,对企业的短期成长无显著影响。随着融资约束程度逐渐提高,收益性政府补助与资产性政府补助对企业成长的促进作用逐渐减弱,融资约束对企业成长的抑制作用明显增强。     

民间资本参与创业投资的制度保障

创业投资是一种＂支持高新技术创业的制度创新＂,包括金融创新、制度创新和管理创新,通过支持高新技术型中小企业的创业活动,将资金、技术和人力资本进行有效整合,决定了其作为资金配置手段的高效率和高收益。一方面,创业活动极大地推动经济发展,促进了传统产业与高新技术产业结构的升级改造,为创业投资的发展提供动力源泉;另一方面,创业投资作为一种新型金融投融资制度,通过自身的制度创新与管理创新,成为支持创业活动的重要资本力量。     

台州民企青睐A股

自钱江摩托1999年在深圳证券交易所挂牌上市后,目前台州市上市公司总数已经达到17家,累计募集资金超100亿元,上市公司数量位居全省第四位,其中中小板上市公司13家,位居全国地级市第二。     

媒体报道影响中小板公司IPO抑价吗?

以2009年至2012年在深圳中小板上市的403家公司为研究样本,从媒体关注、媒体监督和媒体负面舆论三个维度考察了媒体报道与IPO抑价之间的关系。实证研究发现:媒体报道越多,媒体关注度越强,公司IPO抑价率越高;由于媒体负面报道次数偏少,媒体监督与IPO抑价虽然具有负相关关系,但并不显著;而以媒体负面报道次数占总报道次数之比作为媒体负面舆论的代理变量,发现媒体负面舆论可以显著降低IPO抑价率,有效抑制IPO高抑价。     

中小板上市公司股利政策研究

根据资本结构理论,股利政策可以反映出一个公司的营运能力,也可以很好体现一个公司的价值,本文以深圳证券交易所为研究平台,随机抽取了150家中小板上市公司的数据作为样本,研究了其在2010年-2014年期间连续5年股利政策的动态变化,通过统计的方法研究发现:中小板上市公司股利分配方式不均衡,采用现金股利分配的公司最多,但是这些公司实际现金股利支付水平却不高,而且普遍存在股利分配不连续的现象,出现较多公司选择不分配的股利政策,鉴于股利政策存在的问题提出完善股利政策的相应对策。     

随市而变 精选个股——晨星7月股市评论

6月20日～7月15日,在水泥、水利、稀土永磁板块的带动下,大盘出现了明显的反弹,成交也温和放量。同期上证指数上涨7.5%,深成指上涨10.3%,中小板指上涨15.3%,创业板指反弹21.3%。     

中小板造富记

尽管当初是作为创业板的过渡被推出，但10年来，中小板这名“A股救火队员”的表现，确实可圈可点。10年来，中小舨已经成为培育隐形冠军的摇篮，并涌现出越来越多的行业巨头。截至今年1月，沪深两市157个细分行业中，29个行业的龙头企业就在中小板，其中，比亚迪、海康威视、苏宁云商等市值都已经达数百亿元。10年来，中小板已经成为资本市场的造富工厂。719家中小板公司鐾计融资近9000亿元，有1127位高管靠持股身家过亿元；A股十大富豪中，有7位来自中小板；向包括中小股民在内的股东发放现金分红星计1455．99亿元。     

东窗事发 创业板风流难再续

A股市场上持续了将近大半年的“冰火两重天”格局终于在本周有所改观，当周主板、中小板和创业板三者连袂走强并均以“红周线”报收。     

基于DEA方法的中小板公司募集资金使用效益研究

中小板公司上市时募集了大量的资金,究竟这些资金使用效益如何,引起了专家学者和公众投资者广泛的关注。以2004年上市的38家中小公司作为样板,从各输入输出变量的合计改进、输入变量的改进（包括用于规模扩张、技术改造的资金）、输出变量的改进（包括产出的改进、净资产收益率、扣除非经常性损益的净利润）,探讨我国中小板公司募集资金整体使用效益,得出管理层要密切关注募资使用规模,提高投资决策能力,合理分配募集资金使用方向。     

股权激励中财务与税收问题的探析

股权激励是一个复杂的系统工程,在我国资本市场是一个新生事物,相应的财务和税收制度尚不完善,存在不少问题。这些问题将直接导致股权激励无法实施,或难以达到预期的激励效果,甚至会导致激励过度而间接损害上市公司股东的利益。在当前全球金融危机背景下,我们从股权激励中的财务与税收问题入手,深入研究中小板企业股权激励,从财务与税收的角度探索出一种合理的方法,既有利于企业保持在股权激励模式下发挥出＂纳斯达克＂效应,还有利于创新型国家经济创新的发展,进而推动综合实力的＂绿色＂增长。