论我国内幕交易的现状及改革措施

内幕交易是证券市场最难规制的问题之一。我国证券市场的现状为交易手段由简单到复杂、违法数额巨大,交易主体以传统内部人为主、发案率暗数大,中介机构和上市公司联手,内幕交易与其他证券违法行为交织在一起等。在现状研究的基础上,文章提出建立严格规范的信息披露制度,优化上市公司治理结构,提升证券市场监管水平,加强内幕交易人民事责任承担立法的改革措施。     

房地产市场异常现象的行为金融学研究

房地产市场在发展的过程中出现了一些异常现象,传统金融理论面对这些异常现象无法给出令人信服的解释,现以行为金融学的噪声交易理论、反馈机制、羊群效应,对上海房地产市场出现的异常现象进行解释,并在此基础上寻求相应的对策,以促进房地产市场健康发展。     

寿光蔬菜批发市场“谢幕”

2009年12月17日,在山东寿光蔬菜交易中心门前,看到一张《关于关闭寿光市蔬菜批发市场有限公司交易大厅及相关理货配送区的通通告》,上面写存经寿光市人民政府研究决定,寿光蔬菜批发市场整体搬迁到寿光农产品物流园经营,蔬菜批发市场交易大厅及相关理货配送区于2009年12月16日零时关闭。     

国际碳排放权交易价格关系实证研究

本文分别分析了国际碳排放权交易市场主要两种商品EUA、CER各自期货价格与现货价格关系,以及两种商品之闯的期货价格关系。通过建立VAR模型,利用协整检验,Granger因果检验以及脉冲响应函数法,实证分析了国际碳排放权交易市场价格。研究显示,碳排放权交易的两种商品期货价格和现货价格之间各自存在协整关系．EUA期货价格的发现功能已经初步体现,且EUA价格引导CER价格变化,二者长期具有趋同趋势。     

我国货币市场基金轨迹和动因分析

<正>发展货币市场基金对我国金融体系的影响1.促进货币市场发展,提高货币市场流动性。货币市场基金的发展.吸引个人投资者和机构投资者参与到货币市场交易中去,扩大了货币市场交易主体,丰富了货币市场的资金供给。促进了货币市场工具的流动性,为各个货币市场短期金融工具的流通交易提供了强有力的投资基础。同时,货币市场基金不断地买卖货币市场工具,赚取利差,也可以活跃二级市场的交易,增加交易总量。2.促进融资结构比例协调,降低我国金融体系风险。我国融资     

股指期货的风险及风险控制

股指期货具有专业性强、风险程度高等特点。如投资者在缺乏金融知识和操作技巧情况下贸然参与交易,将面临极大的风险。近年,由于股指期货交易呈现风险来源多元化、风险的放大性和联动性等特点,对期货市场的稳定构成一定的风险和威胁。为有效防范风险,应建立一套科学完善的规避风险措施,监管机构应增强对交易所、期货公司、投资者对股指期货投资的风险控制管理,从而起到规避或减少市场风险的作用。     

中国股市的买卖价差成分

本文基于市场微观结构理论,采用HS模型分解了上证50指数成分股票的买卖价差成分。通过对每分钟的分笔交易数据的实证分析,我们发现上海股市的交易价差约为0.065%,在不考虑交易相关时,买卖价差的指令处理成本和逆选择成本分别为29%和71%,而在考虑交易相关之后,买卖价差分解为指令处理成本、逆选择成本和指令持续成本,它们对买卖价差的贡献度分别为11%,40%和49%,而且交易反转概率低于0.5。此外,我们还发现上海股市中高价股或高交易量股票的逆选择成本最小。     

云南省发展低碳经济的途径探索——以排污权交易为例

排污权交易的主要内涵为在满足环境质量要求的条件下,建立合法的污染物排放权利,并允许其像商品一样买入和卖出,以此进行污染物排放的总量控制。这一市场机制的运用有利于调动地区和企业的减排积极性,有利于污染源的合理布局和资源的优化配置,是云南省发展低碳经济的重要途径。文章主要介绍了排污权交易制度的基本内容,结合中国的实践分析了其中存在的问题,并提出构建排污权交易制度的建议。     

融资融券对股市流动性影响的实证检验

融资融券又称为证券信用交易,即投资者在买卖证券时,向证券公司或其他金融机构支付一定比例现金或证券作为保证金,并融入购买证券所需资金或出售证券所需证券的交易形式.2010年1月8日,中国证监会发布公告,称国务院已原则同意开展证券公司融资融券业务试点,我国融资融券业务试点进入实质性操作阶段.融资融券对股市流动性的影响一直是市场关注的重点之一.考虑到我国融资融券业务模式主要借鉴我国台湾地区融资融券业务模式,因此,本文选取台湾地区融资融券作为研究时象,分别实证分析了融资交易和融券交易对股市流动性的影响,以期为完善我国融资融券业务有所启示.     

上市公司关联交易非公允性界定及规范

关联交易具有降低交易成本,提高企业赢利能力的积极作用,但也存在违背市场公平竞争原则,转移资金和利润,损害公司和股东利益等诸多负面影响.加强上市公司关联交易监管,对于保护投资者的合法权益,提高资本市场的运作效率,维护证券市场的繁荣与稳定具有十分重要的意义.