通用汽车涅槃重生

数月前走出破产保护的美国通用汽车,于2010年11月18日进行首次公开募股(IPO),同时登陆纽约和多伦多证券交易所,至此,在被除牌18个月后,通用汽车重返股市。每股发行价定为33美元,这使该公司此次普通股和优先股IPO交易筹资额将达到201亿美元,成为美国历史上规模最大IPO交易之     

浅析中国优先股的发展前景——从中小股东权益出发

我国以市场化为导向改革开放已经进行了三十余年。普通股是资本市场的基本工具,而优先股作为另一种重要的融资工具在我国几乎无人问津。本文从中小股民的权益视角出发,结合优先股特征及发展现状,探讨优先股在我国的发展前景。     

论证券市场功能的调整

回顾证券市场发展的历史,总结证券市场功能的历史经验,本文提出证券市场存在财富分配功能。由于对此认识不足,中国证券市场的财富分配功能设计存在严重缺陷,不利于构建共同富裕的和谐社会。本文认为,不仅要发行普通股,而且要发行优先股,让大众投资者拥有财产洼收益,从而调整证券市场的财富分配功能。     

国有企业改制不参与累积优先股模式——基于江西省萍乡市长途汽车总公司改制的案例研究

本文通过对国有企业改制相关文献的回顾及结合优先股理论,构建了基于不参与累积优先股模式的国有企业改制框架,通过对江西省萍乡市长途汽车总公司改制案例进行分析,以印证这一理论框架并得到相应的研究结论:改制的目的是在和谐发展、以人为本的基础上实现企业的可持续发展;改制的均衡点是采取不参与累积优先股模式,实现国有资本的合理定位;政府应该成为改制方式的引导者和推动者、享受优先股股东的监督权或者公司章程约定的权利。     

优先股：南橘北枳？

有关优先股的热点新闻近期频现各大财经媒体,作为早期成熟市场曾经活跃发展的一种融资形式,优先股会在不久的将来登陆A股市场。传言有望首批试点的银行股连发涨停板,着实火了一把。 相对于普通股而言,优先股在享受股息及剩余财产分配权利方面优先于普通股,其股息一般较为同定,由董事会决议通过。但是,优先股股东没有选举权与被选举权,一般来说也没有参与公司经营的权利。优先股不能退股,也不能在二级市场交易,只能通过优先股赎回条款被公司赎回。     

风格转换 蓝筹渐领风骚

开启大盘蓝筹低估值修复行情 受经济数据阶段性向好及将试点发行优先股等利好刺激,近期A股市场迎来放量大涨行情。所谓优先股,是其持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产,即在分配盈利时可以优先享受固定股息。以银行为主的大盘蓝筹股因盈利能力与股息分红较为稳定,优先股筹资将是一个不错的选择。发行优先股既可解决融资问题,又不会给二级市场带来大量减持压力;此外,流通盘减少及合理稳定现金分红后,也有利于提振大盘蓝筹股的估值中枢水平。预计银行、房地产、汽车、家电等盈利较稳定、估值偏低的大盘蓝筹股有望成为优先股发行的重点标的。     

浅析价值评估中的少数股权问题

伴随着产权交易的产生,作为商品生产者的企业本身也成为一种商品,为了满足交易双方的需要,衡量企业价值成为一种必须,企业价值评估也随之应运而生。近年来随着现代企业财务管理的目标转变到追求企业价值最大化,企业价值评估也有了更加现实的意义。企业价值是指企业作为整体的市场价值,     

高溢价破发股权价值补偿方法探讨

新股上市高溢价破发会损害投资者的利益,本文对各种可行的补偿措施做了分析,提出采用特殊优先股措施可以规避要约收购、股东对价、企业补偿的不足,达到保护认购投资者利益的目的。     

试点优先股

日前,证监会在答复16位全国人大代表就优先股问题的提案时指出,证监会正抓紧起草并尽快出台相关规范性文件,组织梳理和修订“上市公司证券发行管理办法》等业务规则,为推出优先股排除制度性障碍。这意味着资本市场将再添一项新的融资工具,也意味着优先股的脚步渐行渐近。     

浅析优先股对国有控股公司公司治理的积极影响

本文主要通过对三层委托代理模式下的国有控股公司治理结构中的董事会这一层特殊团体所可能产生的道德风险分析,探讨了优先股对我国国有控股公司治理的积极影响。