“优先股”会不会失败？

证监会正式发布了《优先股试点管理办法》，市场最为关注的“可转换优先股”或被严格限制。     

试点将现长尾效应

<正>优先股试点绝不能仅仅只关注提振股市信心、股指短期走强,更重要的是要从顶层设计角度出发,进一步完善资本市场层次,使金融产品供给与需求匹配,满足不同群体融资者和投资者的需求,这一制度创新对市场的影响恐怕还在于其试点后逐步释放的长尾效应。显然,监管层对优先股试点重点考量的是长期效应,而非当前股指的一时涨跌,只是要在合适的时     

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猪流感若全球爆发恐损失3万亿美元墨西哥和美国爆发猪流感疫潮,勾起市场对致命流感大爆发、令全球经济雪上加霜的忧虑。分析师警告,如疫潮急速恶化失控,甚至像SARS那样,市场势受打击。世界银行曾估计,一旦全球爆发流感疫潮,可导致3万亿美元损失,全球GDP也将大跌近5%。     

电信企业发行优先股融资的思考

中国经济的持续高速发展，给电信企业带来巨大的资金压力。本文通过对电信企业利用优先股融资的意义和可行性进行的研究，为电信企业发行优先股进行了理论探讨。     

关于我国发行优先股的探讨

优先股是一种特殊的融资方式,2014年证监会发布了《优先股试点管理办法》,标志着我国正式引入优先股制度。市场对优先股这一新的融资方式充满期望,截至目前为止已有11家上市公司发布了优先股发行预案。但是,从市场的反应来看,优先股却是叫好不叫座,优先股并未如预期那样得到市场的追捧。     

小米的市值之谜——从可转换可赎回优先股的角度

本文根据可转换可赎回优先股的相关理论、会计准则和核算方法对小米的市值情况进行分析,发现可转换可赎回优先股公允价值变动导致了账面的亏损,而市场投资者是非理性的,受账面盈亏、媒体等因素的影响容易产生羊群效应,对小米的市值情况做出错误的判断,所以在市值估计时,应该合理评估这部分损益,必要时需剔除该公允价值的影响。     

优先股作用不宜被放大

很难想象国资委会把手里中石化、中石油这些企业的普通股转成优先股，而没有决策权。同时，我国大型上市国企很多，把国有股转成优先股，取得了优先于其他股东分红的权力，中小股东也未必乐意     

非商业银行优先股条款的设置抉择——由晨鸣纸业优先股的高回报率条款引发的思考

我国优先股自2014年年底发行至2017年4月,境内共发行29只,其中20只为商业银行优先股,9只为非商业银行上市公司优先股.本文以9只非商业银行优先股中条款设置最有利于投资者的晨鸣纸业为例,探讨晨鸣纸业发行优先股和设置高回报率优先股条款的原因,以及条款对企业产生的后续影响,最后对企业制定优先股条款提出了相应的建议:明确企业可承受的优先股最大成本底线,做好未来企业现金流和经营状况的预测以及设置相对友好投资者的优先股条款.     

论优先股的类型

优先股的类型复杂多样。各种不同的类型要素还可以相互结合，这是其合同性和灵活性的突出表现。基本上看，优先股从不同的角度可以分为累积优先股与非累积优先股、参加优先股与非参加优先股、可转换优先股与非转换优先股、可赎回优先股与非赎回优先股、株式型优先股与社债型优先股。在1980年之后又出现了新型的优先股，主要是可调整股利优先股、拍卖优先股、再流通优先股、信托优先股，并且优先股也有与认购权等相互结合的趋势。新型的优先股已经显出了其具有的优势并占有市场较大的份额，这代表了优先股的发展方向。