中美大国货币政策效应对数字货币影响评测——基于两国模型下利差和汇率时变冲击检验

基于开放经济下的两国模型,构建了数字货币参与货币供求情况下的货币政策差异(利差和汇率)与数字货币量价的数学关系式。通过定性和定量的方法,验证两国模型中的变量关系和量化冲击效果。得出结论:(1)通过识别中美利差舒适区,发现比特币交易活跃,中美利差与比特币量价具有同向趋势,中美利差的影响具有时变特征,其中交易量表现的冲击效用更为显著;(2)由于比特币人为操纵的交易习惯,造成了汇率对比特币量价影响的差异。主要建议:(1)深入研发尝试发行锚定人民币的数字稳定货币,推进人民币国际化进程;(2)积极应对数字货币发展对金融市场和监管格局的挑战,完善监管体系,维护金融安全;(3)长远布局,发挥以人民币为锚的数字稳定币在一带一路沿线国家中的国际公共品金融服务功能。     

微观视角下企业债流动性问题研究

我国债券市场的蓬勃发展使得企业债券也有了飞速的发展,但是企业债券的出现也将我国的基本债券市场结构有所变,但总体而言,国债的发行量依旧占债券发行总量的多数,但从宏观、微观层面而言,我国的债券市场依旧存在很多的问题。     

关于热钱流入我国动因的实证分析

本文基于2008~2013年2月的月度数据,运用格兰杰因果关系检验、脉冲响应函数以及方差分解方法,选取中美利率差、人民币升值预期和股票市场收益、房地产开发综合景气指数这四个因素,分析了对国际热钱流入中国的动因。实证结果表明房地产是热钱流入的首要动因,其次是股票的影响,而人民币升值预期和国内外利差因素则极不显著。     

现阶段影响我国利率的主要因素及数学模型

结合中国的实际现状,基于资产证券化的定价模型——期权调整利差模型(OAS)的定价原理和方式,利用多元线性回归方法,对资产证券化中利率变化模拟预测问题进行了模拟预测分析,得到了利率的预测模型。通过对模型的异方差分析,发现模型不存在异方差性。     

探究利率市场化下的我国大型国有银行的改革思路

利率市场化的重启和加速推进是中国金融体制深化改革的重大举措。深入研究利率市场化对我国国有银行经营管理的冲击及如何应对,对于促进我国国有银行从高消耗、低效率、单纯追求规模的外延式增长向多元化价值增值的内涵式发展的转变,具有理论和实际价值。     

人民币“内贬外升”的矛盾探究

自2007年以来我国一直面临着物价上涨,人民币升值的双重压力。按照传统的西方经济学理论,通胀总是伴随着汇率的降低,然而我国的近期状况却与之相悖。本文阐述了人民币汇率以及CPI指数的现状,提出了“内贬外升”的矛盾,回顾了人民币汇率的历史以及当前人民币相对篮子货币的价值变化,并从价值低估,利差,以及政治因素三个方面探讨了人民币升值的原因。     

我国信用利差与基准利率关系实证研究

对现阶段我国债券市场短期融资券和企业债券、信用利差与政策基准利率的动、静态关系研究表明,无论从静态还是从动态角度来看,债券市场对信用风险的定价能力依然较弱,信用利差对基准利率变动也缺乏敏感性,这对利率政策的有效传导形成了一定的制约作用。因此,加快完善市场的基础制度,提高市场的信用风险定价能力,对于促进债券市场的稳健发展和提高货币政策传导效率具有非常现实的意义。     

商业银行表外业务收费定价问题研究

表外业务形成的非利差收入是现代商业银行利润的重要来源，因此我国商业银行必然重视表外业务的收费和定价问题。完善金融体系，加强金融监管，可以为我国商业银行表外业务的收费创造良好的外部环境，同时商业银行也要注重消费者的心理接受程度，认清自身与外资银行的相对优劣势。表外业务的定价可以分为成本导向定价法和需求导向定价法，这两种方法分别从银行内部成本和目标利润出发进行定价，或依据外部市场的供求关系定价。