阿根廷:在金融的祭坛上

在许多国家,银行工作向来是个令人羡慕的"金饭碗",经济危机爆发前的阿根廷也不例外.在布宜诺斯艾利斯一个俗称"La城"的地方,遍布着银行大楼、咖啡馆、酒吧和雪茄店.以前,这里可是阿根廷精英白领的天堂,白领们白天在行人艳羡的目光中出入于摩天大楼,夜晚酒吧老板笑容可掬地欢迎他们光顾.可如今,"La城"已成了布宜诺斯艾利斯戒备最为森严的地方-金属卷闸帘将银行大楼的大门和窗户盖得严严实实,银行职员必须从卷闸门上专门开出的小洞里爬进爬出,旁边还有荷枪实弹的警察保护.昔日趾高气扬的银行家们现在每天被迫乔装打扮地去上班,有的还得戴上头盔,以防被人认出来之后遭到石块袭击.     

试析货币危机的教训和启示

1990年以后,在新兴市场经济国家相继发生多次货币危机。比如94年的墨西哥,97～98年的泰、韩、印尼等东亚国家,98年的俄罗斯,以及之后的巴西、土耳其、阿根廷。这些危机发生的一个共同特征,是资本的大量移动引发对外资本收支的急速恶化,国际上将此称作为“二十一世纪型”货币危机。     

中国汇率制度改革初探

中国在世界经济中举足轻重的地位决定我国的汇率制度改革会受到多方关注。本文基于中国汇率制度改革的进程和中国政府在汇率改革中的作用,通过对一些金融危机研究的分析,认为适用更宽的汇率浮动区间也许是中国当前汇率制度改革较好的选择。     

资本管制水平对汇率制度选择影响的实证分析

本文在IMF官方事实汇率制度分类的基础上,采用排序多元离散选择模型根据157个国家1999-2008年的宏观数据,分析资本流动性对汇率制度选择的影响.综合实证分析的结果来看,资本流动性越大的经济体,倾向于选择弹性较高的汇率制度.本文还根据实证结果,对中国汇率制度的现状和改革方向提出了一定的建议.     

金融危机的历史经验与启示

美国次贷危机引发的金融危机仍未见底,其由美国向其他困家、由虚拟经济向实体经济的扩散还有持续迹象.目前,全球主要发达国家均进入衰退期,发展中国家也未能幸免,各国如何采取有效措施,积极应对经济危机成为当务之急.有鉴于此,我们分析金融危机的历史经验,以期对中国如何有效应对危机有所裨益.……     

人民币汇率改革利弊分析

7月21日人民币汇率进行重大改革，本文将对此次汇率改革的理论进行分析，并重点阐述人民币汇率改革对我国经济发展利弊影响。     

亚洲金融危机十年：在反思与借鉴中前行（之一） —— 漫长十年初显亚洲汇率“独立板块”

“十年生聚,十年教训”。随着时间的推移,东南亚金融危机留给我们的是越来越深入的思考。今天,东亚国家经济的宏观基本面已经发生了很大变化,然而,另一方面,我们仍然面临着某些与十年前相似的问题。东南亚国家当时究竟出了什么问题？有哪些可以汲取的经验和教训？对今天的世界和中国又有怎样的现实意义？[第一段]     

货币冲击与汇率干预边界的非明确性

本首先对外汇市场结构进行分析，提出国定汇率制下，货币冲击可蓄意制造的特征。其次，通过建立模型说明在固定汇率制下，外汇市场信息不完全和规模不对称的特征令货币危机与经济健康的关系淡化，经济健康不再能保证有效规避货币危机。最后，利用博弈论的思想说明固定汇率制下货币冲击的多发性，并提出非明确干预边界汇率机制对于规避货币冲击的有效性。     

人民币升值对通货膨胀的抑制效应分析

我国从1999年起开始出现经常项目和资本项目的双顺差，外汇储备的急剧增加加重了中央银行购买外汇、投放基础货币的压力，央行的货币政策和固定汇率制度存在的冲突越来越难以调和。为此，2005年7月21日中国人民银行宣布人民币兑美元一次性升值2％，并且汇率制度不再钉住美元，而是实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。     

资本帐户开放问题探讨

一、资本帐户开放的利益1 吸引外国资本流入 ,以适应金融改革和贸易自由化改革的需要。我国在经济发展过程中面临的最大问题是资金的严重短缺 ,所以政府以前在很大程度上依靠金融压制来获得发展资金 ,如规定存款和贷款利率的上限、信贷配给政策等。但随着经济的进一步改革 ,当金融压制方式成为改革对象 ,贸易保护逐渐减少时 ,政府就会明显感到发展资金的不足。在对外平衡方面 ,由于进口需求无法有效控制 ,贸易自由化改革将会引起国际收支的恶化。这样 ,金融和贸易自由化改革必然要以牺牲国内经济增长和对外平衡为代价 ,在这样的情况下 ,必须…