面临抉择的美国货币政策

2006年6月29日，美联储决定将联邦基金利率提高25个基点至5．25％，从而升至2001年3月份以来的最高水平。联邦基金利率是美联储调节货币市场供求关系的重要工具，它会通过直接影响商业银行对个人和企业的短期借贷行为来影响消费和投资，从而影响社会总需求。当美联储持续加息使美元利率达到5．25％高位时，美国货币政策就不得不面对如下抉择．是要较低通胀还是要较高增长？是继续加息还是停止加息？是选择“中性利率”还是“量化通胀目标”？     

吴长江:雷士“联邦”的强势“君主”

在喜来登酒店的贵宾间接受完一家网站的专访后,夜幕已经渐渐降临,但吴长江依旧精神很好。小小的贵宾间里人越来越多,声音开始嘈杂起来,于是我们决定出去聊聊。酒店二楼大厅已三三两两的扎堆坐了不少人,最终,吴长江和《当代经理人》记者在一个相对僻静的角落里找到了位置,他不拘小节的对此表示并不在意。     

欧洲一体化进程不同阶段理论评析

欧洲一体化建设是一个循序渐进的过程。一体化始发于经济领域,外溢于政治、安全、防务、社会等领域。从目前的研究来看,学者们侧重于从政治和经济角度对一体化进行研究。该文在评析相关研究理论的基础上指出,文化视角的研究对欧洲一体化建设具有重要指导意义,文化因素在某种程度上将决定一体化的发展方向和结局。     

借鉴西方财政联邦主义理论 推进我国财政体制改革

文章对第一代联邦主义、第二代联邦主义理论以及联邦主义的三原则———经济联邦主义、合作联邦主义、民主联邦主义作了综合的述评 ,并在此基础上简要分析了我国地区间的财政竞争现状 ,借鉴西方财政联邦主义理论的精髓 ,提出了推进我国财政体制改革的几点建议。     

美联储加息外溢影响几何

2017年12月14日,美联储公开市场委员会FOMC宣布将联邦基金利率上调25个基点,联邦基金利率上调到1.25%-1.50%的水平,这也是美联储年内第三次加息。这只是美联储持续加息的又一次行动。点阵图显示,美联储预计将在2018年加息三次,利率在2020年将达到3%。维持2018年PCE通胀预期为1.9%,上调2018年GDP增速由2.1%至2.5%,但预计2019年和2020年经济增速将放缓至2.1%和2.0%,2018年失业率将回落至3.9%。     

2017年美联储“第一弹”

Point进入2017年,美联储首发'第一弹',公布了2016年最后一次联邦市场公开委员会(FOMC)的会议纪要,读懂这份联储纪要,美联储加息的整年'剧情'或许可以窥见一斑。多位美联储高层支持加息三次1月6日,美国劳工部公布的数据显示,     

保护市场的联邦主义及其批判

本文首先梳理了保护市场的联邦主义(MPF)的分析框架及其贡献。但本文的重点在于系统地批判MPF理论框架的缺陷根源于其借助的新古典经济学的竞争理论和经典代理理论,且简单地将政府组织类比为企业。这就导致MPF缺乏地方政府关于制度供给的政治微观基础;难以全面地理解中央政府在整个国家政治经济生活中的作用;忽视了分权有效的必要条件;难以分析分权的负效应,进而无法分析最优的政府间分权、政府层级和分权路径等重大问题。结果,至今为止MPF还远没有解决何种制度安排下政治官员们才有积极性执行保护市场的承诺。我们提出可以改进现有研究的一些思路。     

百年美联储面临的挑战与未来

正伟大的实验一个世纪前,美国国会曾为是否创建美联储争论不休,历经周折,1913年时任美国总统伍德罗·威尔逊签署了《联邦储备法》,成立联邦储备体系,统一管理和发行货币,维护金融稳定。一个世纪后,美联储着手消减庞大债券购买计划,更重要的是,对其作用的辩论一如既往的激烈。美联储成立之初,仅当银行现金不足时,通过贴现窗口为其     

美国利率市场化进程及其对我国银行业的启示

正美国利率市场化的推进情况美国利率市场化的实质是银行业存款利率的自由化和市场化。与目前中国金融业所面临全面利率市场化改革不同,美国银行业的贷款利率一直是"无管制"或自由化的。在20世纪80年代之前,美国银行业流行将优惠利率作为其信贷资产的定价基准利率。20世纪80年代之后,美国银行业更频繁地将定存(CD)、伦敦同业拆放利率(LIBOR)乃至联邦基金利率(Fed Funds rate)作为贷款的定价基准。而在整个利率体系之中,特别是自