国际碳市场与能源市场动态相依关系研究与启示——基于DCC-MVGARCH模型

本文应用基于条件多元t分布的DCC-MVGARCH模型研究CERs期货价格收益同能源期货价格收益之间的动态相依关系,旨在探讨跨品种套期保值的可行性及操作策略,为国内减排企业及时对冲CERs价格波动风险提供经验依据。实证结果显示:CERs期货价格收益和能源期货价格收益之间存在正相关性;相较Euro天然气期货合约与GlobalCoaL期货合约,BRenT原油期货合约更适用于构造套期保值组合;以动态条件相关系数测算时变套期保值比率明显降低了组合收益的方差并提升了组合收益的均值,其套期保值绩效要优于条件相关系数。基于此结果本文认为,国内减排企业应当积极采取相关套期保值策略并定期更新动态条件相关系数均值,政府主管部门亦应着手实施碳资源战略储备以对冲风险。     

近期人民币汇率波动的原因及对策建议

去年11月份以来,人民币兑美元汇率呈现剧烈动荡态势,在当前形势下,人民币剧烈动荡对全球和国内经济发展都是不利的.展望未来,人民币波动将成为常态.为此,我们需要加强国际政策协调,促进全球金融市场稳定;加强沟通交流,积极引导市场预期;遵循市场规律,提高汇率波动的承受能力;培养国际化外汇投研队伍,增强市场干预的主动权;夯实经济发展基础,提高抗风险能力.     

世界杯风暴加剧了股市波动

2010年南非世界杯来了，作为球迷当然关心决定世界杯归属的核心因素，很显然这是个纯粹的体育问题。但作为经济学门徒，笔者同样关心的是世界杯的经济影响，而毫无疑问这是个标准的经济问题。实际上，对世界杯的经济影响，媒体上并不罕见，但内容大多局限于世界杯主办国的经济收支核算，或旅游业、零售业及传媒业等相关产业的商机起伏分析。比起这些寻常问题，笔者更想了解的是世界杯对股市的影响，毕竟自希腊主权债务危机爆发以来，国际市场一直异动频繁，而世界杯的到来让市场发展趋势更加扑朔迷离。     

换股决定输赢 序言

在国家经济进行结构调整的时代,股市也将进入漫长的结构调整市场,即指数可能波动不大,但是有些股票会连续几年牛市,而有些股票可能是一直下跌成为几毛钱的垃圾股。     

股票市场波动性思考——反身性理论之应用

股票价格波动是由多种因素反复作用决定的,即主要因素和次要因素,主要因素决定了股票价格波动的性质及趋势。主要因素包括基本趋势和主流偏向。主流偏向是市场中存在为数众多的参与者,他们的观点是各不相同的,其中许多偏向相互抵消而剩余的偏向。在股票市场中,股票价格最先受到影响,股票价格的变化又反过来对基本趋势和主流偏向施加影响。本文从影响基本趋势和主流偏向的宏观因素和微观因素,实例分析从2006年至今反身性理论对我国A股市场的运用。     

广州市房地产周期波动分析

运用单一指标法、合成指数法对广州市房地产周期波动进行实证分析,通过对比两种方法,分析广州房地产周期波动的特征。结果表明:广州市房地产市场存在为期近3年的周期,且供求关系基本均衡。     

中国对缅甸援助的现状及建议

中国和缅甸是传统的友好邻邦,自两国建交以来,中国对缅甸提供了大量的援助,促进了缅甸的经济发展和社会进步。本文回顾了自中缅建交以来中国对缅甸援助的历史与背景,分析了中国对缅甸援助所取得了效果,针对目前中国援助缅甸所存在的一些问题进行了分析和研究,并提出了在今后对缅援助工作中,要加强惠及民生项目的援助力度、加大NGO(非政府组织)在援助中的参与程度、加强援外的宣传力度等政策建议。     

机构投资者交易行为对市场的影响:国内外研究概览

机构投资者的迅猛发展已成为全球资本市场的重要投资主体。本文基于上述制度现状梳理了近年来国内外关于机构投资者交易行对市场影响的相关文献,并给予简要评论,同时基于上述相关文献提出了未来的研究方向,以期为后续研究提供参考。     

如何利用汇率波动调整金融市场

我国目前的利率水平主要由央行制定，尚未市场化；汇率改革令人民币汇率波动的自由化程度提高，但仍然在有管理的浮动区间之内；资本项目也在逐步放开。再结合我国经济飞速增长、对外贸易失衡和产业结构升级的背景，汇率与股价之间的关系更为复杂。     

展望2014年A股市场：将资产配置逻辑逆袭到底

如果说2013年是经济增长稳定之年，是改革之年，是转型之年，是升值之年，是资产价格稳中有升之年。那么进入2014年，则是增长兑现之年，是改革推进之年，是转型验证之年，是币值波动之年，是资产再平衡之年。