以成长理念破解元老难题——“裁老”不如“防老”

元，初始的意思；老，老资格的老。高傲的创业元老为企业出了一道难题，解决好了，企业短痛、微痛；解决不好，就会面临突变，甚至带来灭顶之灾。     

宝钢权证谢幕综述

一、宝钢权证推出背景及基本信息 2005年8月22日．宝钢权证挂牌上市，成为阔别九年后我国证券市场迎来的第一支权证，宝钢权证是作为对宝钢股份流通股股东的补偿而诞生的。宝钢集团承诺，在股权分置改革方案实施的股权登记日收盘后登记在册的流通股股东，每持有10股流通股股票将获得上海宝钢公司支付的2．2股股票和1份认购权证的对价。在实施股改方案后的两个月内，如宝钢股份的股票价格低于4．53元．宝钢集团将投入不超过20亿元增持宝钢股份。在上述两个月届满后的六个月内．如宝钢股份的股票价格低于1．53元．宝钢集团将再投入累计不超过20亿元并加上前两个月20亿元资金中尚未用完的部分（如有）．增持宝钢股份：[第一段]     

招商银行可转债事件中的资本成本问题

招商银行于2003年8月26口发布了一则公告：董事会会议决议发行不超过100亿元、期限为5年的可转换债券；债券年利率第1年为1．0％，此后逐年递增0．375％，最后1年为2．5％。所融得资金在转股前有50％用于支持优质企业的贷款项目，其他投资于国债或其他金融产品；转股后资金将全部用于补充公司的一级资本。转股增加的资本金将用于拨付新设机构使用。公告一出，在证券市场立刻     

论公用事业型企业治理模式的选择

<正> 当前在国际上,按照公司治理中委托人主体资格的不同,公司治理模式主要分为两种:“股东利益治理模式”和“相关利益人治理模式”。学者们关于这两种公司治理模式的争论由来已久,孰是孰非还没有最终的定论,但他们争论的假设前提是所有的企业都是同质的,显然这是与现实不符的。针对这个问题,本文提出并研究如下问题。 首先,将所有的企业划分成竞争性企业和公用事业型企业两大类,在此类划分的基础上,研究公用事业型企业对公司治理模式选择的偏好。 其次,即使在研究不同公司治理模式时区分了企业对象,对于同一类型的企业,由于企业性质和不同阶段企业目标的不同,企业也不可能完全按照传统相关利益人理论所描述的     

前景理论及其对政府决策的启示

前景理论是行为经济学和风险决策理论的最新成果，它在继承和发展了西蒙的有限理性的基础上，以实验方法为主，提出了四个基本的试探性的判断法则及各自的偏差，并进一步提出了前景理论的四个基本原理，用其解释社会中的各种决策行为。也对政府如何更好地进行决策产生了积极和有益的启示。     

和谐财务管理的新目标——和谐经济增加值率最大化

一、公司财务管理目标的主要观点关于公司财务管理目标,学术界具代表性的观点有:公司利润最大化、每股收益最大化、股东财富最大化、公司价值最大化。这四种观点都有不足之处。1.公司利润最大化。这种观点追求会计利润而忽视现金流量,没有考虑利润产生的时间和风险因素。2.每股收益最大化。将绝对数的利润变成了相对数的每股收益,比第一种观点较好,但仍没有考虑资金的时间价值和风险因素。3.股东财富最大化。股东财富的计量标准是公司股票的市价,股票市价除了受公司内部因素的影响外,更多是受外部因素的影响。用一个公司不能有效控制的指标…     

公司治理结构和会计信息质量

公司治理结构是关于企业所有权配置的制度安排，它在很大程度上会影响整个公司的经营决策和经营行为，也必然会影响公司会计信息质量。对公司治理结构和治理结构中不同主体行为的简单分析、阐释公司治理结构和会计信息质量之间的关系、并提出解决当前会计信息质量低下的对策是我们急需研究的课题。     

我国上市公司股权再融资对相关利益者的影响分析

本文分析了在我国独特的股权结构下，再融资后，企业财富在利益相关者之间的转移情况，得出结论：控股股东通过盈余控制，误导潜在投资者，从而达到“损人利己”的目的。     

挑战传统试用期管理--员工的入职引导与职位资格认证

如何使新员工迅速适应工作的要求并有效控制新员工转正的质量,是企业人力资源管理的一个关键环节。以往传统的做法是:新员工进入企业后,一般都有3-6个月的试用期,在试用期结束以后,都要进行转正考核。但是,企业的转正考核大多做得不理想,经常有转正后不久被辞退的员工。我们常常会将把不住转正考核关的责任归结为直线经理,然而事情却并不那么简单。一、传统试用期管理思想中存在的问题和错误传统的试用期管理本身存在设计思想和操作的双重问题。操作上的问题集中反映在三个方面:1、企业往往把试用期管理的主要功能,定位为新员工的甄别的延续…     

控股股东金融性质与企业金融化北大核心

本文以控股股东金融性质为切入点,实证考察了控股股东金融性质如何影响企业金融化。研究发现:(1)控股股东金融性质显著提高了企业金融化程度。(2)控股股东金融性质会影响企业金融资产配置结构,主要提高了保值性金融资产的增长率;同时本文发现,控股股东金融性质对企业金融化的影响,主要集中在融资约束程度较轻的企业。这说明,金融控股股东投资金融资产的主要动机是利润追逐。(3)作用机理分析表明,增加母公司层面金融机构和房地产企业的股权投资,是金融控股股东提高企业金融化程度的重要影响渠道。(4)异质性分析发现,控股股东金融性质对企业金融化程度的影响主要集中在金融市场发展水平低、实体投资环境不佳以及不存在信贷歧视的企业。(5)经济后果分析表明,企业金融化与投资效率存在显著的倒U型关系,且在金融股东控股的企业,金融化对企业投资效率的边际效应更大。本文从控股股东金融性质的视角拓展了企业金融化微观驱动因素的研究,对政府引导经济“脱虚向实”有一定的参考价值。