保险资金运用的防火墙

2005年2月15日、17日中国保监会与中国证监会、中国银监会联合下发《关于保险机构投资者股票投资交易有关问题的通知》、《保险机构投资者股票投资登记结算业务指南》、《保险公司股票资产托管指引》和《关于保险资金股票投资有关问题的通知》，对保险资金直接投资股票市场涉及的证券账户、交易席位、资金结算、资产托管、投资比例和风险监控等有关问题做出了明确规定，     

股市：“心病”还需“心药”医

股市病了,奄奄一息,指数单边下滑,成交屡现地量.据业内人士估算,今年截止到9月底的成交量,比去年至少下降了30%以上.尽管管理层先后推出了停止国有股减持、减少印花税、降低利息、延缓创业板、OⅡ、股指期货的推行、调低佣金、新股配售等一连串重大利好,但股市依然低迷."6.24"行情也是昙花一现,有如回光返照.病因何在?病在"心"上--投资者缺乏信心,产生了致命的信心危机.     

保险公司股票投资实证分析

本文从行业整体和重点公司及险种两个角度对保险公司直接投资股票的情况进行了实证分析,得到了一系列重要结论:1年多以来保险资金加速入市,大额持仓余额每个季度翻1番;不同交易的持仓规模以200万股左右居多,但差别巨大、范围在27万股到1.8亿股之间,分布不呈正态、是右偏的;传统险和分红险账户没有明显差异,投连类账户尚未浮出水面;保险资金侧重投资盈利能力强的公司,但持仓量并不与之直接挂钩,二者的相关系数接近于0;国寿和平安是两只领头羊,遥遥领先于其他公司,而且有各自的风格,不同指标占比明显不对称.据此本文提出以下建议:一是防止共同持股出现增长趋势;二是强化保险资金长期投资和价值投资的理念;三是根据不同账户资金的特点探索其不同的投资风格;四是希望国寿和平安带一个好头,树立保险资金的良好投资形象,同时希望人保树立财险公司的特点.     

股票投资价值分析的DEA方法

本文应用DEA方法的新的发展和成果，建立了全面反映上市公司股票投资价值的指标体系，选用体现投资者“偏好”的C^2WH模型，通过实证分析DEA效率指数、投影与松驰数据以及股票市价、流通股比例对样本公司DEA有效性的影响，得到股票相对投资价值，评价上市公司是否为技术有效和规模有效，并指出提高上市公司经营效率和股票投资价值的途径.     

保险资金直接入市五大原则

10月25日,中国保监会和中国证监会联合颁布了《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》(以下简称《办法》),酝酿已久的保险资金直接入市政策终于水落石出。保险业内人士认为,《办法》内容全面、详尽,规则明确、具体,涵盖了保险机构投资者股票投资的资格条件、投资范围和比例、资     

捕捉港股市场变化 透视衍生工具特性

正有效投资的前提,是在对市场的准确分析与把握下,根据自身投资能力对产品特性进行了解,以保证所进行的投资是理性的。近期港股市场活跃,有较多适合不同投资者的产品及工具。投资第一步,捕捉市场变化。过去五六年的港股市场,维持了一个三角形走势。从技术分析看,完成三角形走势对投资来说是很大的信号,这种突破意味着未来将有较大的升幅。应有的升幅为2007年的32000点减去2008年的11000点。从21000点算起,水平应为21000点加21000点即42000点,这意味着未来3年港股市场可能反复攀升。但在这之前     

通过非线性最优化模型使散户的投资组合实现对股票指数的跟踪

规避风险一直是金融行业永恒的主题。投资方向的单一性,信息的不对称性以及操盘的随机性往往使散户在种类繁多的股票市场中吃亏。近几年指数股的种类和数量增长十分迅速,有跟踪整体大盘或某个行业的、有跟踪贵金属的、也有跟踪其他国家的股票市场的。指数股价格的变化往往能体现出其所囊括的上市公司和相对应行业的平均发展趋势。如果某个行业或领域有很大的潜在发展空间,投资者可以通过购买对应的指数股来实现稳定的投资回报。事实上,投资者可以利用一个简单的量化金融模型,自由选取想投资的行业和领域,创建一个灵活的虚拟指数股并使自己的投资组合实现对该指数股的跟踪。这种方法不仅能使投资组合更灵活,更多样化,还可以规避仅投资一种行业或指数股所带来的风险。     

股票本质及股票投资核心

股票的本质是企业的一部分，股票的价值就是所代表的企业价值的一部分。什么是股票？股票的本质是什么？如何看待这样看似简单的问题，却代表对待股票投资的基本态度，往往是投资者不同投资理念、态度的分水岭。