基于风格指数轮动效应的A股择时策略研究

我国资本市场的快速发展,使得风格配置策略逐渐成为量化投资领域新的热点。本文从价值/成长风格轮动视角出发,通过非参数符号检验A股市场价值/成长风格轮动现象的存在性,并将动量效应引入价值/成长风格指数的择时过程。实证结果表明：A股市场在存在价值溢价的同时,也存在不可忽视的价值/成长风格轮动现象,并且这种轮动现象可以被动量效应识别;相比于单一价值风格策略和成长风格策略,基于动量效应的价值/成长风格择时策略表现出更强的盈利能力和抗风险能力。因此,更多的价值/成长风格轮动相关金融产品是值得构建并进入市场的。     

杨永安的松柏人生

2004年5月30日至6月4日,中国美术馆隆重举办“松石友八人山水画展”。此八人包括北京市美协副主席程振国、高北峰、周曦等著名画家,排列第三的却是北京海淀区的一位乡长——杨永安。提起这位乡长画家,京内外画界不少人都翘拇指。     

中国开放式证券投资基金短期行为分析

本文利用Fama-French三因素模型对中国"开基"在相邻多、空两期市场行情下的风格和收益的稳定性特征进行了实证检验,结果显示:在牛市行情中基金风格趋同性强,在资产配置风格上存在较强的"羊群效应"和"搭便车"现象,基金之间的业绩相差不大,而在调整期基金风格和收益发生改变、分化.笔者分析认为,基金风格短期漂移的原因是我国现行的基金信息披露制度和绩效评价机制,造成的基金经理人与投资者、以及基金经理人之间形成动态博弈.     

中国开放式基金风格漂移与业绩相关性的实证研究

以中国开放式股票型和债券型基金为样本,通过对基金风格漂移程度的量化,检验了基金风格漂移、资金流波动、基金规模及基金费率与基金业绩之间的关系,结果表明,风格漂移的程度与基金的业绩呈正相关,但与资金流波动不相关;同时,基金规模与基金的业绩呈正相关,与费率呈负相关。     

中国开放式基金风格漂移与业绩相关性的实证研究

本文以中国开放式股票型和债券型基金为样本,通过对基金风格漂移程度的量化,检验了基金风格漂移、资金流波动、基金规模及基金费率与基金业绩之间的关系,结果表明,风格漂移的程度与基金的业绩呈正相关,但与资金流波动不相关;同时,基金规模与基金的业绩呈正相关,与费率呈负相关。     

维思平建筑设计：切入中国城市化的风格之旅

维思平把握着“平常心”和”平常新”的辩证关系．正以自己的风格,对当代中国城市化带来的中国社会快速变迁作出积极的回应。亚洲建筑师协会主席林少伟教授这么评价维思平建筑设计机构（后简称“维思平”）：维思平是一个充满活力的合伙建筑事务所,它的激动人心之旅还有很长的道路。     

郎卡杰唐卡天空的装饰者

“神变画师”郎卡杰,唐卡是藏族文化中独特的艺术表现形式,题材涉及历史、文化和社会生活等诸多领域,被称为藏族的“百科全书”。其中,郎卡杰画派技法高超、风格独特,影响着以炉霍为中心,北至阿坝、南至理塘的广泛区域,传承至今已有近400多年的历史,是康巴藏族地区唐卡绘画的杰出代表。     

私银伙伴说:企业家客户的新“刚需”——家族信托

近年来,随着市场不确定性的增加和企业家客户生命周期的变化,超高净值客户的“新财富观”正逐渐形成,保险与传承类资产已成为超高净值客户的资产标配,超高净值客户的投资风格也正由单一型、激进型、偏房产转向更安全稳健、多样化、具有传承隔离功能的资产配置。     

领导过程中的下属归因：一个整合性理解框架

领导行为及其有效性是组织管理领域的重要议题。早期文献大多围绕领导行为本身展开讨论,新近研究开始从下属归因的视角探讨领导行为有效性问题。然而,这些研究考察了不同的归因内容,采用了不同的作用机制,论证了不同的作用形式,使得学界对领导过程中的下属归因缺乏系统的认识。本文提出了一个旨在系统地理解领导过程中下属归因作用的整合框架。该框架包括归因对象、归因内容和归因后反应及其机制。具体而言,该框架指出：（1）在“对何”归因（即归因对象）方面,下属会对积极、消极和中性领导行为进行归因。（2）在做出“何种”归因（即归因内容）方面,下属会归因于情境和归因于人。其中归因于人按性质（积极和消极）和指向（下属、领导和下属–领导关系）可分为六类（自我肯定型、自我指责型、善意服务型、恶意自利型、高质量型、低质量型）。（3）下属对领导行为的归因会通过情感、动机、评价、互惠、资源五种主要机制产生影响。在此框架的基础上,文章从深入融合归因理论、丰富下属归因的作用形式、拓展下属归因的作用效果及完善下属归因的作用机制四个角度提出未来研究方向,以启发学术研究并指导管理实践。     

CEO谦卑领导风格对员工主动行为的影响——一个跨层次研究

文章基于资源保存理论视角,通过对137家企业高层管理者、HR部门负责人和1252名员工的调查,检验了CEO谦卑领导风格对员工主动行为的跨层次影响,并验证了组织激励的中介作用以及组织文化在其中的调节作用。结果表明：具有谦卑领导风格的CEO通过为员工提供更大的组织激励（物质性和发展性奖励）来加强其主动行为表现;内部整合导向的组织文化正向调节了CEO谦卑领导风格对组织激励的影响。研究结果揭示了CEO谦卑领导风格对员工主动行为的影响机制,为企业人力资源管理实践提供启示和借鉴。