全球并购浪潮对中国民航企业的启示

欧美航空企业正是经过多次兼并、收购和重组才形成巨头,伴随着放松管制和天空开放趋势的不断加强,我国民航企业面临的国际化竞争必将越来越激烈。在国际资本运作浪潮面前,机遇与挑战并存,因此我国民航企业应该从各方面做好准备,练好内功,以更好地参与到国际资本运作当中。     

论企业并购的效益与风险及对其股票价格波动的影响

本文通过分析企业并购的类型及其动因,剖析了不同类型的企业并购的效益与风险,并对企业并购导致其股票价格波动进行研究.企业并购按照并购双方所属的行业可以分为横向并购、纵向并购、混合并购三种基本类型,不同类型的企业并购的并购动因不同,所获得的效益、面临的风险以及对其股票价格波动的影响也不同.但是,企业并购的效益及风险与其股票价格之间没有必然的联系,更多是市场炒作的结果.     

企业数字化与跨国投资模式选择

企业数字化变革深刻影响了上市公司跨国投资的策略选择。选取2008—2020年上市公司数据,从理论和实证两方面分析企业数字化对上市公司对外投资模式的影响。研究结果显示,随着数字化水平的不断提高,上市公司对外直接投资时会以更大的概率选择绿地投资。机制检验结果表明,企业数字化可以降低企业交易成本,提高企业生产率,进而促进企业绿地投资。异质性分析结果表明,在国有企业、中小企业、低发展水平的国家和非敏感行业中实施企业数字化更有可能促进企业以绿地投资方式开展对外投资。     

企业并购中的财务风险防范

在企业持续快速发展的过程中,并购工作是企业进行发展扩张的重要手段以及关键途径,也是企业不断提升自身经营效益,切实优化自身发展水平的重要基石.为更好地提升以及整体优化企业并购工作,应该充分而审慎地分析以及研判企业并购中可能存在的风险,继而采用高效且科学的风险防范措施和对策.     

解读荣钢--崛起中的天津荣程联合钢铁集团有限公司

天津荣程联合钢铁集团有限公司是一个跨地区经营的民营钢铁联合企业,自创建以来始终坚持自强不息、奋斗不止、永不言败的企业精神和以科技进步为动力的发展理念,从一个名不见经传的小厂发展成为拥有职工6780名、总资产43.7亿元、销售收入154.4亿元的联合企业。实现了跨越式发展。荣程联合钢铁集团是迈向国际化,资本化,自由化,市场化的多元性企业集团,除了以钢铁为主要核心业务外,另经营国际贸易、矿业投拓等项目。集团公司总部坐落在天津市津南区,东临天津港、天津经济技术开发区,南临万家码头、津晋高速公路、西距天津国际机场25公里,地理位置得天独厚,交通运输四通八达,注册资金42766万元。占地3200亩。目前荣钢集团已具备年产铁320万吨,钢282万吨,中宽带170万吨,焦炭27万吨,烧结矿450万吨的综合生产能力。     

房地产行业上市公司被收购后偿债能力综合分析与评价

由于我国上市公司股权结构的特殊性,大股东往往会采取各种手段占用上市公司的资金,使上市公司的债务负担不断加重。上市公司控制权转让后仍然不能避免这种现象,甚至还有加重的趋势。本文利用因子分析方法对1997年到2003年发生的房地产行业14家上市公司被收购前后的偿债能力进行了综合分析和评价。     

绿色并购的绿色创新效应：策略逢迎还是实质转型

随着国家生态文明战略的推进,绿色并购成为重污染企业实现转型升级的重要方式,但企业实施绿色并购的真实目的仍需验证。本文基于2008—2020年沪深A股中国上市公司数据考察绿色并购对重污染企业绿色创新的影响,借此探究企业实施绿色并购的真正动机。研究发现：绿色并购能够促进实质性绿色创新,且具有持续性;从作用机制来看,绿色并购行为有助于企业获得政府资金扶持,从而缓解绿色创新所面临的融资约束。进一步研究发现：对非国有企业、环境执法强度较低地区的企业以及绿色发展水平较高地区的企业而言,绿色并购对实质性绿色创新的促进作用更强。本文从并购动机角度丰富了绿色并购经济后果相关领域的研究,可以为重污染企业转型发展的战略选择提供有益参考。     

南京商业零售业的发展现状及对策

南京商业零售业无论在规模、开放性、业态、区域还是在资本等方面都呈现出快速扩张的局面.只有在市场定位、业态结构调整、企业内部控制、e化物流管理等方面加强管理,南京零售商们才能在竞争中立于不败之地.     

中国企业跨国并购交易成败的影响因素

越来越多的中国企业正通过跨国并购寻求扩张机会,但并非都能成功达成并购交易。本文通过对八个中国企业跨国并购案例的研究,总结出中国企业跨国并购交易成败的主要影响因素,并设计了的框架图,初步探讨了成功实现跨国并购交易的对策。研究表明,主要影响因素包括战略协同度、实力差距;行业特点、政府态度、法律规定、竞争对手;关键协议条款、谈判团队能力、信任程度以及中介机构的使用。     

多元化并购、企业长期绩效损失及其选择动因

本文以1999-2003年间我国证券市场上的并购事件为样本,从并购角度考察我国上市公司的多元化战略与企业长期绩效之间的关系。我们发现,收购方的长期绩效显著为负,而多元化并购是造成这种现象的根本原因,同业并购对收购方的长期绩效没有显著影响。在1-3年内,多元化并购会给收购方公司股东造成大约7.2%的损失;相对于同业并购,多元化并购的股东价值损失大约为11%。结合相关理论,我们探讨了我国上市公司实行多元化并购的动因。研究表明,狂妄假说和自由现金流假说对并购类型选择具有较强的解释能力。