中西方资本结构、股本结构差异分析与公司治理

一、引言 综观国内外学者关于资本结构、公司治理的著述,有如下几个特点:其一,按相关理论发展的不同阶段展开研究工作,如对资本结构理论从其早期的资本结构理论出发,进入MM理论,又着手于发展的资本结构理论,再进入非对称信息为始端的产权理论与博弈模型研究;从其研究的过程看,是以MM理论为基点,在不断放松MM理论假设的前提下,考虑相应的条件,作出相关的结论.     

政策性金融的商业化运作模式探析

政策性金融的商业化运作,是优化资金使用效率的必然选择.对我国中南部7省市重点企业的调研结果表明,低息贷款和股本投资是目前政策性资金商业化运作的两种主要可行模式.量化两种模式的融资收益,比较其融资机理、激励机制和风险分担原则,可以看出,后者更适合于不确定性下的高风险政策性融资项目;并且,两者实现政策性金融的信号显示功能所依赖的路径略有差异,后者还可以降低企业融资门槛,因而更有助于企业投资项目的启动.     

2014年金融市场评述

2014年金融市场保持平稳运行,呈现出如下特点。股票市场指数快速上升,筹资额大幅增加市场规模稳步扩大,流通市值快速增加。2014年末,沪、深两市共有上市公司2613家,比上年末增加124家;上市总股本3.68万亿股,比上年同期增长8.8%;流通股本3.22万亿股,比上年同期增长7.7%,占全部股本的87.8%;投资者开户数2.18亿户,比上年末增加1435     

高溢价配股的末路

<正> 1998年,上市公司配股是一个热门的话题。股市价跌破配股价、券商余额包销被迫做大股东、配股资金改向等现象一个接一个,形成了该年度的一大特色。九八配股热分析1.配股何以如此热1997年度深沪两市提出配股申请的上市公司有313家,目前已实现配股的有90余家,而且不分配利润的上市公司推出的配股预案比有配股预案的上市公司推出的配股预案还要多,形成了1998年特有的“分红冷、配股热”的景象。     

浅谈未分配利润转增资本

股东可以用货币出资,也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产对有限公司作价出资。股东当然也可以用未分配利润、资本公积、盈余公积来转增注册资本。但由于《公司法》及相关规定比较模糊,在实际操作上存在很多分歧,     

股票价格与股本规模相关性的实证分析

一．样本设计 1．样本选择遵循的原则。由于历史的原因,我国上市公司的股权结构较为复杂,既有A股、B股、H股之分,又有国有股、法人股、社会公众股之分。其中65％的国有股、法人股不能流通,只有35％的社会公众股可以流通。本文在选择样本数据时遵循以下几个原则：(1)由于A股与B股、H股的计价货币、     

第五次跨国并购浪潮

从经济发展的历史进程来看,跨国并购是从国内并购的基础上发展起来的,是企业国内并购在世界经济一体化过程中的跨国延伸。从19世纪末20世纪初发展至今,西方国家企业并购已经历了五次浪潮。20世纪80年代以来,面对经济全球化、信息革命和知识经济的挑战以及国际市场的新格局,跨国公司为了执行全球经营战略,加强其在国际市场上的竞争优势和战略地位,跨国并购不仅高速发展,而且已在当今国际直接投资方式中占有绝对的支配地位。据联合国2001《世界投资报告》,近20年来,并购额年均增长率为42%,1999年完成的跨国并购额高达7200亿美元,2000年跨国并…     

1月我国对外投资合作业务情况

1月份,我国境内投资者共对全球75个国家和地区的420家境外企业进行了直接投资,累计实现非金融类对外直接投资23．6亿美元,其中：股本投资和其他投资166亿美元,占70％,利润再投资7亿美元,占30％。     

企业IPO在资产重组、股本演变过程中应关注的若干问题

公司在以IPO为目标的股份制改组中,为了符合相关的发行条件,公司可能需要进行消除同业竞争、整合相同或相近的业务、减少关联交易、剥离非经营资产等一系列的资产重组、业务整合,也会面临净资产如何折股、如何使股权清晰合法的问题。本文结合近几年IPO企业的发审情况及因资产、业务重组及股本演变过程中的问题而被否决的部分企业情况来谈谈公司IPO中在资产、业务重组、股本演变过程中应关注的若干问题。     

浅谈“营转增”对企业税负的影响

营转增,顾名思义就是营业税转增值税,传统中的营业税是全额计税,不考虑流转过程中,企业间相互抵税的问题,存在着重复征税,而“营转增”税改后,可以避免重复征税问题,总之,“营转增”相对于大部分企业来说,起到了减税作用,但对于小部分企业来说,“营转增”,由于税率的提高,而增加了企业的税负。本文从税负角度来讨论“营转增”对企业税负的影响,并对国家本次税改提出一点小建议,希望“营改增”政策不会增加企业税负。