Closing small open economy models

The small open economy model with incomplete asset markets features a steady-state that depends on initial conditions and equilibrium dynamics that possess a random walk component. A number of modifications to the standard model have been proposed to induce stationarity. This paper presents a quantitative comparison of these alternative approaches. Five different specifications are considered: (1) A model with an endogenous discount factor (Uzawa-type preferences); (2) a model with a debt-elastic interest-rate premium; (3) a model with convex portfolio adjustment costs; (4) a model with complete asset markets; and (5) a model without stationarity-inducing features. The main finding of the paper is that all models deliver virtually identical dynamics at business-cycle frequencies, as measured by unconditional second moments and impulse response functions. The only noticeable difference among the alternative specifications is that the complete-asset-market model induces smoother consumption dynamics.     

Confucian Business Ethics and the Economy

Confucian ethics as applied to the study of business ethics often relate to the micro consideration of personal ethics and the character of a virtuous person. Actually, Confucius and his school have much to say about the morals of the public administration and the market institutions in a more macro level. While Weber emphasizes the role of culture on the development of the economy, and Marx the determining influence of the material base on ideology, we see an interaction between culture – specifically Confucian business ethics – and the economy. In this paper, we are going to study this interaction in several crucial stages of development of Confucianism. The paper concludes by postulating the relevance of Confucian business ethics to the global knowledge economy.     

"转化"理论在马克思劳动价值论中的地位及其局限

本文认为,马克思的劳动价值论是以“简单商品经济”为基础构建起来的,“转化”理论是马克思劳动价值理论由“简单商品经济”通向资本主义现存生产方式的桥梁,它使马克思劳动价值论不再仅仅局限于“简单商品经济”的范围,而是其全部理论的支点。然而它在马克思的劳动价值理论中并非是一种完全自洽的存在,它在解释资本主义社会现实经济活动方面,本身也存在一些局限,留下了一些值得思考的问题。     

试论建立和完善农村合作金融管理体制

建立和完善农村合作金融管理体制是我国金融体制改革的重要组成部分。我国农村合作金融虽然有了很大发展 ,但农村合作金融管理体制还存在很多弊端 ,迫切需要建立和完善具有中国特色的农村合作金融管理体制。本文在充分分析问题和弊端的基础上 ,科学地提出了建立新体制的构想 ,对于加强农业的基础地位、促进农村经济发展有着十分重要的意义     

农村经济的“第二个飞跃”与农用土地制度改革

土地制度的安排与改革决定着农村经济发展的前程。我国农业的改革和发展,要有两个飞跃:第一个是实行以家庭联产承包经营为主的责任制;第二个是发展适度的规模经营,发展合作经济。现行土地制度制约着第二个飞跃的实现,需要调整和完善。土地私有化不是我国土地制度改革的方向。土地制度改革在于适应现代农业建设的需要,构建农地财产权新的框架,以利于农业产业化经营,发展多种形式的适度规模经营。     

论建国以来中国共产党的农业生产力发展观

建国以来,党的农业生产力发展观经历了探索、调整和完善的过程。第一代领导集体的农业生产力发展观偏重于农业制度的改革,进行了以集体组织下改革农业技术的实践,因忽视农民积极性和生产力系统的协调性,其实践效果差。第二、三代领导集体改变了党对农业的领导方式,高度重视农民积极性和生产力系统的协同性,形成了包括发挥农民积极性、现代工程和生物技术与传统农业技术相结合、市场农业和尊重自然规律为内容的农业生产力发展观。这是中国当代农业生产力发展的成功经验,也是党对传统农业重视天地人协调经验的继承。     

Myopic loss aversion and the equity premium puzzle reconsidered

Benartzi and Thaler [The Quarterly Journal of Economics 110 (1995) 73–92] offer a quasi-rational explanation for the equity premium puzzle. We reconsider their methodology and, making a simple modification to it, find that their analysis is not robust.     

深化对马克思企业理论的研究

深化对马克思企业理论的研究既有助于澄清一些人认为“马克思没有企业理论”的误解,也有助于纠正企业理论研究中“言必称西方”的倾向,还可以为我国的企业改革实践提供指导。研究的途径有“回到马克思”、“依据变化了的实际分析马克思企业理论的‘合理内核’与时代局限”、“批判性地借鉴西方经济学的企业理论”等。     

产权观下我国企业会计目标构建问题研究

会计目标一直是西方会计界重点关注和研究的问题,近年来,我国会计理论界和实务界也对其投以越来越多的关注。本文试图从企业产权理论和制度变迁的角度,以利益相关者权益保护为主线研究会计目标,理清从受托责任观到决策有用观演进的必然性和合理性,并在分析英美、法德模式会计目标的差异后,结合当前我国会计准则国际趋同的背景,提出我国应确立以利益相关者权益保护为中心、以企业特征为导向、针对不同环境分别选择受托责任或决策有用为核心内容的会计目标构建思想。     

重构企业R＆D项目战略投资决策方法体系

传统的投资决策方法是一种建立在广泛应用的以货币的时间价值为基础的投资决策方法,它已越来越不能适应当今充满不确定性和竞争性的市场需要.实物期权方法比传统的折现现金流法（DCF）更适合来分析不确定条件下的投资决策问题,但仅凭实物期权方法还不能对不完全竞争环境下的企业R＆D项目战略投资问题进行准确分析和估价,而引入期权博弈理论恰好能克服这些缺陷.文章从理论上阐述了重构企业R＆D项目投资决策方法体系的可能性和必要性,并由此提出了研究的基本框架.