论董事的注意义务

董事注意义务是现代公司立法上董事义务的一个重要组成部分,其立法价值在于完善公司治理结构以及保证市场经济的高速、健康运行等。但我国公司法对此规定相当简单,仍需在借鉴国外先进立法经验基础上进一步加以完善。     

Corporate Governance System and Regional Heterogeneity: Evidence from East and West Russia

Abstract

Using a unique firm-level dataset obtained from a large-scale questionnaire survey conducted in late 2015, we examined the generality and heterogeneity of corporate governance systems between the eastern and western regions of Russia. The survey results strongly suggest that the governance system in the surveyed firms is generally characterized by: the dominance of closed corporate forms, the polarization trend in boards of directors and audit committees in terms of their independence from senior management, the reluctance to employ independent directors or expert auditors, and the strong preference for local auditors and indigenous audit firms as external auditors. At the same time, however, we also found that the probability of establishment of the governance bodies, appointment of independent directors and expert auditors, and execution of external audit in the eastern companies is significantly lower than that in the western counterparts. This finding is robust, even after a series of firm-level attributes are simultaneously controlled for.     

上市公司董事会特征对公司绩效影响的分析

文章以沪深两市百强名单中的董事会作为研究对象,借助SPSS统计软件,分析上市公司董事会特征对公司绩效的影响。结果表明:四项董事会特征与公司绩效均没有明显的相关关系。这表明目前我国上市公司还未能通过优化董事会特征来提高董事会效率进而提高公司绩效,上市公司治理存在很大的改进空间。文章提出了优化董事会成员结构、优化薪酬制度、建立健全董事任用和绩效评估机制等对策建议。     

我国上市公司独立董事的实证分析

通过对深沪两市1204家上市公司独立董事的实证分析,章指出了独立董事人员构成上的四大问题,即：独立董事的规模小,难以发挥“群体效用”并制约了独立董事任期交错制度的实施;独立董事的知识结构同独立董事的职责要求发生错位;“花瓶”董事太多,独立董事不“懂事”;产生机制不舍理,独立董事不“独立”。对此,章提出三大对策：一是培育独立董事市场;二是严格限制独立董事的兼职数量,确保独立董事充分的工作时间：三是完善独立董事生成机制。     

上市公司总经理更替与董事会特征的实证研究

本文以2002—2004年间我国A股上市公司为研究对象,实证研究了上市公司总经理更替的影响因素。本文的研究发现,上市公司总经理更替受企业绩效影响非常显著;董事会领导权结构影响了董事会在总经理更替中有效性的发挥;独立董事基本不能发挥监督控制作用。本文的研究结果表明,政府监管层对上市公司独立董事比例的强制性制度安排在提高董事会监督效率上基本是无效的,上市公司存在比较明显的“弱”董事会和“弱”独立董事问题。     

论我国《公司法》修改中对董事注意义务规则的完善--兼析业务判断规则对董事注意义务的衡平

本次<公司法>修改草案中,有关董事注意义务的条款得以补充.本文以此为出发点,比较了忠实义务与注意义务的不同,分析了普通法判例中业务判断规则与董事注意义务之间的关系,并论述了我国<公司法>修改中引入董事注意义务及业务判断规则的理论价值和现实意义.     

上市公司董事会特征与违规行为

上市公司独立董事的规模、董事会规模和董事会成员的报酬对于上市公司的违规行为起着显著的约束作用。董事长与总经理两职部分分离的治理形式,并不是影响上市公司违规行为的重要因素。改变中国上市公司的"一股独大"的股权结构,规避中国上市公司违规行为现状而言,更为重要。应该适当增加董事的持股比例,这样才能充分激励董事了解和监督公司运营,从而约束管理层的违规行为。     

地方官员专业背景在应对新冠疫情冲击中的作用:基于企业业绩视角

利用2020年第一季度主板上市公司财务数据,研究发现新冠疫情给企业业绩带来了负面影响,且疫情对服务业企业影响更为显著。地方官员金融、卫生背景的调节作用均可缓解疫情给企业业绩带来的负面影响,且以上作用在服务业企业中更为显著。进一步地,地方官员金融、卫生背景中的管理经验是上述专业背景能够发挥调节作用的主导因素。另从任职经历与教育背景的匹配效应考虑,金融任职经历匹配学历背景所发挥的调节作用要强于匹配学科背景,而卫生任职经历匹配学科背景所发挥的调节作用要强于匹配学历背景。上述结果揭示了地方官员的金融、卫生背景在疫情期间对服务业企业所发挥的作用起到了"雪中送炭"的效果,且金融、卫生任职经历与教育背景之间的匹配效应存在差异,这为以后相关地方官员的交流与选任提供了参考。     

董事会群体断裂带、股权集中度与公司创新战略

创新战略是企业为应对市场竞争,满足顾客需求,实施创新活动的一种整体规划或者方案,公司创新战略制定受董事会决策的影响。基于团队断裂带理论,将董事会群体断裂带区分为生理特征断裂带和任务相关断裂带,选取创业板上市公司为研究样本,基于2013—2017年样本公司相关数据,研究董事会群体断裂带与创新战略之间的关系,并通过引入股权集中度这一调节变量,探究股权集中度在董事会群体断裂带对创新战略影响过程中的作用,得到以下结论：①董事会生理特征断裂带与公司创新战略之间具有负相关关系;②董事会任务相关断裂带与公司创新战略之间具有正相关关系;③股权集中度在生理特征断裂带与创新战略关系中起正向调节作用;④股权集中度在任务相关断裂带与创新战略关系中起负向调节作用。研究结论对企业选聘董事会成员、提高创新战略决策质量以及完善公司治理机制具有借鉴意义。     

董事会网络位置、市场化进程与企业双元创新

基于资源基础理论，以2010-2018年沪深A股上市企业为样本，从结构性嵌入角度研究董事会网络位置对企业双元创新的影响，并检验市场化进程对二者间关系的调节作用。研究发现：①董事会网络中心度对探索式创新的影响呈倒U型，对开发式创新的影响呈正U型；②市场化进程能够增强董事会网络中心度对探索式创新的倒U型影响以及对开发式创新的正U型影响；③将企业战略类型纳入研究框架，发现董事会网络中心度对探索式创新的倒U型影响以及市场化进程的调节作用在防御型企业与进攻型企业中均显著，而董事会网络中心度对开发式创新的正U型影响以及市场化进程的调节作用主要表现在进攻型企业中。