论中美货币政策差异及其分配效应

本文通过对货币政策的分析,认为货币政策的增长效应是有限的,分配效应是具有破坏性的,其造成的社会财富的剥夺和转移恶化了收入分配。因此,货币主义的单一规则对总量管理仍然具有很强的指导意义。本文认为,货币供给的总量管理应该永远是稳健的,结构调整应更多地依靠利率和财政政策。美元的弱势和中国的强劲增长为人民币国际化打开了空间。中国应该抓住历史机遇,积极推进人民币自由化、国际化进程。     

中国与东亚和美国贸易差额联动效应分析

中国对东亚国家（地区）的贸易长期处于逆差状态,而同时对美国却保持高额顺差。本文通过实证分析认为,中国对东亚的贸易逆差及对美国的贸易顺差之间存在联动效应,并从雁行模式的东亚产业转移、东亚生产网络及美国需求三方面分析了该联动效应产生的原因。还探讨了差额联动的变化趋势：长期看,由于中国在三角贸易中的地位将有所改变,差额联动效应有望减弱;短期看,差额联动效应仍将存在。

Abstract：

China has always been keeping trade deficit with East Asia,but keeping trade sur-plus with America at the same time.The paper proves a coupling effect between the trade surplus and deficit by positive analysis,and analyses the reason why a coupling effect can exist from three aspects：East Asian industrial transfer in flying geese model,East Asian production net-works and American demand.The paper also discusses the trend of coupling effect：in the long run,the effect is expected to reduce since the position of China in triangular trade pattern will be changed;in the short term,the effect will still exist.     

Corruption and corporate social responsibility: Evidence from a quasi-natural experiment in China⋆

The study examines the causal effect of corruption on corporate social responsibility (CSR) in the Chinese context. Using China’s anti-corruption campaign as a quasi-natural experiment, we employ a difference-in-difference design to show the following: (1) The anti-corruption campaign substantially improves CSR performance. (2) Plausible mechanisms are financial constraints and analyst coverage, where financial slacks and analyst coverage of affected firms increase after the campaign. (3) The anti-corruption campaign exhibits more significant effects on CSR in firms with better governance and domestic firms. Overall, this study evaluates the impact of anti-corruption on CSR and provides policy implications for regulators to enhance CSR performance.     

增值税降率对企业绩效与投资行为的影响研究——兼论增值税降率微观传导过程中的企业异质性问题

流转税的"税负转嫁"特征和现实企业的"议价能力"使理论上完全价外中性的增值税变为现实中的价内非中性,导致增值税降率微观传导机制"黑箱"。文章利用2015-2019年分行业上市公司的财务数据,采用双重差分模型实证检验了2018年增值税降率政策对企业投资行为、研发行为和制度性交易成本产生的影响。实证结果表明,现实中的增值税是价内非中性而非理论上的完全价外中性;降率的"抵扣冲减效应"对固定资产投资的直接负向作用显著,而降率的"收入效应"对固定资产投资的间接正向作用却不显著,最终降率政策"抵扣冲减效应"大于"收入效应"减少了固定资产投资;降率显著促进了"强势企业"的研发行为,对"弱势企业"无显著促进作用;降率节约了管理性交易成本的同时却导致政治性交易成本增加。妥善处理好增值税降率微观传导过程中的企业异质性问题,尤其是保护好降率过程中可能受损的中小企业是落实好普惠性减税的关键。     

燃油税实施效果评价及税制完善的建议

我国燃油税改革正式实施已满两年,其积极的效果和存在的弊端初步显现。本文在对我国燃油税改善的实施效果进行评价的基础上,借鉴典型国家燃油税税制的设立经验,提出完善我国燃油税税制的建议。     

新疆区域内人口迁移现状及效果评价

人口迁移对区域经济和社会发展将产生重要影响,需要统筹考虑。本文根据第六次全国人口普查新疆数据,以新疆南疆、北疆和东疆地区为研究单元,从迁移数量、性别、年龄、受教育水平、职业、迁移流向和迁移原因等七个方面分析了新疆区域内人口迁移的现状,即区域内迁移人口呈现“北多南少”的态势、净迁移人口中女性人口多于男性人口、中青年人口是新疆区域内迁移人口的主体、迁移人口教育水平呈现“北高南低”的态势等,同时认为务工经商和随迁家属是区域内人口迁移的主要原因;最后对新疆区域内人口迁移的效果进行了评价。     

人民币汇率变动的物价传递效应:多结构变化协整回归分析

现有研究物价传递效应的文献以线性模型为主,甚少关注物价传递过程中可能存在的结构变化,本文在充分考虑我国转轨时期所面临的各种经济冲击的条件下,利用最新发展的多结构变化协整回归方法考察了1994年1月至2008年12月间人民币汇率变动的物价传递效应。研究结果表明,人民币汇率变动的物价传递效应分别在1998年8月、2002年10月、2005年8月及2007年7月发生了四次结构变化,传递效应虽总体趋减,但2007年7月后出现了反复,且符号也发生了改变。在上述结论基础上,本文提出了相关政策建议。     

后金融危机时代信用评级机构的改革出路

美国次贷危机再次暴露信用评级机构的法律监管困境,即现行信用评级机构发行人付费收入模式存在根深蒂固的利益冲突问题。信用评级机构以声誉机制辩解,但存在重大理论缺陷和失败的经验事实证据。现行评级机构法律监管体制没能从根本上解决收入模式利益冲突的矛盾。信用评级机构未来的改革出路亟需解决利益冲突之困,可能的方案包括设立公共评级机构、恢复订购人付费模式、评级机构承担法律责任、政府付费购买评级服务等。     

房地产投资和金融支持实体经济的交互影响研究--基于环沪都市圈的分析

基于房地产市场与金融发展的紧密关系,本文将房地产投资、金融发展与实体经济发展纳入同一框架进行综合研究。首先梳理房地产、金融效率的环沪都市圈1发展现状,深入探讨房地产、金融与宏观经济增长的作用机制。然后以2003~2016年环沪都市圈为样本,采用交互效应模型分析房地产投资通过金融体系间接影响经济发展的综合效应。分析得到的主要结论包括:环沪都市圈房地产投资对实体经济发展整体呈现一定的负向作用,主要是抑制了金融支持实体经济的效率,两者负相关系数为0.75;经实证研究进一步发现,在经济发展水平较弱、金融化程度越高的城市群,房地产投资对金融支持实体经济效率的抑制作用更加显著,是全部样本的2.4倍,这也恰好解释了浙北经济长期落后于苏南的原因。     

FDI流入我国东部地区的效应及启示

FDI为我国东部地区带来了促进经济增长、扩大就业、产业集聚、制度创新等积极效应.也带来了区域经济非均衡、"挤出"内资企业、冲击我国经济等消极效应.应扬长避短,发挥FDI更持久的积极效应,并在中部崛起中吸收有益经验,实现协调发展.