金融市场的分形和混沌研究综述

主流的金融计量理论是以价格的随机游走和收益的正态分布假设为基础的,而时金融市场价格的分形和混沌研究,则从非线性的角度揭示金融价格的波动规律,并对主流金融计量理论提出了争议和挑战.本文对金融市场的分形和混沌研究做了全面综述,并进行了评价和展望.阐述了这些研究的意义,揭示了经济变量和金融市场价格的非线性特征,并对其机制进行了深入分析.不足之处是这些研究还不能很好地应用于实际经济和金融过程,去解决实际的问题.在定价、建模和预测方面还面临很多困难.对金融市场的非线性研究,让我们对现实世界的理解更加深入和精细.但这些研究并不意味着否定传统经济学理论.正是在不同理论的不断争论和互相印证的过程中,推动金融计量理论不断向前发展.     

征信市场乱象的根源及治理路径探究——来自新疆喀什地区的证据

征信系统在防范和化解金融风险、维护金融稳定方面发挥着重要作用.治理征信市场乱象是当前征信市场面临的一项紧迫任务.基于新疆喀什地区问卷调查数据,从服务需求端入手,探析征信市场乱象的根源及治理路径.研究发现,金融业态、信贷需求倾向、"道德风险"倾向、个体逾期倾向是催生征信市场乱象的主要因素.建议采取强化征信宣传,树立正确的...     

Chaotic Exchange Rate Dynamics Redux

This article generalizes the results shown in De Grauwe, Dewachter, and Embrechts (1993) in a more sophisticated framework. In their model, the speculative dynamics resulting from the interaction between chartists and fundamentalists are incorporated into a Dornbusch-style model to generate a chaotic nominal exchange rate. Here the model of Obstfeld and Rogoff (1995, 1996) replaces the Dornbusch model, and chaotic solutions are still shown to be possible for sensible parameter values.     

基于混沌理论的民用航空运输系统突发事件应对研究

首先介绍了混沌学的基本概念,并举例说明民航运输系统在突发事件时所发生的混沌现象;其次运用混沌学理论对民航运输系统的突发事件的发生机理进行了分析;最后,提出了民航改进大面积航班延误、避免混沌现象发生的措施。     

DC/DC开关变换器混沌现象研究综述

DC/DC功率开关变换器是开关电源的核心部分,通过对其混沌现象的研究可以更加深刻地认识DC/DC变换器的本质,也会在将来基于混沌现象提出新的设计方法和控制策略,实现现有DC/DC变换器无法达到的性能。本文介绍了DC/DC变换器混沌现象的研究现状,对DC/DC变换器混沌现象的基本建模方法进行了综合对比分析,展望了DC/DC变换器混沌研究的发展和未来应用前景。     

网络团购业信用系统治理对策研究

坑蒙拐骗、假冒伪劣的信用乱象已成为制约网络团购业发展的最大瓶颈,信用重建势在必行.分析网络团购业信用乱象十大成因,提炼出网络团购业信用系统治理的“3 ＋4 =9”对策方案,从信用约束、信用激励和信用培育三个维度,规制管理、同业自律、第三方监管和网站信用培育四个层面,提出乱象治理对策九大措施,期望为政府、行业组织制定网络团购业发展规划、管理规制和扶持政策提供有价值的参考.     

A simple example of complex dynamics

Summary. A discrete tatonnement process is analysed within the context of a two-person, two-good exchange economy where each person has a Cobb-Douglas utility function. This process is shown to exhibit period doubling bifurcation, topological and ergodic chaos. Received: June 22, 1998; revised version: July 15, 1998     

人力资源价值模糊计量方法研究

人力资源可作广义和狭义两种理解;人力资源价值本身可以分为内在价值、外在价值和观念价值三个层次。影响人力资源价值的非货币因素有很多,这决定了对人力资源价值的计量除了货币计量方法以外,还应有非货币计量方法。本文拟就人力资源价值非货币计量方法中的模糊计量方法进行探讨研究。     

从混沌看SDN系统的演变

多功能开放型企业供需网(简称SDN)是应对复杂多变的混沌环境下的企业管理模式,其形成与发展充满了混沌性,符合现代市场与企业发展规律的需要。以图论的观点分析SDN的复杂结构,并以节点的可达路径构造出的最大信息熵的确定方法,从而建立SDN系统的混沌模型,并模拟出SDN系统的非线性演化规律。这对进一步研究SDN系统有一定的理论参考价值,其混沌演化也映射出了企业的非线性生长规律。     

Stochastic chaos or ARCH effects in stock series?: A comparative study

Recent empirical studies have shown that the chaotic behaviour and excess volatility of financial series are the result of interactions between heterogeneous investors. In our article, we propose verifying this hypothesis. Thus, we use the Chen et al. [Testing for non-linear structure in an artificial financial market. Working Paper, University of Bonn (2000).] model to show that the modification of the agents' homogeneity hypothesis can drive to stochastic chaotic evolution of price series. Then, through an econometric procedure, we try to identify the underlying process of the Paris Stock Exchange returns series (CAC40). To this end, we apply several different tests: (1) dealing with long-memory components derives from the fractional integration test of Geweke and Porter-Hudak (GPH) [J. Time Ser. Anal. 4 (1983) 221.] and (2) dealing with chaotic structures comes from the work on correlation dimension of Grassberger and Procaccia [Physica 9D (1983) 189.] and the Lyapunov exponents method of Gençay and Dechert [Physica D (1992) 142.]. Finally, we forecast the CAC40 returns series using the recent methods of Principal Components Regression (PCR) and Radial Basis Functions (RBF). We conclude with the implications of the presence of chaotic structures in stock markets and future research on ARCH and chaotic models' relationships.