我国股票市场与国民经济运行关系的实证研究

本文从分析上证指数及与股票市场密切相关的国民经济运行变量的时间序列入手,依据现代动态计量学的理论与方法,对我国股市和国民经济运行之间的关系进行了具体的分析,从而建立了一个向量自回归(VAR)模型,并在此基础上得出我国股市与经济运行之间的长期均衡关系和短期变动的向量误差修正(VEC)模型。实证研究的结果表明,目前股市背离国民经济运行只是暂时的现象,在一段较长的时期内,我国的股市发展依然受到国民经济运行状况的制约。     

新股短期价格表现研究评述

新股抑价是证券发行市场普遍存在的一个谜题,许多学者提出各种理论进行解释。本文从信息不对称、信息完全和市场无效率三方面对这些理论进行梳理,借此对研究我国股票市场异常行为提供一些思考。     

日本旅游观光产业立国的现状与启示

旅游观光产业已成为世界各国争相发展的现代服务业。旅游业对带动其它产业和扩大就业具有明显的经济效果。日本对旅游业成为21世纪日本的支柱产业表现出极大的期待和关心,2003年4月发表了旅游观光立国报告书,强调了增进国际交流和经济自由化以及旅游观光立国目标的重要性,揭示了外国人到日本旅游人数少的问题,从更广泛的角度探讨了日本旅游观光立国的基本问题。     

论资本市场与河南龙头企业创新

资金短缺是制约当前河南龙头企业发展的“瓶颈”。发挥资本市场功能，推动龙头企业创新是扩大龙头企业融资、促进农业产业化发展的关键。为此，应建立适合河南龙头企业发展的多层次资本市场，加快资本市场创新、坚定不移地推进龙头企业走集成创新之路、确立资本市场理念，牢牢把握进入资本市场的良好机遇、加大股份制改革力度、加快培育和发展进入资本市场的专业中介组织等。     

中介视域中的农村劳动力转移

本文将中介理论引入农村劳动力转移分析中,寻找其内在制约因素,理出了三条一级中介和两条二级中介：农村劳动力转移的合理性、农民素质提高和国外经验;培训和教育培训体系.分析了这些中介对农村劳动力转移的联系功能和阻隔功能,为整合推动转移的各种力量、勾划解决问题的方案提供了依据.     

中国软件市场竞争战略分析

本文以战略经济学家迈克尔·波特三类成功型战略思想为基础,运用产品生命周期理论分析和五种竞争力量结构分析方法,针对中国软件市场的特点对国内软件市场竞争战略进行了全面的研究,并对软件市场上的战略管理进行了详细的阐述,针对当前软件市场战略的不足提出了作者自己的差异化的竞争战略。     

浅析深圳中小企业板的发展问题

在深圳中小企业板正式设立之后,如何使其能平稳过渡到最后的创业板成为各界关注的焦点。本文通过分析海外创业板市场,总结出了一些对深圳中小企业板发展有价值的观点。     

机构投资者对股票市场发展的影响分析

对于大力发展机构投资者能否对股票市场的发展起到稳定运行的作用,国际上在理论和经验研究上都没有形成确切的结论。由于我国股票市场起步于个人投资者,股市发展中的多次波动是理论界寄希望于大力发展机构投资者来稳定市场,事实上机构投资者未能起到稳定市场的作用,究其原因是我国股市属于不完全有效市场,上市公司质量低下等,给机构投资者的投机行为创造了很大的空间。本文从若干层面分析机构投资者对股市发展产生的影响,提出解决发展机构投资者对股市稳定运行的建议。     

“民工潮”促进农村现代化发展

20世纪80年代开始并且席卷全国的“民工潮”是我国经济社会发展的必经阶段,是改革开放以来经济社会得以发展、社会流动加快的必然产物。特殊的国情、农村庞大的隐性失业人口和城市发挥较大的“拉”力是构成其规模之大、影响之远的重要因素。“民工潮”促进农民增收,为农业结构的升级奠定了基础．同时也带来整个农村的新变化并推动了全面建设小康进程。     

Devaluation, Capital Formation, and the Current Account

This paper re-examines the effects of devaluation and a rise in the rate of devaluation on capital formation and the current account in an optimizing monetary model of a small open economy with endogenous labor, investment with adjustment costs, and perfect capital mobility. It is shown that devaluation leads to capital accumulation and a current-account deficit in the long run and during the adjustment process, whereas a rise in the rate of devaluation has an ambiguous impact on capital formation and the current account depending on the relationship between consumption and real balances in the utility function. If consumption and real balances are separable or complements, then a rise in the rate of devaluation produces capital decumulation and a current-account surplus in the long run as well as on the transition path. These results stand in sharp contrast with Calvo (1981). JEL Classification Numbers: F41