以REITs推动中国房地产业理性发展的研究

引入房地产投资信托基金（REITs）是中国资本市场与房地产业发展的内在需求,且REITs也符合未来我国房地产金融的总体发展方向。现阶段在中国发展REITs面临的风险主要有政策风险、房地产行业风险、管理风险、外汇管制风险、市场炒作风险以及道德风险等。应正确认识这些风险,并通过建立完善的法律体系以及严格的信息披露制度、管理风险防范制度和外部监管制度,培育机构投资者,拓宽资金来源,建设适合REITs发展的成熟稳定的市场等来规避风险。     

我国中小企业的融资模式研究

我国民营中小企业已成为国民经济和社会发展的重要力量,但其发展常陷入融资困境,我国的融资模式存在很大的局限性。中小企业只有在一个法律法规体系完善、金融体系和信用担保体系健全的金融环境中,才能形成可行的融资模式。中小企业亟需顺应金融环境、市场制度的变化,不断创新,创造符合自身发展的融资模式,进行多元化融资,形成充足的资金流,促成企业的长足发展,才能在竞争激烈的市场中不断做大做强。     

中国民营上市公司债务融资破产威胁功效的实证研究

以2002～2007年陷入财务危机的民营上市公司（ST公司）为研究样本．通过相关分析实证检验了中国债务融资的破产威胁功效.研究发现,中国民营上市公司债务融资总体上对财务状况恶劣的公司起到了债务治理作用,发挥了破产威胁功效。短期债务能够对陷入财务危机的民营上市公司起到改善业绩的作用,较好地发挥破产威胁功效,而长期债务未能发挥破产威胁作用。银行贷款能够促进陷入财务困境的民营上市公司改善业绩,发挥破产威胁功效,而商业信用却没能发挥破产威胁功效。     

西部地区新农村建设中一个亟待解决的问题

建设社会主义新农村是我国改善和发展农村面貌,发展和谐社会的重大举措。由于我国东西部发展的不平衡,西部农村经济发展相对东中部落后,如何建设西部地区新农村是一个值得探讨的问题．而要实现西部新农村建设这个目标的重要因素就是解决资金问题。     

债权人监督、负债融资与企业 R & D 投资--基于我国高科技上市公司的实证研究

之前的研究发现负债融资阻碍了企业的R&D投资,本文从债权人监督的角度对负债融资与R&D投资之间的关系进行进一步的解释。本文研究发现,受到债权人监督较少的商业信用对企业的R&D投资几乎没有影响,而受到监督较多的银行信贷则严重阻碍了R&D投资。然而,在银行信贷监督较少的国有企业以及自有资金较多的企业中,银行信贷却不会影响企业的R&D投资。本文的研究结果表明,负债融资对R&D投资的影响效果受到债权人监督能力的影响,监督力强的债权人更有能力影响企业的决策,从而导致企业R&D投资的减少,而监督力弱的债权人则不会影响企业的R&D投资。     

我国城市基础设施建设投融资绩效评价——基于三阶段DEA模型的实证分析

自改革开放以来,我国城市化步伐明显加快,现已进入城市化高速发展的起步阶段。为了进一步推进城市化进程,更多的资金投入到城市基础设施建设中,这就涉及投融资管理与绩效评价问题。文章分别从资金来源结构和资金投向结构两个角度出发,运用三阶段DEA方法对我国2012年城市基础设施建设投融资绩效进行评价,同时对影响投融资效率的因素进行分析。研究结果表明:中西部地区城市基础设施投融资效率主要受规模效率制约,东部地区主要受纯技术效率制约;城市基础设施建设投融资效率受环境因素影响较大;人力资本、经济基础和科技发展水平较高的省份在城市基础设施建设投融资效率方面占有优势。     

关于我国农村水利建设融资渠道的创新思考——运用彩票业对农村水利建设融资的设想

本文围绕我国农村水利建设融资中存在的状况,引出开辟新融资渠道的紧迫性,并设想以彩票业作为农村水利建设融资的一种途径,分析其可行性,并结合当前相关政策给出农业水利建设彩票的设计思路。     

西部地区高新技术产业投融资探析

发展高新技术产业,实现西部地区产业化升级,是促进西部地区经济再次腾飞的重要举措。而投融资是西部地区高新技术产业能否飞速发展的关键因素,是需要我们亟待研究和解决的问题。本文通过深入研究西部地区经济发展特点,分析高新技术产业投融资进程中面临的问题,提出完善西部地区高新技术产业投融资体系的对策。     

Restriction of cost of capital＇s property right and financing preference of listed companies

Opposite to the financing preference of creditor＇s rights in western firms, Chinese listed companies obviously have the financing preference of shareholding. This paper uses the theory of property for reference, and redefines the concept of cost of capital in a higher level, and considers it as the property of investors. Through a mathematics model, the author analyzes that how restriction of cost of capital＇s property right makes influence on the financing preference of firms, and considers that it is the restriction of cost or the imperfect cost of capital＇s property right that influences the financing cost of shareholding and creditor＇s rights, hence, determining the financing preference of listed companies. In other words, it is the restriction of cost of capital＇s property right that causes the financing preference of creditor＇s rights in western firms, and the imperfect cost of capital＇s property right is the reason for the financing preference of shareholding of Chinese listed companies.     

地方政府投融资平台潜在风险化解的现实选择与根本出路

地方政府融资平台潜在风险的形成,是多种因素综合作用的结果。其化解风险的现实选择应该是改变各自为政,加强政府与银行的全面合作,齐抓共管;而根本出路在于加快现行财政管理体制改革,积极完善分税制;尽快启动公债法的立法程序和预算法的修改程序;强化地方财政硬预算和约束机制建设。