Financial integration and the price of world covariance risk: Large- vs. small-cap stocks

We investigate whether recent country-level evidence of global pricing is particular to large-cap stocks. Specifically, we examine cross-country return correlations and conduct asset pricing tests on three size-based stock portfolios for nine developed countries over the period from 1980 to 2004. We find that large-cap stocks realize significant comovements across countries, whereas small-cap stocks realize smaller average correlations (relative to both large-cap stocks and small-cap stocks across countries). More important, asset pricing tests suggest that while large-cap stocks are priced globally, global pricing is rejected for most small-cap stocks. Finally, the evidence indicates that financial integration deepened in recent years primarily for large-cap stocks. Overall, the results suggest that the global pricing pertains chiefly to large-cap stocks.     

正则化长波方程的三次样条差分模拟

本文对正则化长波方程(RLW方程)的时间、空间项分别采用三次样条公式进行离散,所得到的差分方程为三点、三层隐格式,对时间的精度为四阶,对空间的精度为二阶,每个时间步只需求解一个三对角方程组,而三次样条配置法在每个时间步中需要求解三个三对角方程组。本文对单个孤立波的演化进行了计算,参数与文[8]相同,其结果与解析解的最大绝对误差均保持在10~(-3)的量级以内,与文[8]给出的数值方法精度相当。对两、三个孤立波的相互碰撞,本文结果显示出在忽略10~(-3)量级的误差后,碰撞前后的孤立波形状保持不变,无论是一个孤立波的演化,还是两、三个孤立波相互碰撞,当将波形放大100倍后均可以发现有振荡的尾波,这说明这类振荡尾波的产生并非真实的物理现象,而是由数值误差产生的。本文认为仅从工程应用的意义上说,RLW方程具有孤立子性质的结论是可以接受的。     

用保形样条方法求解非定常对流扩散方程

在欧拉-拉格朗日分裂方法的基础上,本文发展了一种固定网格上的欧拉-拉格朗日分裂方法.保形样条方法(SPSM)被用来解决倒特征线插值问题.通过求解几个有精确解的例子,说明SPSM方法的解是单调无振荡的,并且数值耗散也是比较小的.     

饱和—非饱和土体非稳定渗流数值分析

本文对一般的非饱和渗流有限元计算方法加以改进，有效地消除了非饱和渗流数值计算中存在的数值弥散现象。同时还提出了一种简便有效的逸出面处理新方法，并给出了非饱和非稳定渗流计算的实例。     

NUMERICAL SIMULATIONS OF WHOLE FIELD BEHAVIOR FOR ROUND BUOYANT JET

ＮＵＭＥＲＩＣＡＬＳＩＭＵＬＡＴＩＯＮＳＯＦＷＨＯＬＥＦＩＥＬＤＢＥＨＡＶＩＯＲＦＯＲＲＯＵＮＤＢＵＯＹＡＮＴＪＥＴＬｉＷｅｉ，ＨｕａｉＷｅｎ－ｘｉｎ（ＷｕｈａｎＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙｏｆＨｙｄｒａｕｌｉｃａｎｄＥｌｅｃｔｒｉｃＥｎｇｉｎｅｅｒｉｎｇ，...     

Free cash flow, debt-monitoring and managers' LIFO/FIFO policy choice

This paper explores the explanatory power of Jensen's free cash flow hypothesis in managers' choice of LIFO versus FIFO. The association between FCF, and choice of inventory methods is based on the assumption that there is a potential conflict of interest between managers and shareholders when LIFO is the tax minimization method and that non-value-maximizing managers of firms with the FCF problem have incentives to choose FIFO, an income increasing method, in order to increase their compensation. However, since debt can act as a monitoring device and mitigate the agency problems of FCF, managers of firms with high FCF and high debt are less likely to choose FIFO than managers of firms with high FCF and low debt. The evidence is consistent with this expectation.     

烯烃装置的绩效分析—一种微观经济的比较研究方法

所罗门管理咨询公司（SAI）是成立于1981年一家美国咨询公司，其经营特色是通过研究企业（客户）绩效确定其获得成功的关键因素，并通过同类企业绩效对比研究的方法，为企业（客户）指明改进绩效跻身先进的途径和措施，创建20年来以其独有的服务特色和经营理念赢得了广大客户，行业覆盖面由初始的炼油，扩大到目前包括石油，化工，造纸，汽车制造，运输，电力，银行等多个领域，成为在某些行业，特别是炼,石化行业颇具声誉的咨询机构，其中企业绩效分析评估更是该公司时间最久，又最具领先地位的核心业务，即以石化行业中的烯烃工厂为例，就已八，九十家作为客户参与其每二年一次的绩效分析活动，我国于1998年开始有一家参与了ASI的第7次全球烯烃绩效分析，参评情况当时就受到了业内领导层重视，以国于1998年开始有一定参与了SAI的第7次全球烯烃绩效分析，参评情况当时就受到了业内领导层重视，以后陆续又有多家企业参加，使这一方法在国内有愈来愈大的影响，希望了解并对此感兴越的人士也逐渐增多，为了实践本刊关注新热点的报道方针，本刊在2000年即着大的影响，希望了解并对此感兴越的人士也逐渐增多，为了实践本直关注新热点的报道方针，本刊在2000年邓着手组织有关这方面的搞件，本文即为其中之一，由于出版安排的原因（其中也有尽先刊载SAI作者来稿的考虑），延至本期才得以达览，而其间，应《 乙烯工业》要求，在该刊2001年第1期上先行发表，则是为了配合中石化集团公司七展烯烃装置绩效比较分析活动的需要，所作出的适应性调整而为之的，请读者谅察，同时本刊热希望并允迎已尼参与此项工作的科技，经济工作者，充分利用本刊这个载体，就绩效分析这个题目，与读者进行更具体，更务实的沟通与交流。所罗门管理咨询公司（SAI）的烯烃装置绩效分析方法是一种将同行各装置进行相对比较，然后确定各装置在其产的相对位置的方法，该方法与国内现行的竞争力分析方法相比更具科学性和可比性，此方法中包含了许多国内企业比较陌生的概念和做法，在此对该方法的特点，作用以及参评装置在提供数据时应注意的问题作了简单介绍，并以国内较早参与此项工作的J装置为例，介绍了该方法进行了情况。     

随机徐变应力影响下重力坝时变可靠度初探

由于重力坝的随机温度场以及随机徐变应力场均为非平稳随机过程，由此所涉及的结构可靠度是非平稳向量随机过程非线性组合的时变可靠度．本文计入重力坝徐变应力场和混凝土强度随机性的影响，将时变可靠度的数值解法与随机有限元法相结合，模拟施工过程，对一典型重力坝的时变可靠度进行了计算，得出了一些有益的结论．     

悬沙中D〉0．06mm粗粒的粒析级配组成及其改正方法

本文首先简述Ｄ＞０．０６ｍｍ泥沙的粒析沉降特性及其粒径偏粗的原因。继之对悬沙中粒径大于０．０６ｍｍ的粒析级配组成机理，及级配组成不同对标准粒径Ｄｂ与粒析粒径ＤＬ关系的影响进行了详细研究。在以上研究工作的基础上，开展了Ｄｂ与ＤＬ的比较试验，得出了粗、中、细型悬沙的Ｄｂ～ＤＬ关系和对ＤＬ的改正方法。     

各向加权异性有限元法在不可压粘性流动计算中的应用

本文利用各向异性张力有限单元，考虑到其独特的性质，提出了一种各向加权异性的算法，即在不同方向采用不同连续性的插值函数，然后再在原连续性较弱的方向以连续性较强的插值函数计算，最后把两次计算的结果加权处理。这种方法可以适应两个方向连续性要求不同或相同的各种情况，即克服了一般各向异性张力有限单元的局限性，又大大减少了存贮量和计算量。