开放条件下中国工业能源强度的影响因素分析——基于31个行业面板数据的实证分析

本文运用中国工业31个行业1998年-2004年的面板数据,分析了能源价格、FDI的进入程度、进出口商品结构、工业内部的行业结构和R＆D投资强度对中国工业能源强度的影响。研究发现,能源价格的上涨对提高工业能源利用效率有显著的促进作用;降低FDI的进入程度与R＆D投资强度都有助于降低工业特别是高能源强度行业的能源强度;降低高能源强度行业的出口额在工业出口总额中的比重,有利于降低高能源强度行业的能源强度,进口商品结构变化对工业能源强度没有显著影响;降低高能源强度行业的工业增加值在整个工业增加值中的比重,有助于降低全工业行业和低能源强度行业的能源强度。     

从风险管理视角看B-S模型及其发展

金融风险是指由于金融资产价值的不利变动而使金融机构遭受损失的可能性.现实的经济和金融市场并非完美,因此,通过风险管理可以提升公司价值.论述了金融风险管理的理论和技术基础--Black-Scholes期权定价模型以及其演变发展,进一步分析了这一演进给对我国金融业发展的启示,从而对防范金融风险提出有益的建议.     

我国产业结构与经济增长间动态关系的实证分析——基于状态空间模型

运用时变参数模型,从三次产业对经济增长的拉动作用的角度,对三次产业与经济增长之间的动态关系进行了实证研究。结果表明:虽然近几年第三产业产值及其占比的增长速度均很快,但第三产业对经济增长的拉动作用不明显,落后于第二产业。最后,结合我国产业结构的特点,提出提高消费性服务业产值比重、加快第三产业内部结构的升级等建议,强调在努力提高第三产业产值比重的同时,更应注重提高第三产业的效率,由此才能实现经济的长期稳定增长。     

基于精算方法的信用风险的量化

比较了保险风险和信贷风险的基本特征后可以发现，精算模型的方法和思路可以用来描述商业银行的信用风险。可以通过定性分析和定量分析相结合的方式，推导出适用的信用风险量化管理模型。在数据整理和检验的基础上，借鉴寿险精算的生命模型思想可以建立“正常-损失”模型，进而实现对贷款损失率的解释；借鉴非寿险准备金测算的方法，可以采用链梯法测算商业银行短期贷款业务应提取的贷款坏账准备金数额。在上述方法的基础上，可以将“正常-损失”模型与链梯法结合起来，测算长期贷款的坏账准备金。     

Three New Real Estate Price Indices for Geneva,Switzerland

This paper develops constant-quality price indices for three categories of real estate-apartment buildings, vacant land, and condominiums—for the city of Geneva, Switzerland. We use both the hedonic and repeat sales models to estimate the price level and, in turn, the rate of price change. The general pattern of each series suggests that real estate prices in Geneva were fairly stable throughout the 1970s, increased sharply during the 1980s, but gave back some of these gains in the early 1990s. Interestingly, the sharp rise in prices in the second half of the 1980s is very similar to that found in some regions of the United States. We also consider the problem, implicit in the repeat sales method, of revisions in previously estimated price indices as additional data become available in later years.     

金融稳定分析的宏观模型综述及展望

金融系统的稳定性水平是金融功能是否有效发挥的反映,加入WTO后中国政府对经济系统进行了诸多方面的改革,金融系统的稳定性得到明显提升,但也存有压力与风险。金融稳定分析的宏观模型包括扩展的宏观经济模型、动态随机一般均衡模型和网络模型。其中,动态随机一般均衡模型具有较好的现实拟合度,应用性较强。应根据中国的社会背景和特殊的金融制度,构建中国特色的动态随机一般均衡模型。     

中国省域劳动就业影响因素的空间计量分析

利用2000-2009年中国29个省级单位数据建立空间计量模型对影响劳动就业的各因素及其空间效应进行检验分析。结果显示:省际劳动就业存在显著的空间相关性,邻近省域就业的溢出效应对本省具有正向影响,且该效应从东部到西部地区呈阶梯状依次递减,东部地区就业较中西部地区具有更强的区间联动性。省域技术进步、财政支出、市场化和产业结构优化无论从全国层面还是地区层面均对劳动就业具有显著的促进作用,且财政支出对中西部就业的影响明显大于东部地区;城市化与实际工资对东部就业影响不显著,但能够显著促进中西部地区就业增长。促进区间联动、加快市场化、城市化和产业结构优化步伐、完善和优化财政支出结构是增加就业的重要举措。     

企业并购模式的动态选择

企业并购有横向、纵向、混合三种主要模式。横向并购浪潮促进了资本主义初期企业规模经济的形成与产业集中度提高;纵向并购浪潮促进了西方国家工业化中期企业资本进一步聚集与产业结构升级;混合并购浪潮一方面形成了一批多元化经营的巨型企业,另一方面,使规模小、实力弱的企业重新突出主业。本文将企业并购模式的选择与企业、产业生命周期联系起来考察,提出企业生命周期系数与产业生命周期系数的概念与计量方法;建立了企业、产业生命周期系数与经济周期指数三维坐标系,定量分析了企业、产业及宏观经济处于不同阶段时,如何动态选择并购模式,提高并购绩效。     

综合考虑多因素的项目风险应对策略选择方法

描述了项目风险管理中的项目风险应对策略选择问题。综合考虑项目工期、项目完工质量和项目风险应对成本等多个因素,以项目风险应对总收益最大为目标,构建了项目风险应对策略选择优化模型,通过求解优化模型来确定适合的风险应对策略。实例分析结果表明,所给出的项目风险应对策略选择方法具有可行性和实用性。     

Asset pricing and energy consumption risk

This paper proposes energy consumption in the US as a new measure for the consumption capital asset pricing model. We find that (i) industrial energy growth produces reasonable values for the relative risk aversion coefficient and the implied risk-free rate; (ii) compared to alternative consumption measures, industrial energy performs well in explaining the cross-sectional variation in stock returns with the lowest implied risk aversion and pricing errors; (iii) the industrial energy consumption risk model performs equally well as the Fama–French three-factor model in the cross-sectional asset pricing tests; and (iv) total energy consumption risk is priced in the presence of the Fama–French factor risks.