高管过度自信、 内部控制与投资效率— —基于中国A 股上市公司数据的经验证据

本文结合行为公司金融理论和传统的财务学理论, 选取 2012～2016 年中国A 股上市公司为样本数据, 研究高管过度自信、 内部控制与投资效率之间的关系。 研究结果表明： （1） 高管过度自信对投资效率有显著的负向影响, 对过度投资有显著的正向影响, 对投资不足无明显影响; （2） 内部控制对投资效率有显著的正向影响; （3） 内部控制对高管过度自信和过度投资的正相关关系有负向调节作用,对高管过度自信和投资不足的关系并无显著调节作用。 上述结论从实证检验的角度为我国政府、 相关监管部门及上市公司制定相关政策或经营策略提供了经验参考。     

国有房地产开发企业财务管理中的建议

企业财务管理在国有房地产开发中起着非常重要的作用,企业财务管理是国有房地产企业运行的中流砥柱,因此,国有房地产开发企业财务管理是十分重要的.本文就国有房地产开发企业财务管理的重要意义进行简单分析,并对国有房地产开发企业财务管理存在的不足进行讨论,阐述了国有房地产开发企业财务管理的一系列建议.     

公立医院实施全面预算绩效管理的相关思考

随着国家医药卫生体制改革不断推进,公立医院的运营从粗放管理的模式逐步向精细化管理模式转变,为提升医院管理水平和资源的合理配置,公立医院基本落实了全面预算管理制度,并且取得了一些效果,而基于全面预算绩效管理的缺失,使得公立医院在预算编制、执行、调整、监督过程中还存在一些问题.本文对当前公立医院预算绩效管理推进过程存在的问...     

工业企业财务内部控制的不足及优化对策

工业企业财务内部控制,属于工业企业财务管理的有效手段之一,也是工业企业整体管理的重要方法.其不仅能够提升财务管理水平,降低财务使用风险,实现降本增效的目标,还能够通过财务管理对加强业务管理,促进业财融合,为企业整体发展目标实现提供保障.因此,工业企业财务内部控制已经成为社会关注的焦点,应在有关方面加强研究投入.本文在研...     

谁反应过度，谁反应不足——投资者异质性与收益时间可预测性分析北大核心CSSCISSCI

本文以2000至2007年中国A股上市公司为研究样本,以中国股市的动量效应和反转效应为研究切入点,考察机构投资者与个人投资者的信息反应模式及其对股票收益的时间可预测性的影响。实证研究发现,在短期内,机构投资者对信息的反应相对理性,而个体投资者更为强烈的反应过度将整个市场推向过度反应的非理性状态;在中长期内,个人投资者逐渐走向理性,而机构投资者由于对新信息存在一个反馈调整的渐近过程,在其主导下,市场整体表现出反应不足。     

我国经济增长的内在趋势及其周期性波动特征

一、我国经济的潜在增长率估计及其阶段性演变特征 在经济学教科书中,潜在产出增长率被定义为充分就业或就业水平达到自然失业率状态下的经济增长率。这一定义包含了如下两大假定前提：（1）经济发展中不存在资本与其他资源不足的约束,资本与其他资源总能满足充分就业状态下劳动力就业的需要。（2）经济发展中不存在需求总量不足与需求结构性不足的约束,充分就业状态下的产出总有市场需求,即产出总是有效产出。但实际产出总是受多方面的因素制约：一是资本与其他资源不足的约束。对众多发展中国家而言,劳动力资源丰富,但资本供给不足;同时,许多国家的自然资源不能满足自身经济发展的需求,需要从资源丰富的国家进口,但全球资源的供给能力在特定时期是有限的．时常会发生如石油危机等资源供给不足的问题。二是需求不足的约束。经济发展会经常面临总量需求不足或结构性需求不足的制约。因此,在估计潜在产出水平时,单纯由产业资本、人力资本和技术进步等生产要素所决定的潜在产出能力仅是一种理论抽象,对现实经济的参考意义不大,如我国存在大量剩余劳动力,如果剩余劳动力均与相应的产业资本结合,则潜在产出能力远大于实际产出能力,但这部分产出能力不仅受资本不足的约束而难以实现,即使能够实现,也会因受到市场需求不足的约束而成为无效供给能力。鉴于此,各国在估计潜在产出水平时,通常将实际产出的长期发展趋势作为潜在产出水平的替代指标,我们在估计我国潜在产出水平时,也采用以耶滤波估计的实际产出发展趋势作为我国潜在产出水平的替代指标。     

浅析新形势下企业参与产业扶贫的措施

研究了新形势下产业扶贫过程中企业参与存在的不足之处,探讨了让企业更好地参与产业扶贫的措施,以期打赢脱贫攻坚战。     

基于POT模型的渔业指数风险价值的度量

传统的基于正态分布假设下的风险价值度量具有明显缺陷,而极值理论可以对金融收益率所具有的"更厚"尾部特征进行刻画,从而能够更准确地对风险价值进行度量。通过对渔业指数的实证研究表明,基于广义帕累托分布的极值理论的POT模型能够较好地拟合渔业指数极端收益率数据,用POT模型来度量渔业指数的风险价值是适合的。论文同时给出了基于这一模型所计算的渔业指数在不同置信水平下的VaR与ES。     

山东农信合规风险防范之道

山东省联社完善省、市、县三级合规风险管理组织体系,指导各市及法人单位设立相应的合规部门和岗位,优化基层法人机构合规工作自2013年山东省联社合规部从政策法规部独立出来开展工作后,针对全省农信社合规组织体系不健全、合规岗位人员配备不足的情况,山东省联社重点抓好合规条线建设,完善省、市、县三级合规风险管理组织体系,指导各市及法人单位设立相应的合规部门和岗位,优化基层法人机构合规工作。     

零农业税时代农村公共品供给不足及其改进对策——基于湖北省荆门市Y村的个案研究

农村公共品供给不足的原因是多方面的,文中在对湖北省荆门市Y村的"机耕道"和农田用水两种公共品供给失败的个案分析后提出,在减免农业税后,农村出现了公共品建设用工投入不足和农村基层组织管理能力弱化等新的特征,并在由于农民的不合作等因素的共同作用,导致了农村公共产品供给不足.在改进对策方面,应注重政府公共财政的引导作用,加大政府供给的比重;同时,注重农村基层组织职能的归位,在部分公共品保护上可采取签订合同、明确产权的承包形式.