证券公司权益类宜营业务风险管理研究

我国证券公司的权益类自营业务是一个高风险、高收益的业务。本文依据证监会发布的《证券公司证券自营业务指引》,对目前我国证券公司权益类投资业务中的主要风险提出了相关的防范措施,主要包括建立风险管理组织结构、制定风险管理流程、估算风险容忍度和建立风险评估体系等措施。     

我国投资银行盈利模式分析

我国投资银行盈利模式现状 （一）以投资银行传统业务为主的粗放式盈利模式 我国投资银行是以综合类证券公司为代表的。自我国发展证券市场以来,以经纪业务为主,自营业务为辅的盈利模式成为我国投行的一大特色。迄今,我国证券公司一直保持着证券经纪、投资银行、证券投资这三大业务。但是这种经营模式导致了其利润来源单一,     

境外自营机构设立贸易实体开展境内期货投资的合规探讨与监管应对

2015年伊世顿、司度公司操纵境内股票和期货市场案件曝光以来，境外自营机构以贸易实体之名在境内开展证券期货投资的现象被社会各界广泛关注。该文结合这类业务的历史发展脉络，在现有监管框架下对其进行合规探讨。研究提出，境外自营机构在华设立外商投资实体，大量开展与其登记的主营业务不符的期货投资，这种现象存在历史的复杂性、法规的局限性和执法的挑战性。该行为虽在结果层面与现行的监管思路相悖，但基于现有法规进行从严处罚又存在难度。建议优先形成处置方案，将此类开展期货投资的境外自营机构所设实体纳入金融准入监管，由相关部门牵头梳理现有法规，提供司法解释，明确业务定性，限制增量业务，妥善处置存量业务，逐步引导境外自营机构通过合法渠道入市。中长期应制订详细的外商投资负面清单监管指引，将境外自营机构在境内的准入、汇兑、交易等行为纳入全流程监管，妥善处理行业发展与金融稳定、资本流动、国家安全和贸易自由化等目标的关系，推动境内资本市场法制化对外开放。     

杭州都市圈轨道交通网络一体化运营研究

<正>随着经济全球化和区域一体化的深入推进，长三角城市群等国家级区域发展战略的深入实施，以及都市圈城镇的快速发展和重大基础设施的建设，长江三角洲区域空间格局优化重组进程明显加快，杭州与周边城市同城化和一体化发展诉求日趋强烈。目前，杭州都市圈各层次轨道交通融合衔接存在一定不足，同台换乘、垂直换乘等高效换乘方式极少，严重影响了乘客的换乘效率。一体化出行及换乘服务与成都、深圳等城市尚有一定差距，跨制式轨道交通系统间尚未建立安检系统的互信体系，购票渠道分离未实现票制协同，“一票制”出行服务有待破题。