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衡量寿险公司负债利率风险最直接的方式是计算保单持续期,寿险保单的持续期因现金流量模式不同与债券差异较大,本文利用寿险保单现金流变化特征估算非趸缴保费保单的存续期间,结果发现:不同险种的现金流入存续期基本一致,现金流出存续期差异较大。有效保单率、贴现利率是影响现金流入和流出存续期的共同因素,缴费年限只影响现金流入存续期。各险种的现金流入存续期介于4.73—8.147之间。现金流出的存续期介于8.62—22.735之间。有效保单现金流入和流出存续期的大致比是1:3。 相似文献
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动态资产配置模型是现代资产管理理论中最具价值的理论之一。本文使用Sorensen(1999)提出的拟动态规划方法寻求保险人效用最大化的投资策略,求得在不同风险偏好和投资限制下的各期限债券以及股票的配置比例。研究发现:保险人的风险偏好影响股票持有比例,20年投资期间下不同风险偏好投资者的股票持有数量会收敛到理性投资水平;债券组合中只含有最短和最长年期债券,两种债券的持有量随时间此消彼涨,其他年期债券持有为零;负债持续期缺口是影响债券组合配置的主要因素。 相似文献
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寿险企业的可持续发展是业界和学术界关注的热点问题。本文从理论分析、案例分析和实证分析三方面探讨寿险企业的发展规律,构建以Gibrat法则为基础的成长模型,基于2004年~2011年33家寿险公司非平衡面板数据检验企业规模与成长的关系,通过分位数回归法分析在不同规模下影响企业成长的因素。结果发现:小规模企业的成长接近Gibrat法则,大规模企业的成长偏离Gibrat法则;中大规模企业获利率与企业成长显著负相关;企业年龄对企业成长的影响不显著;市场占有率的提高显著促进大规模企业成长;费用率过高在初期成为制约公司发展的主导因素;退保率对公司成长的影响显著为负,这种负向影响随着企业规模增大而增大。 相似文献
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