我国股票市场“财富效应”的实证研究——基于2005～2009年季度数据

本文在考虑我国股市参与者的结构特点基础上,选择股权分置后2005年~2009年的季度数据。综合运用单位根检验、格兰杰因果关系检验和协整检验对我国股票市场是否存在财富效应进行实证分析。结果表明：我国股票市场不存在＂财富效应＂,相反存在股票财富增加1个百分点引起消费性支出减少0.02个百分点的＂挤出效应＂。