基于ARCH族模型的中国创业板收益率及交易量与其关系的研究

本文主要研究中国创业板指数收益率以及交易量的关系,通过统计性描述和残差检验发现中国创业板指数收益率存在ARCH效应,即存在波动集群性、异方差性、平稳性、低阶自相关性、非正态性和尖峰厚尾的特点。通过ARCH模型回归发现去势交易量与同期收益率之间存在微弱的正相关性,并且交易量对收益率的波动把关"入市"与"退市"三方面降低创业板的风险。存在影响。当把交易量划分为预期和非预期部分后发现,非预期交易量对收益率以及收益率波动的影响更加显著。基于研究结果我们建议从把握政策调整力度、严格信息披露制度、严格把关"入市"与"退市"三方面降低创业板的风险。