异质性视角下股票错误定价对企业投资效率的影响研究

以2010-2019年沪深A股上市公司财务数据为研究样本,从时间、误定价方向、行业和财务四个维度分析股票误定价对企业投资效率的异质性影响。结论表明：时间异质性维度,滞后期误定价水平降低企业投资效率,当期误定价在股票低估时会提高投资效率;行业异质性维度,各行业股价上涨对投资效率影响基本一样,个别行业具有不同结果;误定价方向维度,股价高估组结果和总体一样,低估组误定价程度减小提高投资效率;财务维度上,财务状况相对较好的企业误定价有利于提高投资效率,说明适度误定价是有利的。